General Electric Co. (GE) hadde et grovt første kvartal. Innleveringer fra skjema 13F fra noen av landets største og mest fremtredende pengehåndteringsselskaper har avslørt at institusjonelle investorer solgte en stor del av GE-andelene deres siste kvartal. Ifølge en Bloomberg-rapport ble mer enn 126 millioner aksjer i GE solgt i årets tre første måneder. Dette utgjør en reversering i forhold til de tre foregående kvartalene. I hvert av disse tidligere tilfellene var det netto kjøp av GE-aksjer av hedgefond og lignende firmaer. Hva var det som fikk den plutselige reverseringen? Og hva kan dette bety for GE fremover?
23% nedgang
En av de viktigste driverne for den enorme salgssalg var sannsynligvis prisen på GE, som stupte med 23% i løpet av årets første kvartal. Dette skiftet i aksjekursen fikk sannsynligvis midler som Morgan Stanley Capital Services, Scotia Capital, Pimco, Renaissance Technologies og andre til å trimme eksponeringen sin for det multinasjonale konglomeratet. Minst to hedgefond, Highbridge Capital Management og Alyeska Investment Group, forlot sine stillinger helt.
Siste gang investorer i dette ektefellet solgte like mange aksjer i GE i et enkelt kvartal var 3. kvartal 2016. I løpet av denne tremånedersperioden dumpet institusjonelle investorer mer enn 250 millioner aksjer i GE-aksjen.
Konsernsjef Bekymringer?
En annen potensiell årsak til skiftet kan ha vært administrerende direktør John Flannery. Flannerys strategiske plan for selskapet har fått GE-aksjer til å sprette tilbake med omtrent 15% siden lavpunktet tidligere i år, men selskapets aksje handles fortsatt rundt 50% under mai 2017. Flannery, som overtok sent i fjor, kan ha ennå ikke inspirert stor tillit til den fremtidige suksessen til selskapet basert på hans skisserte planer.
Selv om det er sant at salg i forrige kvartal ikke gir godt for GE, er det noen pengesjefer og analytikere der ute som tror på å ta den lange visningen av selskapet. Bloomberg siterer Gabelli og Co. analytiker Justin Bergner som en av disse sakene. Tidligere denne måneden anbefalte Bergner at investorene kjøpte aksjen, og antydet at "alle skoene som har falt under tidligere ledelse" kan distrahere investorene fra fordelene ved å holde GE-aksjer. Han mener at salg av eiendeler og "troughing-inntekter" sannsynligvis vil oppmuntre til aksjekursstigning de neste to-tre årene.
Det er også mulig at noen av hedgefondforvalterne som solgte GE-aksjer de første månedene av året har reversert innsatsene sine fra og med dette. Innlevering av skjema 13F er forsinket, noe som betyr at de bare bør tas som indikasjoner på hva som har skjedd tidligere, ikke som anbefalinger for fremtidige investeringer.
