En dagtellingskonvensjon måler hvordan renter påløper på investeringer som obligasjoner, sedler, pantelån og lån over tid. Spesifikt er det et system som brukes i obligasjonsmarkedet for å bestemme antall dager og mengden påløpte renter mellom to kupongdatoer (når neste kupongdato er mindre enn en full kupongperiode borte).
Beregningen er viktig for forhandlere av forskjellige obligasjoner fordi selgeren har rett til en del av kupongbetalingen når en obligasjon selges. Dagstellestevnet bestemmer nøyaktig hvor mye.
Viktige takeaways
- En dagtellingskonvensjon brukes til å beregne antall dager og mengden påløpte renter mellom to kupongdatoer. Beregningen er viktig for obligasjonshandlere fordi selgeren har rett til noe av kupongbetalingen når en obligasjon selges. 30/360-stevnet er det enkleste, ettersom det forutsetter at hver måned har 30 dager. Faktisk / faktisk bruker det presise antall dager i måneden og året, og sikrer at alle obligasjonshandlere er på et jevnt spillfelt når en obligasjon er selges mellom to kupongdato.
Siden det ikke er noen sentral myndighet til å definere regler for dagtelling på tvers av alle verdipapirer, er det ingen standardterminologi som skal gjelde i alle situasjoner. Imidlertid har International Swap Dealers Association samlet og dokumentert vanlige metoder. De tre som skal forstås er konvensjoner kjent som "30/360", "Faktisk / 360" og "Faktisk / faktisk."
30/360
Notasjonen som brukes for dagtellingskonvensjoner viser antall dager i en gitt måned dividert med antall dager i året. Resultatet representerer brøkdelen av året som gjenstår som skal brukes til å beregne skyldig rente.
30/360-notasjonen er den enkleste stevnen å bruke fordi den forutsetter at det er 30 dager i hver måned, selv om noen måneder faktisk har 31 dager. For eksempel regnes perioden fra 1. mai til 1. august med 90 dagers mellomrom, ifølge 30/360-konvensjonen, men det faktiske antall dager er høyere fordi både mai og juli har 31 dager.
Gitt enkelheten i 30/360 dagtellingskonvensjonen, brukes den ofte i beregninger av påløpte renter for obligasjoner til selskaper, byråer og kommuner. Det er også ofte brukt av investorer i pantelån.
Faktisk / 360 og Faktisk / 365
Faktisk / 360 brukes ofte når du beregner påløpt rente for papirer, obligasjoner og andre kortsiktige gjeldsinstrumenter som har mindre enn ett år til utløpet. Det beregnes ved å bruke det faktiske antall dager mellom de to periodene, delt på 360.
Som du sikkert har gjettet, er faktisk / 365 lik den faktiske / 360, bortsett fra at den bruker 365 som nevner. Faktisk / 365 brukes oftest når du priser amerikanske statsobligasjoner.
Faktisk / Actual
Faktisk / faktisk stevne bruker det faktiske antall dager mellom to perioder og deler resultatet med antall dager i året, i stedet for å anta at hvert år består av 360 eller 365 dager.
Vi vet selvfølgelig at det i virkeligheten alltid er 365 dager i løpet av et år (med unntak av skuddår), men disse konvensjonene er standarder som har utviklet seg over tid og bidrar til å sikre at alle er på samme spillefelt når en obligasjon selges mellom kupongdato.
