DEFINISJON av Inverse Volatility ETF
En omvendt volatilitet ETF er et finansielt produkt som lar investorer få eksponering for volatilitet, og dermed sikre seg mot porteføljerisiko, uten å måtte kjøpe opsjoner. Inverse volatilitet børshandlede fond (ETF) er basert på verdipapirisering av volatilitet.
BREAKING NED Inverse Volatility ETF
Inverse volatility ETF-er bruker ofte CBOE Volatility Index, eller VIX, som sitt mål. VIX måler investorenes oppfatning av hvor risikabelt S&P 500-indeksen er, og blir noen ganger referert til som "fryktindeksen."
Når investorenes tillit er høy, viser indekser som VIX lave tall. Hvis investorer tror at aksjekursene vil falle eller at økonomiske forhold vil forverres, øker indeksverdien.
Inverse volatilitet ETF-ledere bruker et basseng med penger til å handle futures. I tilfelle av en invers volatilitet ETF som sporer VIX, korte ledere VIX futures slik at den daglige avkastningen er -1 ganger indeksens avkastning.
For eksempel ønsker ledere at en nedgang på 1% i VIX skal resultere i en økning i ETF på 1%. ETF mister en viss verdi hvis de solgte futures øker og vinner hvis de ikke gjør det. ETF blir rebalansert på slutten av hver dag, noe som gjør dem mer passende for investorer som leter etter kortsiktig eksponering i stedet for en langsiktig stilling.
Det er flere ulemper for å reversere ETF-er for volatilitet. Den ene er at de ikke er like kostnadseffektive når du satser mot en posisjon over en lengre horisont. Dette fordi de rebalanserer på slutten av hver dag. Investorer som ønsker å ta en omvendt stilling mot en bestemt indeks, vil sannsynligvis være bedre å kortslitte et indeksfond.
En annen ulempe er at disse midlene har en tendens til å bli aktivt forvaltet, noe som resulterer i gebyrer som reduserer avkastningen. ETF-erne er også komplekse finansielle produkter, og investorer vil kanskje ikke virkelig forstå hvordan de er priset eller hvordan markedsføringsforholdene vil påvirke dem.
Produkter basert på volatilitetssikring er langt fra vanilje, med investeringer i invers volatilitet ETF-er mye mer komplisert enn å kjøpe eller selge aksjer. Dette kan ikke realiseres av detaljhandelsinvestorer, som neppe vil lese et prospekt, enn si forstå kompleksiteten i verdipapirer og indeksering. Så lenge volatiliteten forblir lav, kan investorer se en betydelig avkastning, ettersom invers volatilitet ETF i hovedsak er et veddemål på at markedet vil forbli stabilt.
Denne typen ETF ble introdusert for publikum i en tid da globale økonomier begynte å komme seg etter finanskrisen i 2008. I USA inneholdt perioden med økonomisk oppgang etter lavkonjunkturen fallende arbeidsledighet, jevn BNP-vekst og lave inflasjonsnivåer. S&P 500-indeksen vokste med 90% fra 2013 til 2017. Indekser som sporer volatilitet, som VIX, viste at investorene var sikre på markedet. Noen inverse volatilitets ETF-er hadde en avkastning på over 50% i 2017.
I motsetning til konvensjonelle investeringer, hvis verdi beveger seg i samme retning som det underliggende referanseporteføljen, mister omvendte produkter verdien når referanseporteføljen får. Hvis indeksen som en omvendt volatilitet ETF sporer ser en gevinst på 100% på en dag, kan verdien av ETF helt utslettes avhengig av hvor nøye ETF sporet indeksen. Mandag 5. februar 2018 økte VIX med 116% (den falt tilbake til lavere nivåer dagen etter). Investorer som kjøpte ETF forrige fredag, så det meste av verdien forsvinne, da de satset på at volatiliteten ville gå ned.
