Major Moves
Protester i Hong Kong over foreslått lovgivning som tillater utlevering av innbyggere til Kina har blitt voldelige med politiet som avfyrer gummikuler, vannkanoner og tåregass mot demonstranter som blokkerer tilgangen til myndigheter og finansbygg.
I tillegg til de åpenbare risikoene for menneskers liv og sikkerhet, har protest og politiets reaksjon også hatt en økonomisk innvirkning på Hong Kong-markedene. Som du ser i følgende diagram, er Hang Seng-indeksen, som gjenspeiler verdien av mer enn halvparten av verdien av aksjer notert på Hong Kong-børsen, nede nesten 2% for dagen, mens Hong Kong-dollaren har falt betraktelig. Det kan ikke se ut som om dette skal ha stor innvirkning på markedene, men det kan bli en mye større sak for handelsmenn. Det er spesielt bekymringsfullt fordi indeksen inkluderer aksjer med fokusert eksponering mot Hong Kong og Kina selv.
Hong Kong er en semi-autonom region under Folkerepublikken Kina med sin egen valuta, lover og kultur. Hong Kong er spesielt viktig som et stort senter for global finans. Hvis sivil uro i Hong Kong varer veldig lenge, vil effekten påvirke andre finanssentre fordi likviditet og tilgang vil reduseres.
Finansmarkeder i Japan, Singapore og Kina vil sannsynligvis følge Hong Kong-markedet, og yenen kan begynne å stige i verdi som en sikring mot usikkerhet i regionen. Dette er et problem for markeder i og utenfor USA fordi yenen er en viktig kilde til internasjonal finansiering for kjøp og investering av eiendeler i USA og Europa. Hvis yenen stiger i verdi (spesielt i en panikk i markedet), blir det vanskeligere for aksjer over hele verden å stige. Dette er en av flere saker som drev salget i aksjemarkedet i løpet av bjørnemarkedet november-desember 2018.
S&P 500
S&P 500 var svak igjen i dag da investorer bekymret Hong Kong og handel. På en normal dag hadde jeg forventet at aksjer ville stige i verdi etter at Consumer Price Index (CPI) -rapporten ble utgitt i morges. KPI-dataene viste at prisene på kjernevarer ikke har vokst så mye som forventet den siste måneden. Det burde ha vært et tegn på at Fed står fritt til å kutte rentene aggressivt i år.
Handels bekymringer og en overraskende innbygging av oljelager har imidlertid holdt prisene lavere. I tillegg rapporterer The Wall Street Journal at administrerende direktør for Facebook, Inc. (FB), Mark Zuckerberg, var mer klar over arten av Facebooks misbruk av kundedata enn opprinnelig kjent. Ved å sjokkere ingen førte denne avsløringen til en rabatt i Facebook-aksjen i morges, noe som har trukket teknologisektoren totalt sett.
Fra et teknisk perspektiv er S&P 500 fremdeles under motstandsnivået for sine tidligere høydepunkter nær 2 940, men et tidlig fall ville ikke være umulig. Hvis S&P 500 begynner å avta, vil jeg se trendlinjestøttenivået på hodet og skuldrene i halsen nær 2.820 for en potensiell tilbakesending.
:
Hvordan planlegge et "fullskala bjørnemarked" midt i investor Euphoria
Xbox-spenning løfter Microsoft Stock til høy tid
3 aksjer under $ 5 og treffer nye høyder
Risikoindikatorer - Bensinpriser kan øke forbruket
Som jeg nevnte tidligere, bidrar en dårlig rapport for oljelager, sivil uro i Hong Kong og en sterk yen til et miljø der risikoen øker. Imidlertid er det ikke noen tegn på panikk eller direkte bearishhet som vi så i fjor.
Et skifte som kan forbedre utsiktene for markedet er bensinprisen. Akkurat i tide for sommersesesesongen, synker bensinprisene igjen. Selv om dette er forferdelig for raffinaderier som Valero Energy Corporation (VLO) eller Phillips 66 (PSX), jo mindre penger forbrukerne må bruke på energi, jo mer vil de sannsynligvis bruke på andre varer og tjenester.
Som du ser i det følgende diagrammet, er prisen på bensin futures tilbake under $ 1, 70 per gallon, som nærmer seg lavene fra fjerde kvartal i fjor. I følge JPMorgan-analytikere bruker forbrukerne opp til $ 0, 80 for hver krone de sparte på bensin på andre varer.
Hvis dagens forbrukerutviklingstrender forblir konsekvente, bør nedgangen i gasspriser favorisere restauranter, forbrukerelektronikkbedrifter og varehus denne sommeren. De med veldig positive grunnleggende trender som Costco Corporation (COST) eller Starbucks Corporation (SBUX) og mindre eksponering for internasjonal handel som Netflix, Inc. (NFLX) kan være posisjonert godt for å dra nytte av et forbedret utsikter for forbrukerutgifter.
:
4 faktorer du ikke visste om RBOB
Forbrukerutgifter som markedsindikator
Analyse av detaljhandel
Bunnlinjen - Ikke bekymre deg ennå
Det er flere viktige eksterne risikoer for markedet akkurat nå, inkludert president Trumps pågående trusler om å øke tollsatsene på handelspartnere og protester i Hong Kong. Imidlertid står jeg ved oppfordringen jeg ringte på mandag, og regner fortsatt med at dette vil være en rolig uke mens investorer posisjonerer seg for Feds store møte neste onsdag. Hold øye med hovedindeksene, men jeg anbefaler at handelsmenn ikke er for bekymret hvis det er noe målløs volatilitet torsdag og fredag.
