Hva er et hett problem?
Et varmt tema er et høyt ettertraktet offentlig tilbud (IPO). I forkant av tilbudet har selskapet bygget opp hype, uansett om det var fortjent eller ikke, og har bestemt seg for å bringe aksjene sine til publikum. Med bare et begrenset antall aksjer tilgjengelig, og mange investorer som ønsker en del av handlingen, skaffer børsnoteringen mye oppmerksomhet og fremkaller brannen i investorens etterspørsel.
Forstå varme problemer
Et selskap som har utviklet en ny og spennende teknologi, et bioteknologifirma med et lovende medikament i en prøve i et sent stadium, et "delingsøkonomisk" selskap som raskt trenger gjennom markeder - disse kan fange fantasien til offentlige investorer som venter på en potensiell børsnotering. Graviditetsperioden til et selskap før offentliggjøring kan være kort eller lang, avhengig av grunnleggernes preferanser til å gi litt kontroll, og tidlige investorer, inkludert disse grunnleggerne, til å oppleve likviditetshendelsen.
Viktige takeaways
- En varm utgave er et svært ettertraktet offentlig tilbud. Bioteknologiselskaper med lovende medisiner eller høyteknologiske selskaper med innovative produkter er ofte varme utgaver. Når bare et begrenset antall aksjer er tilgjengelige, og aksjen ser store gevinster etter børsnoteringen, buzz kan ytterligere forsterke brannene fra investorens etterspørsel. Noen investorer deltar bare i varme utgaver for raske kortsiktige gevinster, mens andre er i det på lang sikt.
Noen ganger kan et selskap forbli privat enten frivillig eller ufrivillig, hvor det siste tilfellet kan pålegges firmaet av ugunstige markedsforhold eller endrede forretningsmuligheter. Et raskt voksende selskap kan ikke være i stand til å opprettholde virksomhet på nivåer som rettferdiggjør en børsnotering. Noen ganger blir et privat selskap tatt ut (kjøpt) før det treffer det offentlige aksjemarkedet. Men når et selskap som investorer er ivrige etter, til slutt kommer seg til børsnoteringen, blir aksjene et hett tema.
Hvordan varme problemer fungerer
Et bredt fulgt selskap vil først arkivere et skjema S-1 for sin tiltenkte børsnotering. Roadshows følger ofte, sponset av hovedforfatteren (e), der nøkkelledere gir lysbildefremstillinger og svarer på spørsmål fra dusinvis av institusjonelle investorer, mens de fordøyer stekt kylling eller grillet lakselunsj på et eksklusivt hotellrom.
Overbevist om at denne børsnoteringen vil gi store gevinster, formidler investorene ordrene sine til investeringsbanken (e) som tar selskapet offentlig. Bare et begrenset antall aksjer tilbys, så børsnoteringen ender opp med å bli overtegnet, noe som vanligvis ber ledende forsikringsselskaper om å øke den angitte kursen på børsnoteringen eller overbevise selskapet om å tilby flere aksjer.
Endelig vil en varm utgave prise etter børsnoteringen av børsnoteringsdatoen. Neste dag åpnes den varme emisjonen for handel på en børs. Noen ganger vil prisen på aksjer skje 20%, 30%, 50% eller mer rett utenfor flaggermusen og fortsette å holde seg varm i en periode.
I andre tilfeller blir noe av volatiliteten i aksjer i en varm emisjon delvis drevet av spekulative investorer som prøver å tjene penger på kjøp og salg av aksjer, noen ganger i løpet av sekunder etter børsnotering. Disse investorene bryr seg ikke om å investere i selskapet på lang sikt, men søker bare raskt handelsoverskudd. Dette kan føre til at et hett problem ser mye handelsvolum de første dagene av børsnoteringen, som deretter blekner når den opprinnelige spenningen avtar.
