Egnetheten til en investering for en bestemt person er kjernen i investeringsprosessen. Dette er et grunnleggende konsept både fra et juridisk perspektiv og når det gjelder å sette en investors penger til å fungere fornuftig og forsvarlig. Når penger investeres uegnet , er det stor sannsynlighet for uakseptable tap (eller like negative, svært lave avkastninger) og betydelig nød for investoren. FINRA regel 2111 regulerer generelle egnethetsforpliktelser
Her skal vi se på egnethetsbegrepet fra et megler / rådgiverperspektiv.
Hva er en passende investering?
En passende investering er definert som en som er passende med tanke på en investors vilje og evne (personlige forhold) til å ta på seg et visst risikonivå. Begge disse kriteriene må være oppfylt. Hvis en investering skal være egnet, er det ikke nok å oppgi at en investor er risikovennlig. Han eller hun må også være i en økonomisk stilling for å ta visse sjanser. Det er også nødvendig å forstå arten av risikoen og de mulige konsekvensene.
Kapitalfordeling og risikoprofil
Hvorfor er egnethet et slikt spørsmål? Hovedproblemet er at investorene ofte ikke forstår hva risiko innebærer, mens meglere kan bli fristet til å råde folk til mer risikable investeringer. Det som kompliserer saken ytterligere er det faktum at overdreven lav risiko investeringer kan være like ødeleggende for en investors portefølje som de som har uegnet risikonivå. Derfor krever egnethet investeringer som verken er for risikovennlige eller for risikovennlige for en bestemt investor.
I henhold til FINRA-regelverket må en megler ha et rimelig grunnlag for å tro at en investering oppfyller en kundes behov og mål. Dessverre er egnetheten ikke alltid helt klar. Selv om det ikke kan være noen tvil om at selv en risikovennlig investor ikke bør sette 100 prosent av hans eller hennes totale eiendeler i aksjemarkedet, når prosentandelen synker til, for eksempel, 60 prosent eller lavere, blir problemet mindre klart. Hvis en investor eier noe fast eiendom og har en konservativ pensjonsplan, tar tallene på 80 prosent og 60 prosent et annet perspektiv sammenlignet med noen uten andre eiendeler. Det er også avgjørende å ta hensyn til alder og andre aspekter ved klientens personlige og økonomiske situasjon.
En annen måte å se på egnethet er at det refererer til investeringer som bare ikke passer for noen. For eksempel er det lite sannsynlig at noen på randen av pensjonisttilværelse vil ha hele kontoen sin bundet opp i fremtidsmarkedet. Imidlertid kan det hende at samme person kan ha 50 prosent av sin portefølje i konvensjonelle aksjer, selv om dette kan være for risikabelt for noen som vil trekke seg, og på det tidspunktet anses en portefølje på rundt 25 prosent aksjer som mer egnet.
Egnetheten koker i stor grad til allokering av eiendeler. Både loven og god investeringspraksis forbyr noen å bli informert om en formuefordeling som ikke gir mening for den aktuelle personen på det bestemte tidspunktet. En investors portefølje må diversifiseres på riktig måte for å generere et rimelig avkastningsnivå med et rimelig risikonivå.
Egnethet er konstant i flyt. Som antydet ovenfor, er det som passer for noen som er 30 år veldig forskjellig fra det personen trenger når han eller hun er 60. Å gifte seg, få barn, få en stor oppdrakt eller å miste jobben helt bør be om en ny vurdering av egnethet. Som vanlig koker dette ned til risiko og likviditet. Hvis noen vil trenge pengene sine snart, kan det hende at de ikke kan bindes i aksjer eller andre langsiktige investeringer. For de som vil få mest mulig ut av pengene sine på lang sikt, kan noe som statsobligasjoner være passende.
Forstå handelsrisiko
For investorer spiller kunnskap og forståelse også en rolle i egnetheten. Dette betyr ikke at nettopp fordi en investor forstår risikoen forbundet med futures at denne investeringen er egnet. Imidlertid bør investorer ha forståelse for risikoen for verdipapirene i porteføljene deres.
Hvis en investor ikke forstår et mer komplisert investeringsinstrument, som for eksempel et strukturert produkt, kan noe mer oversiktlig, for eksempel et aksjefond, være mer passende. Fra et salgsperspektiv er det som gjør noe uegnet i sammenheng med investorforståelse å selge en investor en eiendel som han eller hun ellers ikke ville kjøpt. Dette kan sees på som et misbruk av investorens manglende forståelse. Og hvis det er helt gode alternativer som en investor er mer kjent og komfortabel med, er det kanskje ikke noen grunn til å ta på seg mer sofistikerte instrumenter.
Uegnede investeringer og loven
Hva har loven å si om uegnede investeringer? Hvis en investor bare investerer på eget initiativ (kun kjent som utførelse) og ingen har rådet personen til å gjøre det, er det ikke mye loven kan gjøre.
På den annen side, hvis en megler eller bank råder en investor om en uegnet investering, kan den økonomiske profesjonelle være ansvarlig for investorens tap, forutsatt at personen kan bevise at investeringen var uegnet og at megleren eller rådgiveren ikke gjorde risikoen klare. Som et resultat, i noen tilfeller, vil forsiktige meglere bare selge virkelig høyrisiko og potensielt uegnet investering hvis kjøpere signerer et dokument som sier at de er klar over risikoen forbundet med disse investeringene.
Selvfølgelig har firmaer generelt rettstvistforsikring, slik at de har råd til å bekjempe krav om uegnethet i retten. Imidlertid, hvis investorer kan produsere tydelig dokumentasjon av risikoaversjon og at en åpenbart høyrisikoinvestering koster dem dyrt, har de en sjanse for retten. Men for investorer er rettssaker fortsatt en steinete vei, som ofte ikke er mindre kostbar enn de uegnede investeringene i seg selv.
Bunnlinjen
Ingen skal noensinne ha investeringer som ikke passer for deres personlige forhold og vilje til å ta risiko. På det ekstreme kan virkelig uegnede investeringer ødelegge en portefølje, men enda mindre tilfeller kan føre til mye stress for investorene. Ingenting i investeringsprosessen er viktigere enn å fordele eiendeler riktig. Videre må prosessen for å sikre egnethet overvåkes regelmessig av både investorer og rådgivere.
