Streikursen for et kjøpt eller solgt opsjon kan ikke endres når det alternativet er omsatt. Snarere er streikprisen for alternativet forhåndsbestemt. Den eneste måten å endre strykprisen for en handel er å oppveie den handelen og deretter kjøpe eller selge en opsjon til en annen strykpris.
Streikekursen er prisen som kjøperen av en opsjon kan kjøpe eller selge den underliggende verdipapiren når den utøves. For en samtaleopsjon kan kjøperen kjøpe sikkerheten til strykprisen, mens for en salgsopsjon kan kjøperen selge til den strykprisen. For å kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten, må opsjonen benyttes før utløpsdatoen. Alternativene er begrenset i varigheten og utløper automatisk på utløpsdatoen.
Det er to forskjellige typer treningsmuligheter for alternativer. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst frem til utløpet. Europeiske opsjoner kan bare utøves ved utløp. Som en praktisk sak, utøves vanligvis ikke amerikanske opsjoner tidlig. Dette er fordi alternativene har en tidsverdi tilknyttet dem.
Tidlig utøvelse av et alternativ ville negere fordelen med den tidsverdien. Faktisk bruker de fleste opsjonshandlere ikke sine opsjoner; snarere utlignet deres handler med fortjeneste eller tap. Opsjonshandel gir betydelig innflytelse for investorer ved å la investorer å handle større posisjoner uten å måtte sette opp kapital for å eie den underliggende sikkerheten. Ved å utøve opsjonen må investoren deretter bruke betydelig tilleggskapital selv om han bruker en marginkonto.
Hvorvidt en opsjon utøves eller ikke, avhenger også av i hvilken grad opsjonen kan være i pengene. Pengene til en opsjon refererer til prisen på den underliggende sikkerheten kontra opsjonens anslagskurs. Et alternativ er i pengene hvis den underliggende sikkerheten er over strykprisen for en samtaleopsjon, og under strykprisen for en salgsopsjon. Når et alternativ er i pengene, har det egenverdi. Den egenverdi av en opsjon bestemmes av forskjellen mellom aksjekursen og opsjonen streiken.
For eksempel, hvis aksjen i Company XYZ handles til $ 50 og en investor eier en samtaleopsjon med en streikpris på $ 45, har opsjonen en egenverdi på $ 5. Det er mye større sannsynlighet for at et alternativ med egenverdi utøves. I eksempelet kunne investoren utøve opsjonen til å kjøpe 100 aksjer til $ 45 og deretter selge aksjene i markedet for et overskudd på $ 500.
En av pengene-alternativet har mindre egenverdi, der det er mye mindre sannsynlighet for at opsjonen vil bli utøvd. Anta i eksemplet at den underliggende prisen på aksjen er $ 40. En investor med en anrop på 45 dollar vil sannsynligvis ikke benytte seg av opsjonen, siden det ikke ville være fornuftig å kjøpe aksjen for $ 45 per aksje når markedsprisen er $ 40.
