Hva er en vanskelig å låne liste?
En liste med vanskelig å låne er en vareliste som brukes av meglerhus for å indikere hvilke aksjer som er vanskelige å låne for korte salgstransaksjoner. Et meglervirksomhets liste over vanskelig å låne gir en oppdatert katalog over aksjer som ikke lett kan lånes til bruk som et kort salg.
Viktige takeaways
- Kortselgere er avhengige av at meglere har aksjer tilgjengelig for å låne. Hvis megleren har veldig få aksjer av en aksje tilgjengelig, så er den aksjen plassert på listen som er vanskelig å låne. få lov til å korte.
Forstå den vanskelig å låne listen
Kortsalg av aksjer bygger på forestillingen om at en individuell næringsdrivende eller investor, som ønsker å tjene på et fall i aksjens kurs, er i stand til å låne aksjer av denne aksjen fra megleren. Meglerhus har en rekke måter å gi tilgang til aksjer som kan selges kort, men uavhengig av deres metoder er resultatet et begrenset antall aksjer som er tilgjengelige for kortslutning. Når antall tilgjengelige aksjer er nær ved å løpe ut, vil megleren publisere en notasjon av noe slag på plattformen deres. Dette varsler kontohaverne om at hvis de prøver å selge den sikkerheten, kan deres handelsordre bli nektet.
På denne måten kan en sikkerhet være på listen over vanskelig å låne fordi den er mangelvare, men det kan også være på grunn av den høye volatiliteten eller andre årsaker. For å inngå et kort salg, må en meglerklient først låne aksjene fra hans eller hennes megler. For å skaffe aksjene kan megleren bruke sitt eget lager eller låne fra marginkontoen til en annen klient eller et annet meglerfirma.
Investorer som går inn i kortsalgstransaksjoner prøver å fange overskudd i et synkende marked. For eksempel kan en investor tro at aksjer i Apple sannsynligvis vil synke i pris. Investoren kan kort selge aksjen, og hvis prisen faller som han eller hun forventer, kan du kjøpe den tilbake for å få et overskudd. Hvis aksjen stiger, taper investoren imidlertid penger. (For mer, se: Grunnleggende om kort salg.)
Liste over vanskelige lån og regulering
Meglerfirmaer oppdaterer daglig vanskelige lånelister. En megler må være i stand til å skaffe eller lokalisere aksjene som skal lånes til kunden sin før han utfører klientens kortsalgstransaksjon. Forordning SHO, som ble implementert 3. januar 2005, har en "lokaliserings" betingelse som krever at meglere har en rimelig tro på at egenkapitalen som skal kortslås kan lånes og leveres til kortselgeren. Forordningen er ment å forhindre naken kortsalg, en praksis der investoren legger ut et kort salg uten å ha aksjene. (For å lære mer, se: Sannheten om naken kort salg.)
Liste som er vanskelig å låne kontra lett å låne
Den vanskelig å låne listen er motsatt av listen over lett å låne, som er en vareliste over verdipapirer som er tilgjengelige for kortsalgstransaksjoner. Generelt sett kan en investor anta at verdipapirer som ikke er inkludert på listen over vanskelig å låne vil være tilgjengelig for kortsalg. Mens et meglerfirma er vanskelig å låne-listen vanligvis er en intern liste (og en som ikke er tilgjengelig for klienter), har firmaets kunder vanligvis tilgang til listen som er lett å låne.
Meglerklienter kan måtte betale vanskelige å låne gebyrer på visse korte salg. Vanligvis er kostnadene for å låne aksjer på listen som er vanskelig å låne, høyere enn for aksjer som er på listen over lett å låne. Store meglerfirmaer har vanligvis en utlånsskranke for verdipapirer som hjelper kildeaksjer som er vanskelige å låne. En meglers verdipapirutlånstjeneste låner også ut verdipapirer til andre firmaer.
