Når aksjekursene klatrer opp til nye rekordhøyder, har en oversett trend vært de store mengdene penger som helles i eiendomsinvesteringer. Store amerikanske baserte institusjonelle investorer, særlig pensjonsfond, har nå rundt en billion dollar i eiendommer, eller omtrent 10% av porteføljene deres, ifølge en rapport i Business Insider. Videre er rekordhøyde 22, 5% av disse eiendomsinvesteringene i det risikobeste og minst likvide segmentet av markedet, såkalte verdiøkende eiendommer. I tillegg er rekord 9, 5% i utenlandsk eiendom, noe som kan være like risikabelt.
"Folk gjorde mye av dette i 2006 og 2007, og det endte ikke så bra da du kom til 2008 og 2009, fordi bygninger som var halvbygde og bygninger som var halvt leide, fungerte veldig dårlig, " observerte Joe Azelby, sjef for eiendommer og private markeder ved UBS Asset Management, under en fersk UBS-konferanse, som sitert av BI. "Tanken er at jeg kommer til å flytte ut risikokurven for å enten utvikle, omutvikle eller utføre aktiviteter med høyere risiko og høyere belønning for å få en høyere avkastning, " la han til.
Betydning for investorer
Merverdiavgift kjøpes vanligvis med den hensikt å selge den for en gevinst. Å øke verdien krever ofte ofte betydelige tilleggsinvesteringer i oppgradering, rehabilitering eller omutvikling. Utbetalingen av disse tilleggsinvesteringene er usikker under økonomiske utvidelser, og mer under økonomiske nedgangstider.
Institusjonelle investorer har historisk sett foretrukket tryggere kjernefasteiendommer, som de kalles. Disse egenskapene tilbyr vanligvis rimelige strømmer av leieinntekter. Men med renter på historisk lavt nivå, og avkastningen på nye investeringer i kjerneiendommer har falt tilsvarende, søker mange institusjoner høyere avkastning med verdiøkende investeringer.
I mellomtiden ser Oxford Economics en betydelig nedgang i det globale boligmarkedet på gang, og dette har negative konsekvenser for den globale BNP-veksten. Deres proprietære måler indikerer at boligprisene i gjennomsnitt er nede med 10% og investeringene i bolig er av med 8%, melder MarketWatch.
"Nedgangstider i verdensmarkedene i boligmarkedet har vært viktige medvirkende faktorer til globale resesjoner de siste tretti årene, mest dramatisk i 2007-2009. Som et resultat er den nåværende nedgangen i globale boliger en bekymring, "sier Oxford Economics i en fersk rapport, som sitert av MW." En kombinert nedgang i boligpriser og boliginvesteringer i de store økonomiene kan redusere verdensveksten til en 10-års laveste på 2, 2% innen 2020 - og til under 2% hvis det også utløste en innstramming i de globale kredittforholdene. ”Legger de til.
Ser fremover
Bolig eiendommer i USA er allerede i en avmatning. Barrons rapporter rapporterer om forbruk på privat boligbygging med mer enn 11%. Salget av nye boliger er på et fem måneders lavt, salg av eneboliger samlet sett er lavere enn for ett år siden, gevinsten i boligprisene har gått ned i 13 måneder, og medianprisen på enebolig er nede fra for året siden, per forskjellige kilder sitert av Bloomberg.
I juni falt forbrukertillitsindeksen (CCI) til det laveste nivået siden september 2017, noe som tyder på at det er enda større problemer for boliger og økonomi. I så fall kan risikable innsatser på verdiskapende eiendommer begynne å løsne.
