Major Moves
Markedet klarer seg ganske bra i dag ettersom helseforsikringsselskaper begynner å komme seg og industrielle aksjer tar fart. Jeg nevnte at helsevesenet virket oversolgt i gårsdagens Chart Advisor nyhetsbrev, så jeg tror ikke en kortsiktig rebound er en overraskelse. Rally i industrielle aksjer er imidlertid store nyheter for okser.
En av de viktigste drivkraften for flyttingen i industrielle aksjer er inntektsrapporten fra Honeywell International Inc. (HON), som slo på topp- og bunnlinjen. Utsiktene for fremtidig produksjon og lønnsomhet var også over forventningene, noe som presset aksjen opp 4% på ett tidspunkt i dag. Jeg la merke til de veldig oppmuntrende kommentarene som Honeywells ledelse hadde for selskapets luftfartsvirksomhet, som gir anledning til gode rapporter for The Boeing Company (BA) og United Technologies Corporation (UTX) neste uke.
Som du ser i følgende diagram, hadde Honeywell dannet et langsiktig omvendt hode og skuldre mønster som ble testet på nytt og bekreftet 10. april til 11. april. Aksjen når det opprinnelige kursmålet, men momentumet fra dagens rapport kan sende aksjene ganske mye høyere. Hvis rallyet mellom industrielle aksjer fortsetter, bør vi forvente å se at avkastningen også stiger på kort sikt, noe som vil være en lettelse for bankinvestorer.
S&P 500
Dessverre for S&P 500 har laggende helseomsorg og energilager holdt indeksområdet innenfor den stigende kilen jeg har fremhevet tidligere. Dette er ikke nødvendigvis et bearish signal, men investorene venter fortsatt på bekreftelse fra small cap om at oksemarkedet fremdeles er intakt. Energi- og helsevesenelagre er overrepresentert i indekser med små lokker, slik at bekreftelse fortsatt er unnvikende.
Som du ser i det følgende diagrammet, selv om store capser i S&P 500 har prestert bra, er små capser fremdeles rekkevidde og gjorde ingen fremskritt før langhelgen som startet etter avsluttet i dag. Et lignende problem med langsiktige renter har fortsatt å investere. Jeg hadde forventet at både små capser og renter ville øke litt høyere med alle de gode nyhetene fra industri, men de forble flate eller negative.
:
Hvorfor det er 75% sjanse for en lavkonjunktur
American Express Trading høyere etter solid kvartal
Dobbelt topp-staveproblemer for tre helsetjenester
Risikoindikatorer - Se dollar, ikke Mueller
Foruten bekreftelsesproblemet med små capser og langsiktige avkastninger, forblir de andre markedsrisikoindeksene rolige. Du kan synes det er vanskelig å tro når du vurderer noen av de hyperbolske overskriftene i dag om Mueller-rapporten. Som med bekymringer for "Medicare-for-All", tror jeg imidlertid at den økonomiske pressen kommer foran seg.
Det er sant at investorer misliker usikkerhet, så Mueller-rapporten er noe handelsmenn vil tenke på i helgen. Imidlertid tar du et skritt tilbake og tenker på perioder med politisk usikkerhet i det siste, har denne typen kamp sjelden innvirkning på markedet. Det som har en tendens til å opprøre handelsmenn er usikkerhet rundt finans-, pengepolitikk- eller handelspolitikk, noe som ikke har noe med Mueller-rapporten å gjøre.
Selv om det er åpenbare forskjeller, falt Starr-rapporten som ble utgitt i september 1998 og anklaget president Clinton for mishandling, hindring av rettferdighet og vitneforkalling sammenfallende med starten av et nytt 56% -møte i S&P 500 som først ble avsluttet etter at den neste administrasjonen var innviet. Så selv om Mueller-rapporten sannsynligvis vil være fôr for komikere og kongressetterforskere sent på kvelden, virker det usannsynlig at det vil føre til alvorlige konsekvenser for markedet.
Imidlertid, hvis det er problemer i markedet, mistenker jeg at vi vil se det i verdien av dollaren. Allerede har investorer presset greenbacken høyere gjennom sitt eget inverse hode og skuldre mønster etter at økonomiske nyheter fra USA og Europa fremhevet den økende økonomiske divergensen mellom de to områdene i dag. Som du kan se i det følgende diagrammet over Invesco DB Dollar ETF (UUP), er dollaren over motstand, og et fortsatt rally ville skade inntektene.
:
Hva betyr vilkårene svak dollar og sterk dollar?
Det grunnleggende om valutahandel
Hvorfor investorer bare skal si nei til potteaksjer
Hovedpoeng - Feriehandel er normalt lett
Markedet er stengt på fredag for påskeferien. Lange helger sammenfaller noen ganger med en viss gevinsttaking og sikring, noe som kan forklare hvorfor dagens markedsbredde var så smal. Jeg regner med at mandag også vil se mye ut som i dag, fordi de fleste europeiske markeder vil forbli stengt for påskedagens ferie.
Hvis jeg har rett når det gjelder kortsiktig volatilitet, vil jeg likevel anbefale å opprettholde et optimistisk utsikter - i det minste på kort sikt - basert på dagens overraskende gode resultater i industrielle aksjer. Hvis denne trenden fortsetter, er det nok en utvidelse av oppsiden i de store aksjeindeksene.
