Market Moves
Small-cap og micro-cap aksjer steg kraftigere på dagen enn store-cap aksjer. S&P 500 og Nasdaq 100-aksjene steg til sitt høyeste nivå på en måned etter å ha åpnet høyere for å begynne handel, og lukket henholdsvis 1, 2% og 1, 8% høyere. Russell 2000-småindeksindeksen og dens motstykke til mikrokapsledeksen støttet høydepunktet senere i handelsøkten, selv om begge lukket seg høyere enn indeksene med storhetskapitalen.
Denne dynamikken har ikke skjedd hele sommeren, så dagens handelsaksjon markerer den første intradagindikasjonen de siste tre månedene om at investorer er villige til å ta risiko. Slike indikasjoner er vanligvis et bullish tegn, fordi det betyr at investorer ikke lenger trenger å flytte pengene sine fra risikable eiendeler, og i stedet kan oppsøke dem.
Global valutaavlastning betyr at amerikanske aksjer er attraktive igjen
12. september skal styret for Den europeiske sentralbanken møte for å diskutere renter og politikk. Institusjonelle investorer følger nøye med på dette møtet. De fleste av dem ser ut til å forvente vurdering av mer kvantitativ lettelse.
Siden så mange land i Europa har etablert negative renter for valutaene sine, blir investorene stadig mer bekymret for effektene av disse rentene på lang sikt. Hvis diskusjonene inneholder snakk om enda lavere (mer negative) renter, vil investorer sannsynligvis søke mer risikorelaterte eiendeler som det eneste levedyktige alternativet.
Valutabevegelser begynner å vise tegn til at investorer forventer enda mer negativ rente. For eksempel har den amerikanske dollaren vist en sterk bølge mot den kinesiske yuanen, og det australske dollar-japanske yenparet hoppet for andre gang på to dager. Dette paret fungerer som en god fullmakt for global risikoappetitt fordi yenen har en negativ rente, mens den australske dollaren opprettholder en positiv rente. (Se diagrammer nedenfor.)
Prestasjoner på amerikanske dollar kontra kinesisk yaun
Resultat av australsk dollar kontra japansk yen
:
Nøkkelindikator ser bratte renter forover når global risiko eskalerer
Hvorfor Bank of America sier at utbytteaksjer er det eneste spillet nå
6 rabattforhandlere som kan vinne tariffkrigene
IBM samles sterkt som valutasnakkboyer investorer
Et selskap som historisk viser sårbarhet for valutabevegelser er International Business Machines Corporation (IBM). Mange av kundene er multinasjonale selskaper og kan betale for sine produkter eller tjenester i et antall forskjellige valører.
Som en konsekvens blir IBMs aksjekurs påvirket av valutabevegelser. Kanskje dette er grunnen til at IBM-aksjer hoppet så betydelig i dag uten noen spesielle nyheter om analytikere eller bedriftsoffiserer som kunngjør. Slike trekk kan indikere starten på en sterk ny trend. (Se diagram nedenfor).
Bunnlinjen
Aksjer beveget seg betydelig høyere midt i snakk om global valutakursbruk. Denne forventningen er bullish for aksjer generelt og spesielt bullish for de aksjer med multinasjonal rekkevidde. IBM-aksjer er sannsynligvis et eksempel på dette, da aksjen stengte nesten 3, 5% høyere i dag.
