Småkapper i India har halpet det meste av året, med den trenden som virkelig akselererte i mai, og utgjør en stor motvind for det bredere markedet. Én ting vi lette etter før vi satte penger til å fungere på langsiden, var tegn på risikoappetitt for aksjer, som vi ser for første gang på en stund. Spørsmålet nå er om det vil vare og hvordan det påvirker porteføljene våre?
Nedenfor er Nifty 100 i forhold til Free Float Smallcap 100, som vi bruker for å spore dette forholdet mellom storhetstap og liten hetteytelse. I begynnelsen av oktober presset den til nesten 4, 5-års høydepunkter, men den vendte seg raskt for å bekrefte dens bearish momentumdivergens og et mislykket utbrudd.
Dette er en interessant karakterendring siden alle potensielle bearish avvik vi har sett i år ble gjennomarbeidet gjennom tid, snarere enn korrigerende prishandlinger. Denne var det imidlertid ikke.
Så hva betyr det fra et praktisk synspunkt?
På kort sikt betyr det at trenden med storkapitalutbytte i det minste skyldes en pause. Det ville være uforsvarlig å være lenge med dette forholdet hvis det er under 1.772, så vi må vente med å se om dette mislykkede utbruddet fungerer seg selv gjennom tid eller ved å korrigere ytterligere i pris.
For det andre vil små capser som overpresterer, eller i det minste prestere i tråd med sine kolleger med stor hette, fortsette å støtte sprett i aksjer som vi skrev om mandag. Fra et porteføljestyringsperspektiv kan vi uttrykke utviklingen i dette forholdet ved å være kort hvis det er under 1.772 eller bare overvekt små capser.
Enten du bruker denne parhandelen eller bruker den til informasjonsformål, tror jeg dette forholdet er viktig å holde et øye med.
