En veletablert hyttebransje innen investeringssamfunnet prøver å forutse Warren Buffetts neste trekk og tjene på dem. Tidligere i år uttalte Buffett at han har "håp om et oppkjøp av elefantstørrelse, " per sitt årlige brev til aksjonærene i Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Med over 112 milliarder dollar i amerikanske statsobligasjoner og kontantekvivalenter ved utgangen av 2018, har Berkshire per årsrapport rikelig kjøpekraft.
Credit Suisse identifiserte nylig 141 potensielle mål for Buffett. Etter å ha undersøkt den listen, brukte Barron sine egne analyser og reduserte feltet til 12 store selskaper, inkludert disse ni: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX), og The Sherwin-Williams Co. (SHW). Alle er lett fordøyelige av Berkshire, som tabellen nedenfor indikerer.
9 mulige Buffett-mål
(Markedsverdi fra 5. april 2019)
- Amphenol, $ 31 milliarder dollar, Anthem, 75 milliarder dollar BlackBock, 71 milliarder dollarBristol-Myers Squibb, 76 milliarder dollar Generell dynamikk, 49 milliarder dollar Northrop Grumman, 47 milliarder dollar Sherwin-Williams, 41 milliarder dollar mål, 42 milliarder dollar TJX, 66 milliarder dollar
Betydning for investorer
Buffett er kjent som en verdiinvestor, og oppsøker selskaper hvis aksjer ser ut til å være undervurdert av markedet for tiden, men som til slutt bør stige til virkelig verdi på grunnlag av sterke grunnleggende forhold. Et analytisk rammeverk basert på syv viktige beregninger er utviklet av Wells Fargo i sitt forsøk på å gjenskape Buffetts beslutningskriterier.
Credit Suisse mener i mellomtiden at kontantstrømavkastning (CFROI) er en sentral del av Buffetts screeningsprosess. De legger til at han ser etter sterke lederteam, høy avkastning på egenkapitalen, liten eller ingen gjeld, stabile gevinstmarginer og virksomheter som er enkle å forstå, opplyser Barrons.
Berkshire har holdt etterslep i markedet, så et stort oppkjøp som kan forbedre avkastningen betydelig ville være velkomne av aksjonærene. Tabellen nedenfor viser hvor langt Berkshire-aksjen har falt bak markedet den siste tiden.
Buffet trenger en stor avtale for å fyre opp aksjen sin
(Sammenlignende gevinst: YTD 2019, 1 år)
- Berkshire Hathaway Klasse A: + 0, 6%, + 2, 0% S & P 500 Indeks: + 15, 4%, + 8, 6%
Til tross for at han passerte skjermbildene som ble brukt av Credit Suisse, mener Barrons at forsvarsentreprenørene General Dynamics og Northrop Grumman, samt narkotikamakeren Bristol-Myers Squibb, er usannsynlige mål for Berkshire. Forsvarsentreprenører har formuer knyttet til politikken i Washington. Bristol-Myers er involvert i kontrovers om det planlagte oppkjøpet av bioteknologiselskapet Celgene Corp. (CELG), som beskrevet av Investors Business Daily. I mellomtiden har Buffett vært nølende med teknologiinvesteringer på grunn av sin innrømte mangel på kunnskap på området. Det kan utelukke Amphenol, som spesialiserer seg på datanettverk.
Det etterlater fem lettfattelige kandidater: varehuskjeden Target, rabattforhandleren TJX, malings- og beleggprodusenten Sherwin-Williams, investeringsstyringsselskapet BlackRock og helseforsikringsselskapet Anthem. Barrons mener at TJX kan være spesielt attraktivt på grunnlag av "jevn avkastning og marginer."
Ser fremover
"Jeg tror ikke folk burde kjøpe aksjer fordi de leser i avisen at vi kjøper noe. Men hvis de gjør det, kan de bli kurert av det på et tidspunkt, " sa Buffett på Berkshires årsmøte i 1994, som sitert av CNBC. Han la til, "Så vi vil aldri kommentere disse historiene, uansett hvor latterlige de er." Følgelig har Berkshire ikke svart på en forespørsel om kommentar fra Barrons.
