Innholdsfortegnelse
- Produkt- eller servicenisje
- Ytterligere finansiering er nødvendig
- Ren kapitalstruktur
- Gjeld refinansiering mulig
- Geografisk nærhet
- Ren driftshistorie
- Forbedrer aksjeeierverdien
- Erfaren ledelse
- Minimale rettstviststrusler
- Utvidbare marginer
- Solid distribusjonsnettverk
- Et advarselsord
- Bunnlinjen
Det er mulig å avgjøre om et selskap er en potensiell overtakelseskandidat før en offentlig kunngjøring er blitt gitt, du må ganske enkelt kjenne til tegnene du skal se etter i kandidaten. De godt finansierte frierne ser også etter de samme indikatorene i målbedriftene. Når du vet hva de store selskapene leter etter, vil du kunne bestemme hvilke selskaper som er førsteklasses kandidater for overtakelse.
Produkt- eller servicenisje
Et stort selskap har luksusen av å kunne utvikle eller skaffe seg et arsenal av varierende tjenester og produkter. Imidlertid, hvis det kan kjøpe et selskap til en fornuftig pris som har en unik nisje i en bestemt bransje (enten når det gjelder et produkt eller en tjeneste), vil det sannsynligvis gjøre det.
Smarte frierer vil vente til det mindre selskapet har gjort risikabelt fotarbeid og reklame før de kjøper inn. Men når en nisje er skåret ut, vil det større firmaet trolig komme og banke. Når det gjelder både penger og tid, er det ofte billigere for større selskaper å skaffe seg et gitt produkt eller en tjeneste enn å bygge det ut fra bunnen av. Dette gjør at de kan unngå mye av risikoen forbundet med en oppstartprosedyre.
Ytterligere finansiering er nødvendig
Mindre selskaper har ofte ikke muligheten til å markedsføre varene sine nasjonalt, mye mindre internasjonalt. Større firmaer med dype lommer har denne evnen. Se derfor ikke bare etter et selskap med en levedyktig produktlinje, men et som med riktig finansiering kan ha potensial for storstilt vekst.
Ren kapitalstruktur
Store firmaer ønsker at et oppkjøp skal gå frem i tide, men noen selskaper har en stor mengde overheng som fraråder potensielle friere. Vær på vakt mot selskaper med mange konvertible obligasjoner eller varierende klasser av vanlig eller foretrukket aksje, spesielt de med super stemmerett.
Årsaken til at overheng avskrekker selskaper fra å foreta et oppkjøp er at det overtakende firmaet må gjennomgå en møysommelig due diligence-prosess. Overhang presenterer risikoen for betydelig utvannelse og presenterer muligheten for at noen irriterende aksjonærer med stemmerett fra 10 til 1 kan prøve å holde opp avtalen.
Gjeld refinansiering mulig
I siste halvdel av 1990-tallet, da rentene begynte å synke, befant en rekke kasinoselskaper seg med salte med høye første renter. Fordi mange av dem allerede druknet i gjeld, var ikke bankene opptatt av å refinansiere disse sedlene. Så, sammen kom større aktører i bransjen.
Disse større spillerne hadde bedre kredittvurderinger og dypere lommer, i tillegg til tilgang til kapital og kunne kjøpe mange av de mindre, sliter kasinooperatørene. Naturligvis skjedde en stor mengde konsolidering. Etter at tilbudene var fullført, refinansierte de større selskapene disse første pantelånene, som i mange tilfeller hadde svært høye renter. Resultatet var millioner i kostnadsbesparelser.
Når du vurderer muligheten for et overtakelse, må du se etter selskaper som kan være mye mer lønnsomme hvis gjeldsbelastningen deres ble refinansiert til en gunstigere rente.
Geografisk nærhet
Når ett selskap kjøper et annet, prøver ledelsen vanligvis å spare penger ved å eliminere overflødig overhead. Med andre ord, hvorfor vedlikeholde to varehus hvis man kan gjøre jobben og er tilgjengelig for begge selskaper? Når du vurderer overtakelsesmål, bør du derfor se etter selskaper som er geografisk praktisk for hverandre, og hvis de kombineres, vil gi aksjonærene et enormt potensial for kostnadsbesparelser.
Ren driftshistorie
Overtakskandidater har vanligvis en ren driftshistorie. De har konsekvente inntektsstrømmer og jevn virksomhet. Husk at friere og finansieringsbedrifter ønsker en jevn overgang. De vil være på vakt hvis et selskap for eksempel tidligere har søkt konkurs, har en historie med rapportering av uberegnelige inntjeningsresultater eller nylig har mistet store kunder.
Forbedrer aksjeeierverdien
Har målselskapet vært proaktiv når det gjelder å fortelle historien sin til investeringssamfunnet? Har den kjøpt tilbake aksjene i det åpne markedet?
Lurer ønsker å kjøpe selskaper som vil trives som en del av et større selskap, men også de som om nødvendig kan fortsette å jobbe på egen hånd. Denne muligheten til å jobbe som frittstående gjelder for investor relations og PR-funksjonen. Forelsmenn som selskaper er i stand til å øke andelseiernes verdi.
Erfaren ledelse
I noen tilfeller, når det ene selskapet kjøper et annet, blir ledergruppen for det overtagne selskapet sparket. I andre tilfeller holdes imidlertid ledelsen om bord fordi de kjenner selskapet bedre enn noen andre. Derfor leter ofte anskaffende selskaper etter kandidater som har vært veldrevet. Husk at godt forvalterskap innebærer at selskapets fasiliteter sannsynligvis er i orden og at kundegrunnlaget er innhold.
Minimale rettstviststrusler
Nesten hvert selskap vil på et eller annet tidspunkt være engasjert i en slags rettssaker. Imidlertid vil selskaper som søker oppkjøpskandidater, unngå selskap som er nedsenket med søksmål. Generelt unngår frivillige å innhente ukjente risikoer.
Utvidbare marginer
Når et selskap vokser inntektsbasen, utvikler det stordriftsfordeler. Med andre ord, inntektene vokser, men overhead - leien, rentebetalinger og kanskje til og med arbeidskraftskostnadene - forblir den samme, eller øker med mye lavere rente enn inntektene.
Anskaffere ønsker å kjøpe selskaper som har potensial til å utvikle disse stordriftsfordelene og øke marginene. De ønsker også å kjøpe selskaper som har sin kostnadsstruktur på linje, og som har en levedyktig plan for å øke inntektene.
Solid distribusjonsnettverk
Spesielt hvis selskapet er en produsent, må det ha et solid distribusjonsnett eller muligheten til å koble seg til det overtakende selskapets nettverk hvis det kommer til å bli et alvorlig overtakelsesmål. Hva er bra med et produkt hvis det ikke kan bringes på markedet?
Forsikre deg om at ethvert selskap du mener kan være et potensielt overtakelsesmål ikke bare har muligheten til å utvikle et produkt, men også muligheten til å levere det til kundene på rettidig basis.
Et advarselsord
Investorer bør aldri kjøpe et selskap utelukkende fordi de tror det er eller kan bli et overtakelsesmål. Disse forslagene er bare ment å styrke forskningsprosessen og for å hjelpe til med å identifisere egenskaper som kan være attraktive for potensielle friere.
Bunnlinjen
Med investeringssamfunnet fokusert på stadig økende lønnsomhet, vil store selskaper alltid lete etter anskaffelser som kan gi fortjeneste raskt. Derfor er selskaper som er veldrevet, har utmerkede produkter og har de beste distribusjonsnettverk, logiske mål for en mulig overtakelse.
