Ettersom 2018 viser seg å være mye mer ustabilt for aksjeinvestorer enn de siste årene, ser noen eksperter på Street en skyhøye mengde forbruker- og selskapsgjeld som en stor trussel mot oksemarkedet.
I følge Brad Lamensdorf, sjef for AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), skal en "enorm storm" vise seg å være "stygg" for markeds okser. Hedgefondforvalterens Ranger Equity Bear-fond har tapt nesten 13% årlig de siste fem årene, det inverse av S&P 500s positive avkastning. (For mer, se også: Hvorfor krisen i 1929 kunne skje i 2018. )
^ SPX-data av YCharts
“Hvor mye kreditt er det ute, lånt mot aksjeporteføljer? Billioner av dollar, ”skrev Lamensdorf i en rapport som ble skrevet sammen med John Del Vecchio, og som rapportert av MarketWatch. "Etter hvert som rentene kryper opp og flere porteføljer er blitt brukt til å finansiere eiendelskjøp, kan det skapes en enorm storm hvis aksjer og obligasjoner tar enda en liten dukkert."
Han ser på et kommende vippepunkt, som ligner på dot.com-boblen i 2000 og boligboblen i 2008, som inntreffer så snart i år, da investorer fortsetter å øke gjelden for å finansiere aksjeporteføljene sine. Når en viss terskel er passert, vil miljøet være forferdelig for selgere, bemerker analytikeren og skrev at "å kaste eiendeler når alle andre føler smerter fører til forferdelige tilbud for selgeren."
Crash vil være 'vekkere' på grunn av høye spekulasjoner
Han fortalte det historisk høye nivået på kredittbalanser på New York Stock Exchange (NYSE) og det faktum at investorene "kløffer seg som griser ved rennen", til tilsvarende negative kredittsaldoer i toppen av teknologibobla på begynnelsen av 2000-tallet, som han bemerket ble positiv etter krasjet. På samme måte vendte den negative kredittbalansen til boligboblen seg inn i den største positive balansen som markedet hadde sett på flere tiår da markedet krasjet noen år senere.
"Nå som aksjemarkedet praktisk talt har blitt parabolsk, har investorene tatt på seg en enorm mengde margingjeld, " sa han. "Når denne margingjelden blir avviklet, som den var i løpet av de to siste bjørnemarkedene, vil den bli kjekkere enn før fordi det er så mye spekulasjoner i systemet… Smertene kommer og er uunngåelig."
De største investorene har mest å tape, mest for å få
Mens en rekke små tilbakeslag ikke har rystet investorene for mye, bemerket Lamensdorf at "som å koke en frosk i en gryte, legger det hele sammen." Han la til at investorer med de største porteføljene selvfølgelig har mest å tape, men også mest å vinne, gitt "de kan navigere i markedet uten følelser og være grådige når andre er redde."
I en fersk Investopedia-historie av Mark Kolakowski, datert 6. april, skisserer han hvordan forbruker- og bedriftsgjeld kan føre til neste markedskrasj. Han siterte et Barrons intervju med det økonomiske forskningsfirmaet Macromavens grunnlegger Stephanie Pomboy. Hun fremhevet det faktum at husholdningene låner hele 0, 90 dollar for hver $ 1 de bruker, opp fra 0, 40 dollar for fire år siden, med et økende nivå på husholdningenes gjeldstjeneste, til 75 milliarder dollar, noe som vil "eliminere hele effekten av skattelettelsen. " I mellomtiden har husholdningenes sparing falt under boblenivået før boligen, kostnadene for forbrukerne stiger og et pensjonsunderskudd på 4 billioner dollar vev. (For mer, se også: Hva vil utløse det neste aksjemarkedet? )
