Fundamental analyse bruker graden av finansiell gearing (DFL) for å bestemme følsomheten til et selskaps inntjening per aksje (EPS) når det er en endring i inntjeningen før renter og skatter (EBIT). Når et selskap har en høy DFL, har det generelt høye rentebetalinger. Det høye nivået på rentebetalinger påvirker EPS negativt.
Grad av finansiell gearing
DFL bestemmer den prosentvise endringen i et selskaps EPS per enhetsendring i EBIT. Et selskaps DFL beregnes ved å dele et selskaps prosentvise endring i EPS med den prosentvise endringen i EBIT over en viss periode. Det kan også beregnes ved å dele et selskaps EBIT med EBIT minus rentekostnader.
Fortjeneste per aksje
EPS brukes i grunnleggende analyser for å bestemme et selskaps lønnsomhet. EPS beregnes ved å trekke ut utbytte utbetalt til aksjonærene fra et selskaps nettoinntekt. Den resulterende verdien er delt på selskapets gjennomsnittlige utestående aksjer.
Hvordan graden av finansiell gearing påvirker resultatet per aksje
Et høyere DFL-forhold betyr at selskapets EPS er mer ustabilt. Anta for eksempel at det hypotetiske selskapet ABC har en EBIT på $ 50 millioner dollar, en renteutgift på $ 15 millioner og utestående aksjer på 50 millioner det første året. Company ABCs resulterende EPS er 70 øre, eller ($ 50 millioner - $ 15 millioner) / (50 millioner).
I det andre året hadde selskapet ABC en EBIT på 200 millioner dollar, en renteutgift på 25 millioner dollar og utestående aksjer på 50 millioner. Dens resulterende EPS er 3, 50 dollar, eller ($ 200 millioner - $ 25 millioner) / (50 millioner). Company ABCs resulterende DFL er 1, 33 (400% / 300%), eller (($ 3, 5 - $ 0, 7) / $ 0, 7) / (($ 200 millioner - $ 50 millioner) / $ 50 millioner). Derfor, hvis selskapets EBIT øker eller synker med 1%, indikerer DFL at EPS øker eller synker med 1, 33%.
