I et trekk som rystet Skottlands finanssektor, Standard Life Plc. og Aberdeen Asset Management Plc. har opprettet den nest største fondsforvalteren i Europa med en fusjon på 11 milliarder pund ($ 14, 7 milliarder dollar).
Kapitalforvaltningsselskaper har kjempet med investorenes økende preferanse for passive fond, noe som er rimeligere. Under navnet Standard Life Aberdeen har selskapene 660 milliarder britiske pund under ledelse etter fusjonen, som avsluttet 14. august. De planlegger å realisere om lag 200 millioner pund i kostnadsbesparelser i løpet av tre år.
Aberdeen Asset Management og Standard Life begynte først å ha alvorlige samtaler i januar om å kombinere driften. Bak kulissene så det ut til at prosessen gikk greit. Aberdeen-administrerende direktør Martin Gilbert sa til tross for selskapets flailing økonomi, følte han ikke noe press, verken fra aksjonærer eller fra selskapets økonomi, til å slutte seg til Standard Life.
“Vi måtte ikke gjøre avtalen. Vi har ingen gjeld og 500 millioner pund, ”sa Gilbert i en samtale med journalister, ifølge Bloomberg. "La meg være helt klar - vi hadde en veldig god fremtid hvis vi ønsket oss som et uavhengig selskap."
Men for Aberdeen gir fusjonen en viss lettelse fra den kjempende virksomheten. Det har frosne lønninger og ble angivelig mullet ned skalering av utbytte for å redusere kostnadene. Standard Life, som var nesten dobbelt så verdifull som Aberdeen, bød på stabilitet.
Standard Life-aksjonærene eier nå 66, 7 prosent av det nye selskapet. Aberdeen-aksjonærene fikk 0, 757 prosent av en andel av det nye selskapet for hver aksje i Aberdeen de hadde. Denne ordningen er i tråd med hvert selskaps markedsverdi før fusjonsdiskusjonene ble offentliggjort i mars.
I en felles uttalelse sa selskapene at overtakelsen hadde støtte fra Aberdeen-aksjonærene. Blant dem hadde Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 17 prosent av aksjene i Aberdeen, noe som gjorde det til sin største aksjonær. Lloyds Bank Group Plc, med en eierandel på 10 prosent og den tredje største eierandelen i Aberdeen, sto også bak fusjonen, opplyser selskapene.
Til nå har analytikere uttrykt et generelt positivt syn på det sammenslåtte selskapet. Citigroup-analytikere sa at det nye selskapet gir "bedre vekst" enn Standard Life alene ville gjort. Selskapet tror også at det kombinerte selskapet vil ha "bedre strategisk posisjonering" enn Aberdeen Asset alene ville gjort. "Vi ser at oppsiden er drevet av kostnadssynergier, " skrev analytikere i et notat til kundene.
Men fusjonen vil kreve permittering, ifølge noen rapporter. Standard Life sysselsatte om lag 8.335 personer og Aberdeen sysselsatte 2.800. Mens selskapets tjenestemenn har nektet å kommentere jobbtap, vil avtalen trolig resultere i hundrevis til tusenvis av permitteringer, ifølge The Telegraph.
Aberdeen hadde tidligere vurdert andre alternativer for en fusjon, inkludert et bud på Pioneer Global Asset Management. Da den avviste avtalen, begynte analytikere å mistenke at et annet alternativ var på bordet.
Da fusjonen ble offisiell i august, falt aksjer på London-børsen. Nå har Standard Life Aberdeen i oppgave å konkurrere med andre store kapitalforvaltere, inkludert behemoths som BlackRock og Vanguard. Både Gilbert og Standard Life administrerende direktør Keith Skeoch leder nå det nye kombinerte selskapet, og kjemper gjennom selskapets virksomhet for å forbedre effektiviteten.
"Mange mennesker har stilt spørsmål ved visdommen i dette forholdet mellom disse to veldig store personlighetene, men det er faktisk veldig fornuftig å involvere begge i integrasjonen av disse to betydelige virksomhetene, " sa Liberal bankanalytiker Justin Bates til Financial Times.
