Som et av verdens fem største farmasøytiske selskaper er Frankrikes Sanofi (SNY) en titan på 95 milliarder dollar med virksomhet på flere kontinenter. Det genererte over 40 milliarder dollar i omsetning i 2017 bak toppselgende medikamenter som Ambien, Lantus, Lovenox og Allegra, blant mange andre. Som de viktigste konkurrentene tilbyr Sanofi både reseptbelagte og generiske medisiner til en art som ikke ser ut til å medisinere raskt nok. Flere arter, faktisk. Selskapet lager også tyggeapparat mot loppe og flått for hunder, og parasittmedisiner for husdyr. (For mer, se: Sanofis investeringsutsikter)
Ta dette, du vil føle deg bedre
Men humanmedisiner, for plager av ulik alvor, dominerer fortsatt industrien. Sanofi organiserer nevnte virksomhet i følgende kategorier: diabetes, MS, onkologi, trombose / hjerte-kar, nefrologi, biokirurgi og sjeldne sykdommer. ”Sjeldne sykdommer” inkluderer Gauchersykdom og Pompesykdom, hvorav sistnevnte rammer mindre enn én person av 100 000. (Den primære behandlingen for Pompes sykdom, Lumizyme, koster mer enn 800 dollar per hetteglass.)
Slike medisiner tjener mye penger for Sanofi på pasientbasis, men det er ikke der selskapets styrker ligger. Mens store farmasøytiske selskaper gir overskudd på høye marginer, svimlende dyre medisiner. (f.eks. Soliris, som bekjemper en sjelden blodsykdom og et hetteglass som kan være ditt for bare 6600 dollar), medisinene som har gjort Sanofi til en fortjeneste på 25 milliarder dollar det siste regnskapsåret, er stort sett varer med høy margin at selskapet selger til titalls millioner sluttbrukere over hele verden. (For mer, se: Big Pharma's Big Problem .)
Disse sluttbrukerne kjøper selvfølgelig ikke direkte fra Sanofi. Noe som gir oss en mulighet til å bruke et av de mest mellifluous ordene i finans - "oligopsony." I USA tjener Sanofi 65% av salget gjennom bare tre grossister. Skulle en av dem bli illikvide, kan det ende med å gå på akkord Sanofis hele Nordamerikanske virksomhet på kort sikt.
Foreskrevet av millionene
Hvert farmasøytisk selskap har en toppselger, medikamentekvivalent til et Camry eller et Adele-album. I Sanofis tilfelle er den toppselgeren Lantus. Det er en form for insulin som brukes til både type I og II diabetes, og den hentet inn 6, 8 milliarder dollar i fjor. Lantus selger for omtrent $ 4 en dose i detaljhandelen, og administreres vanligvis daglig. Via en penn, som er en radikal forbedring i forhold til de hypodermiske nåler som ble brukt av diabetikere i tidligere generasjoner. (Og en langt mer radikal forbedring i forhold til den for tidlige døden som ble akseptert av diabetikere for enda lengre tid.) (For relatert lesning, se: Johnson & Johnsons Q4-fortjeneste forsterket av medikamenter .)
Er det gode nyheter eller dårlige nyheter at salget av Lantus i "fremvoksende markeder" oversteg salget i Vest-Europa i fjor, fra 1, 04 milliarder dollar til 940 millioner dollar? Det kan være bra, fordi det betyr at folk i fattige land nå har råd til mer diabetesmedisiner. Eller kanskje det er ille, fordi flere av de samme personene nå får diagnosen diabetes? Uansett er slikt salg bare en brøkdel av salget i USA, som toppet 4, 5 milliarder dollar i fjor.
Så vellykket som Lantus har vært for Sanofi, er farmasøytisk virksomhet et konstant løp for å være på topp med vitenskap og immateriell rett samtidig. De fleste av patentene på Lantus utløp i 2015, og selv om Sanofis generikkvirksomhet vil hente mye av slakken, vil mye av overskuddet som produksjonen av Lantus nyter tapt for alltid til Eli Lilly 7 Co. (LLY) og andre driftige konkurrenter. For mer, se: Spille på Healthcare's Growth Engine .)
The Cure for What Clots You
Sanofis neste største pengemaker er Plavix, en av verdens mest potente blodfortynnere. Plavix er billig, med noen amerikanske forhandlere som tilbyr det for så lite som $ 0, 40 per pille. Hvis du har hatt et hjerteinfarkt eller hjerneslag, har du sannsynligvis fått foreskrevet Plavix. Patentet på Plavix utløp i USA for fire år siden, og slo ned inntektssummene for det som en gang var det nest bestselgende medikamentet i verden bak kun artritt anti-inflammatorisk resept Humira. (Lantus, hvis du er interessert, var det sjette mest solgte stoffet fra 2014.)
Neste opp øverst på Sanofi-listene er Lovenox, som koster rundt $ 6, 50 per sprøyte og som Sanofi formulerte for å bekjempe blodpropp i dype blodårer. Det tar flere millioner sprøyter til brutto 1, 8 milliarder dollar, noe Lovenox gjorde for Sanofi i fjor. (For mer, se: Farmasøytiske fenomener: USAs bestselgende medisiner .)
Ingen resept kreves
Ikke alle Sanofis største pengeprodusenter involverer utvikling av et nytt molekyl. Selskapets reseptfrie tilbud inkluderer noen av de mest jordiske, men viktige produktene som selges i din vanlige apotekgang. Selskapets voksende divisjon for forbrukerhelsetjeneste utvikler diverse produkter som Gold Bond-pulver, Rolaids, Selsun Blue-flasssjampo og mange lignende varer. På toppen av salgstallene for forbrukerhelsetjenesten er Allegra, allergimedisinen som anses som mest effektiv av flere vitenskapelige studier. Salget av Allegra økte med imponerende 33% i fjor, og samlet inn 375 millioner dollar over hele kloden. Sanofis nest best presterende helsevesenet for forbrukere er Doliprane, en serie stavelser som høres ukjent ut i Nord-Amerika, men som er merkenavnet på selskapets generiske aspirin. Det samlet inn 332 millioner dollar i 2014. Forbrukerhelsetjenesten samlet inn hele 3, 5 milliarder dollar i fjor.
Når det gjelder generiske midler, hentet de inn mer enn 2 milliarder dollar i 2017. Som alle inntektene og resultatene til Sanofi, er de 1, 9 milliarder dollar underlagt de internasjonale valutamarkedene. Sanofi rapporterer i euro, som vi har oversatt til dollartall i kjølvannet av en ukarakteristisk høy euro / dollar-kurs de siste flere rapporteringsperioder. (For mer, se: The Bargain Stocks Leading the Next Trillion Dollar Industry .)
Dette vil ikke skade litt
Ingen selvrespekt farmasøytisk gigant er komplett uten en vaksineinndeling, og Sanofi's har bidratt med milliarder til selskapets kister. Salget økte med 4¼ milliarder dollar i fjor. De to største vaksinene selskapet selger har tilnærmet like salg på rundt 1, 2 milliarder dollar hver. Den første er standard influensavaksine. Det andre kjemper mot en trefront frontkrig mot polio / kikhoste / hemophilus influensa type B. Sanofis influensavaksinevirksomhet økte mer enn 25% i fjor, "takket være" en spesielt brutal sesong i hele Amerika. Selskapets andre vaksiner inkluderer hjernehinnebetennelse / lungebetennelse, voksen boostervaksiner og reisevaksiner. For å forny et gammelt ordtak, er noen få milligram forebygging virkelig verdt flere dusin ganger så mye å kurere. (For relatert lesing, se: JNJ vs. PG: Hvilken er bedre innsats akkurat nå? )
Bunnlinjen
Sanofi har lyktes med å produsere økonomiske, men effektive medikamenter uten så mye som et rykte om skandale eller upassethet. Pasientinvestorer har hatt glede av turen siden selskapets grunnleggelse som et resultat av en fusjon i 2004, og de fleste holder seg i spenning om hva fremtiden vil bringe. (For mer, se: Aging Population Feeds Global Healthcare Demand .)
