Å kjøpe på margin er som å handle med kredittkort, da det lar deg bruke mer enn du har i lommeboka. Å kjøpe på margin er en gammel teknikk som ikke bare praktiseres av erfarne investorer og handelsmenn, men til og med rookies. Utsiktene til å kunne kjøpe verdipapirer med mer penger enn man har, lokker mange investorer til å prøve ut nye produkter. Men husk at jo mer risikabelt det finansielle instrumentet er, jo høyere er innsatsen når du velger marginkjøp. La oss se på hvordan børsnoterte fond (ETF) kan kjøpes på margin og hvor du skal passe på! (Se veiledningen vår, "Margin trading.")
ETF-er har som mål å speile ytelsen til en valgt indeks eller referanseindeks (si S&P 500, Dow Jones, etc.). ETF er oppfattet som en mindre risikofylt og kostnadseffektiv måte å investere i aksjemarkeder. Men noen varianter av ETF-er (kjent som ikke-tradisjonelle ETF-er) er mer komplekse og risikofylte enn tradisjonelle ETF-er. Selv om ikke-tradisjonelle ETF-er er børsnotert og omsettes som vanlige ETF-er, er det få forskjellige funksjoner som skiller førstnevnte fra sistnevnte.
Tradisjonelle ETF-er
Målet med disse ETF-ene er ikke å slå markedsindeksen, men samsvare med den. Disse ETF-ene prøver å gjenskape bevegelsen til en indeks eller referanseindeks på 1: 1-basis. Slike ETF-er er klassifisert som tradisjonelle fond av FINRA og har samme marginkrav som vanlige aksjebeholdninger. I slike tilfeller er startmarginkravet 50% av kjøpesummen, mens 25% kreves som vedlikeholdsmarginal.
Ikke-tradisjonelle ETF-er
- Utlånte ETF-er
Utnyttede ETF-er arbeider for å multiplisere en indeks daglige bevegelser med to til tre ganger, og dermed forstørre indeksens avkastning, risiko og volatilitet. Disse fondene benytter seg av derivater (hovedsakelig futures og swaps) for å kunne oppfylle deres daglige mål. Vedlikeholdsbehovet fra FINRA for gearede ETF-er er 25% multiplisert med beløpet for gearing (ikke overstige 100% av verdien av ETF). Så vedlikeholdsbehovet for en ETF som er utnyttet i forholdet 2: 1 vil være 50% (25% x 2), og for en 3: 1-gearet ETF vil det være 75% (25% x 3). Når det gjelder daghandel, vil kjøpekraften for en konto for dagshandelen reduseres med henholdsvis halvparten og en tredjedel for 2: 1- og 3: 1-gearede ETF-er.
- Inverse ETF-er
Som navnet antyder, er inverse ETF-er designet for å levere det motsatte av den underliggende indeksbevegelsen. Når den målrettede indeksen går ned, beveger disse ETF-ene seg opp og er derfor en teknikk for å overleve i bjørnemarkeder. Bruk av ord som "bjørn", "invers" eller "kort" finnes i slike fond. Kravet til vedlikeholdsmargin er 30% i slike fond. Investoren vil motta en marginoppfordring for ytterligere midler hvis egenkapitalen i disse fondene faller under det merket.
- Leveraged Inverse ETFs
Disse blander "gearede" og "inverse" ETF-er og forstørrer indeksbevegelsen med to eller tre ganger, men i motsatt retning. Så hvis den underliggende målindeksen går ned med 1, 5%, bør en omvendt ETF med 2: 1-løftet retning øke med 3%. I slike tilfeller er kravet til vedlikeholdsmarginal 30% ganget med gearingsnivået. Dermed vil 2: 1- og 3: 1-gearede inverse ETF-er ha et krav til vedlikeholdsmarginal på henholdsvis 60% og 90%.
Unner å kjøpe på margin?
- Å kjøpe tradisjonelle ETF-er på margin er en rimelig innsats. Men når det gjelder ikke-tradisjonelle ETF-er, må deres funksjon være veldig tydelig for å kunne tjene penger. Ikke-tradisjonelle ETF-er klarer å nå sitt daglige mål (2: 1 eller 3: 1), men siden de "balanserer" daglig, kan de langsiktige resultatene være skjevt. Si at du har kjøpt en 3: 1-gearet ETF som er rettet mot tre ganger avkastningen til indeks XY. Du betaler $ 100 for å kjøpe en andel av ETF når referanseindeksen er på 10.000. Hvis indeks XY zoomer opp 10% dagen etter til 11.000, ville den gearede ETF-en øke 30% til 130 dollar. Hvis indeksen faller fra 11.000 tilbake til 10.000 dagen etter, er det en nedgang på 9, 09%. Den gearede ETF-en du holder på vil gå ned tre ganger, dvs. med 27, 27%. Selv om indeksen kom tilbake til utgangspunktet, ville en nedgang på 27, 27% fra $ 130 gi deg en ETF-andel verdt bare 94, 55 dollar, dvs. at ETF-aksjen er nede med 5, 45%. Ikke-tradisjonelle ETF-er trenger kontinuerlig overvåking og bør kjøpes strengt på kort sikt, fordi det å unne seg flere handelsøkter kan erodere gevinstene dine betydelig. Investorer som ignorerer disse hensynene, unnlater enten å gå ut til rett tid eller ende opp med å kjøpe til feil tid, noe som resulterer i tap. Å kjøpe ikke-tradisjonelle ETF-er på margin bør unngås, spesielt av nybegynnere, da marginhandel innebærer rentekostnader og risiko!
Klikk her for å lese den komplette merknaden fra FINRA om ikke-tradisjonelle ETF-er.
Bunnlinjen
Strategien for å kjøpe ETF-er på margin bør unngås av nybegynnere. For de som har erfaring med å kjøpe på margin kan det fungere for å forsterke avkastningen, men de bør være ekstremt forsiktige når de arbeider med ikke-tradisjonelle ETF-er. Disse ETF-ene bør overvåkes veldig nøye, da deres langsiktige resultater kan avvike betydelig fra deres "daglige" mål. Husk at marginkjøp påløper rentekostnader, og dermed kan skade fortjenesten eller øke tapene. Husk å forstå investeringsmålene, kostnadene, utgiftene og risikoprofilen til en ETF før du unner deg den, spesielt på margin!
Videre lesing: For informasjon om kjøp av ETF-land, se "De 10 beste faktorene når du kjøper ETF-land.")
