Aksjemarkedets tilbakespring har skapt en usannsynlig vinner. En av fjorårets etterslepende sektorer - industriene - leder an med sin beste kvartal-til-dato ytelse på ti år. Gruppen har steget nesten 18% i år og overgår alle andre markedsområder, noe som ikke har skjedd siden slutten av 2013, ifølge CNBC.
Men den raske økningen kan være for mye, for snart. Usikkerhet om den kinesiske økonomien og resultatet av handelssamtalene med USA kan utløse et alvorlig tilbakeslag, og dra ned industrielle aksjer som Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), 3M Co. (MMM), Caterpillar Inc. (CAT) og United Technologies Corp. (UTX).
“Jeg tror bevegelsen i industrien virkelig har vært et lettelsens rally som vi ikke er på vei inn i en lavkonjunktur. Men denne gruppen kommer til å være virkelig basert på hva som skjer med Kina, ”sa John Petrides, Point of View Wealth Management, til CNBC. "Ikke bare handelstollene, men bremser den kinesiske økonomien i tillegg til eller noe annet enn handelstakstene?"
For langt for raskt?
· + 17, 7%: Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI)
· + 10, 5%: S&P 500-indeks
Hva det betyr for investorer
Mange industribedrifter har betydelig eksponering for Kinas avtagende økonomi og handelskonflikten. Da handelskrigsretorikken forsterket seg gjennom hele 2018, falt en nøkkelindikator for Kinas industrielle aktivitet fra 51, 5 til 49, 4 mellom januar og desember. En lesning på 50 indikerer null produksjonsvekst. Den offisielle fristen for å fullføre en handelsavtale er 1. mars, noe som vil unngå en ny runde med kraftige økninger i amerikanske tollsatser på kinesisk import. President Trump uttalte nylig at han kan forlenge fristen om nødvendig.
Piper Jaffrays Craig Johnson er også forsiktig med industrisektorens nylige comeback. Fra et teknisk analysesynspunkt tror han den nåværende oppgangen i Industrial Select Sector SPDR Fund kan omprøve gamle høydepunkter nådd tilbake i september og januar 2018. Men hvis indeksen ikke skyver forbi de motstandsnivåene, er en illevarslende trippel toppen kan være i ferd med å lage. "Jeg er litt mer skeptisk, " sier Johnston. "Dette har ikke vært et område hvor jeg har vært overvektig med kundene våre. Jeg har sett på andre områder som teknologi og forbrukssykluser for virkelig å spille tilbake i markedet. ”
Hva blir det neste
Mangelen på klarhet om resultatet av handelssamtalene mellom USA og Kina gjør at disse bestandene fremdeles kan være sårbare for ville svinger. Dette betyr at investorer kan ha vært spesielt flinke til å velge hvilke av disse aksjene som kan overgå enhver omveltning og overgå langsiktig.
