Akkurat som prisen på aksjer i fondets portefølje dikterer dens verdi, er handelsvirksomheten til aksjefond iboende knyttet til prisen på aksjene de investerer i. Når aksjefond kjøper og selger aksjer, påvirkes prisene på disse aksjene automatisk.
På grunn av størrelsen på investeringene deres, kan aksjefond ha stor innvirkning på aksjekursene, både på kort og lang sikt. Verdipapirfondshandel kan aktivitet presse aksjekursene opp eller ned en gitt dag, og gjetereffekten av verdipapirfond og andre store institusjonsinvestorer kan skape langvarige trender som påvirker en aksjekurs over tid.
Umiddelbar innvirkning
Den mest åpenbare effekten av aksjefondshandel på aksjekursene er den umiddelbare økningen eller reduksjonen det genererer. Siden aksjekursene er det sammensatte resultatet av hele dagens investoraktivitet, har ethvert enormt kjøp eller salg av en enkelt aksje naturlig en stor innvirkning på dagens handelsområde. Hvis et verdipapirfond likviderer alle aksjene sine i ABC, for eksempel, og handelen får antallet totale salg til å være høyere enn det totale antall kjøp for dagen, vil ABCs pris synke. Handelsaktiviteten for den dagen vil vise at de fleste investorer var bearish, fordi flertallet solgte i stedet for å kjøpe aksjen. At aksjefondet representerer en enorm del av investorene for den dagen, spiller ingen rolle.
Motsatt, hvis et aksjefond bestemmer seg for å legge en aksje til porteføljen, øker aksjekursen i forhold til størrelsen på fondets investering. Et aggressivt fond som plukker en aksje som sannsynligvis vil gi betydelige gevinster, kan tildele en stor del av eiendelene til den investeringen, noe som skaper en større økning enn om det hadde investert i et mindre antall aksjer.
Denne effekten vil være den samme hvis en enkelt investor kjøpte eller solgte en stor eierandel i det utstedende selskapet, men det er mye mer vanlig at aksjefond og andre institusjonelle investorer bruker den slags kjøpekraft som er nødvendig for å skape betydelige prisendringer. Selv institusjonell snakk om en gitt aksje kan påvirke prisen på kort sikt.
Institusjonell gjeting
En mindre åpenbar effekt av aksjefondshandel på aksjekurser er den av institusjonell gjeting. Når ett verdipapirfond kjøper eller selger en verdipapir, er det høyst sannsynlig at andre følger etter, hvis det aktuelle verdipapiret passer til deres uttalte investeringsmål.
Denne effekten skyldes i stor grad en publikumsmentalitet blant investorer på alle erfaringsnivåer. Når en fondsforvalter gjør et trekk, spesielt en dristig en, begynner andre forvaltere å frykte at de har gått glipp av nøkkelinformasjon. Frykten for tap er generelt større enn ønsket om belønning, så fondsforvaltere har en tendens til å utføre de samme handlene med de samme verdipapirene for å unngå å gå glipp av de lukrative mulighetene deres konkurrenter utnytter. Denne effekten kalles gjeting, og den tjener til å forverre virkningen av aksjefondshandel på aksjekursene ved å multiplisere antall identiske institusjonelle handler som skjer samtidig.
Langsiktige trender
Fordi mange aksjefond er designet for å bruke en kjøp og hold investeringsstrategi, har de makt til å påvirke aksjekursene på lang sikt. Når enkeltpersoner handler aksjer, har de en tendens til å presse kursen opp og deretter bringe den ned igjen ved å selge relativt raskt. Effekten av disse handlene er i hovedsak nøytral på lang sikt. Men siden aksjefond kan skape så store prisendringer og holde investeringene i lengre perioder, kan de skape langsiktige bullish trender. Når fond i tillegg velger en aksje å investere i på lang sikt, pleier de å øke eierandelen gradvis over tid. Jo høyere pris går, jo større er appellen. Denne jevnlige økningen i aksjefondets renter styrker aksjemarkedets vekst ytterligere.
I tillegg vet investeringssamfunnet at verdipapirfond undersøker potensielle handler strengt, og gir ytterligere troverdighet til å finansiere handelsaktivitet. En fondsinvestering indikerer at aksjen har passert noen strenge vurderingsprosesser, mens et salg indikerer at fondets profesjonelle forvaltere ikke lenger har tillit til det utstedende selskapet.
Hvis et aksjefond gjør for eksempel en stor investering i ABC, er den umiddelbare effekten at aksjekursen går opp. Imidlertid, hvis fondet holder ABC fremfor å selge med en gang, blir denne effekten imidlertid ikke nøytralisert, spesielt hvis fondet fortsetter å øke investeringene. Økningen i ABCs pris og den underforståtte fondsgodkjenningen signaliserer til andre investorer at aksjen har det bra og kanskje gir seg til en haussekjøring. Dette oppmuntrer både institusjonelle og individuelle investorer til å kjøpe aksjen og presse kursen videre. I hovedsak kan den umiddelbare og vedvarende effekten av verdipapirfondsinvesteringer skape muligheten for en selvoppfyllende bullish trend. Investorer tror prisen vil øke, og deres påfølgende investeringer igjen gjør at denne øker til virkelighet.
Motsatt, når verdipapirfond selger store eierandeler, kan kursfallet skape usikkerhet i aksjemarkedet, forverret av fondets tillitsvilje i det utstedende selskapet. Andre investorer kan begynne å selge aksjene sine for å unngå tap, og aktualiserer den opplevde bearish trenden.
I likhet med den umiddelbare innvirkningen på aksjekursene i fondshandel, øker sannsynligheten for langsiktige trender som genereres av aksjefondshandel hvis flere fond eller institusjoner utfører identiske handler samtidig.
Å bruke det til din fordel
Mens virkningen av aksjefondshandel på aksjekursene kan forårsake forvirrende volatilitet for investorer som ikke forstår hvilken rolle institusjonelle investorer har i aksjemarkedet, kan de som vet hvordan de skal identifisere denne typen aktiviteter, bruke den til å gjøre et betydelig overskudd.
For eksempel, hvis en indeks fjerner en gitt sikkerhet fra vaktlisten, vil verdipapirfond eller børshandlede fond (ETF-er) som sporer den indeksen tilnærmet garantere å likvidere sine beholdninger i umiddelbar fremtid. Kortere aksjer eller kjøp av salgsopsjoner som forberedelse til det forutsigbare prisfallet kan være en rask måte å generere gevinster på, selv om det krever en veldig aktiv og oppmerksom investeringstil.
Konklusjon
På grunn av den betydelige effekten aksjefond kan ha på aksjemarkedet, er det viktig å forstå hvordan verdipapirfond fungerer og hvorfor de velger å utføre forskjellige handler. En godt avrundet forståelse av hvordan aksjemarkedet fungerer, hvordan og hvorfor aksjekursene svinger og hvilken rolle institusjonelle investorer har i fastsettelsen av aksjeverdien, vil bidra til å sikre deg å ta utdannede valg når du bygger porteføljen.
