Hva er etterpåklokskap?
Binds i ettertid er et psykologisk fenomen der individer har en tendens til å overvurdere sin egen evne til å ha spådd et resultat som de ville ha vært i stand til å forutsi før en hendelse fant sted. Binds etterpåklokskap kan føre til at et individ tror at en hendelse var mer forutsigbar enn den faktisk var, og kan føre til en forenkling av årsak og virkning. Binds i ettertid studeres i atferdsøkonomi.
Atferdsøkonomi
Forstå etterpåklokskap skjevhet
Binds etterpåklokskap er en ganske vanlig forekomst i investeringer, siden presset for å sette tid på kjøp av verdipapirer for å maksimere avkastningen ofte kan føre til at investorer føler angrer på at de ikke har lagt merke til trender tidligere. For eksempel kan en investor se på den viktige administrerende direktørens plutselige og uforutsette død som noe som burde vært forventet siden administrerende direktør hadde alvorlige helseproblemer.
Viktige takeaways
- Binds etterpåklokskap refererer til individets tendens til å tro at han eller hun ville vært i stand til å forutsi et tidligere utfall nøyaktig, selv om personen ikke var i stand til å gjøre det i sanntid. Dette fenomenet har sin opprinnelse i psykologien, men spiller en avgjørende rolle i atferdsøkonomi også. Ved å investere, kan etterpåklokhet skjevhet manifestere seg som en følelse av frustrasjon eller beklagelse over å ikke ha spådd en trend i et verdipapir eller markedet generelt.
Økonomiske bobler er ofte gjenstand for betydelig etterpåklokhet. Etter Dot Com-boblen på slutten av 1990-tallet og den store resesjonen i 2008, prøvde mange fagpersoner og analytikere å demonstrere hvordan det som virket som bagatellmessige hendelser på den tiden, faktisk var innbydere av fremtidig økonomisk trøbbel. Hvis den økonomiske boblen hadde vært så åpenbar for befolkningen generelt, ville den sannsynligvis blitt unngått helt.
Investorer bør være forsiktige når de vurderer hvordan tidligere hendelser påvirker dagens marked, spesielt når de vurderer deres egen evne til å forutsi hvordan aktuelle hendelser vil påvirke den fremtidige utviklingen til verdipapirer. Å tro at man er i stand til å forutsi fremtidige resultater, kan føre til overtillit, og overtillit kan føre til at man velger aksjer ikke for deres økonomiske resultater, men av personlige grunner.
Etterpåklokhet skjevhet og indre verdsettelse
Som nevnt ovenfor kan etterpåklokskapssprang føre investorer bort fra en mer objektiv analyse av et selskap. Å holde seg til iboende verdsettelsesmetoder kan hjelpe en analytiker med å sikre at han eller hun baserer en investeringsbeslutning på datastyrte faktorer og ikke personlige. Intrinsic value refererer til oppfatningen av en aksjes sanne verdi, basert på alle aspekter av virksomheten og kan eller ikke kan sammenfalle med den nåværende markedsverdien.
Inneboende verdsettelse vil vanligvis ta hensyn til kvalitative faktorer, for eksempel et virksomhets forretningsmodell, virksomhetsstyring og målmarked, sammen med kvantitative (f.eks. Forholdstall og finansregnskapsanalyser) for å avgjøre om den nåværende markedsprisen er nøyaktig eller om den er overvurdert eller undervurdert. Analytikere bruker vanligvis den diskonterte kontantstrømmodellen (DCF) for å bestemme et selskaps egenverdi. DCF vil ta hensyn til et selskaps frie kontantstrøm og vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC).
