Under den beryktede dotcom-boblen på slutten av 1990-tallet, betalte mange selskaper for mange for sine oppkjøp. Da boblen kollapset, måtte selskaper registrere disse overbetalingene i balansen som et tap kalt goodwill for nedskrivning. Den kanskje mest kjente avskrivningen på goodwill var 98, 7 milliarder dollar rapportert i 2002 for AOL Time Warner, Inc.-fusjonen. Dette var den gang det største tapet som noen gang er rapportert av et selskap.
Goodwill er en immateriell eiendel som oppstår ved kjøp av ett selskap av et annet. Når et overtakende selskap kjøper et selskap for mer enn bokført verdi, blir det overskytende over bokført verdi inkludert som goodwill i erververens balanse. Mange investorer anser goodwill for å være blant de vanskeligste eiendelene å verdsette. Til å begynne med er det mange mulige begrunnelser for goodwill: immaterielle eiendeler som sterke kundeforhold, åndsverk eller et populært merke er bare noen av faktorene som kan bidra til goodwill. Som sådan er det ofte vanskelig å forstå hva som egentlig støtter en gitt goodwill-eiendel. Bare det å tilføre vanskeligheten som goodwill utgjør, er det faktum at - enten det er med vilje eller utilsiktet - ofte goodwill er overdrevet. Slike overdrivelser kan villede investorer ved å føre til at selskapenes eiendeler virker kunstig robuste., undersøker vi hvordan vi kan kvantifisere et selskaps goodwill.
Fra bom til byste: historien om velvilje
Et av fortellertegnene på en boble i aksjene er når selskaper begynner å betale for mye for oppkjøp. Når dette skjer, blir forskjellen mellom prisen som er betalt for å erverve målselskapet og virkelig markedsverdi for det selskapet oppgitt som en eiendel kalt goodwill i erververens balanse. (Lær mer i Breaking the Balance Sheet.)
I henhold til USAs godkjente regnskapsprinsipper (GAAP), må det overtakende selskapet med jevne mellomrom justere den oppgitte verdien av goodwill-eiendelen i balansen og kreve forskjellen som tap. Denne tapjusteringen kalles for verdifall og den kan ha en ødeleggende effekt på selskapets verdi. Husker du nedskrivningen på AOL Time Warner på 98, 7 milliarder dollar? Det ble fulgt av en ødeleggende nedgang i selskapets aksjevurdering: et fall fra 226 milliarder dollar til 20 milliarder dollar.
Delvis som et resultat av slike skandaler krever regulatorer nå selskaper å utføre årlige tester for nedskrivning av goodwill for å avgjøre om et selskaps oppgitte goodwill overstiger virkelig markedsverdi. Når disse testene resulterer i at goodwill reduseres, oppgir selskapet reduksjonen i årsregnskapet som et "tap på grunn av nedskrivning av goodwill." (Lær mer i nedskrivningskostnader: Det gode, det dårlige og det stygge.)
Med denne bakgrunn i bakhodet, kan vi nå se på de grunnleggende trinnene som er involvert i en test for nedskrivning av goodwill.
Bli kjent med testen for verdifall på goodwill
Den grunnleggende prosedyren for tester for nedskrivning av goodwill er angitt i Accounting Standards Codification (ASC) fra Financial Accounting Standards Board (FASB) i ASC 350-20-35, “Påfølgende måling.” Du kan få tilgang til kodifiseringen direkte online. En test for nedskrivning av goodwill fortsetter i tre brede trinn: 1) en foreløpig kvalitativ vurdering, 2) trinn en av en kvantitativ vurdering, og 3) trinn to i en kvantitativ vurdering.
Trinn 1: Foreløpig kvalitativ vurdering
I den foreløpige kvalitative vurderingen må selskapet bestemme om goodwill ført i balansen sannsynligvis vil overstige virkelig verdi. Denne bestemmelsen må være basert på alle relevante faktorer som makroøkonomisk utvikling, politiske eller regulatoriske endringer, fremveksten av nye industrikonkurrenter, ledelsesmessige eller strukturelle endringer i firmaet og andre. Hvis den foreløpige kvalitative vurderingen viser at goodwill ført i selskapets balanse sannsynligvis ikke vil overstige dens virkelig markedsverdi, er det ikke behov for ytterligere testing. Hvis selskapet konkluderer med at den oppgitte goodwill sannsynligvis vil overstige sin virkelige markedsverdi, må det utføres første trinn i en totrinns kvantitativ vurdering.
Trinn 2: Fase 1 kvalitativ vurdering
Det første trinnet i denne kvantitative vurderingen består i å beregne virkelig verdi av den rapporteringsenheten som goodwill er basert på, og deretter sammenligne den virkelige verdien med mengden goodwill som for øyeblikket føres i selskapets balanse. En rapporteringsenhet er definert som et driftssegment av selskapet som har individuell forretningsdrift, genererer egen økonomisk dokumentasjon og opererer under tilsyn og gjennomgang av selskapets ledelse. Ved å foreta denne beregningen må selskapet veie den relative effekten av alle faktorer som kan ha vesentlig påvirket verdien av selskapets goodwill. I hovedsak er dette stadiet i den kvantitative vurderingen en mer presis versjon av den foreløpige kvalitative vurderingen.
Hvis denne vurderingen avdekker at verdien av goodwill oppgitt i selskapets balanse ikke overstiger virkelig verdi, er det ikke behov for ytterligere testing. Hvis vurderingen derimot avslører at oppgitt goodwill overstiger virkelig verdi, må selskapet gå videre til trinn to i den kvantitative vurderingen.
Trinn 3: Fase to kvalitativ vurdering
I den andre fasen av den kvantitative vurderingen vurderer selskapet verdien av de enkelte eiendeler og forpliktelser til rapporteringsenheten for å bestemme virkelig verdi. Hvis selskapet på grunnlag av denne analysen bestemmer at goodwill overstiger virkelig verdi av den aktuelle rapporteringsenheten, blir overskytende goodwill definert som verdifall på goodwill. Verdien av denne nedskrivningen blir deretter rapportert som en nedskrivning på goodwill i selskapets regnskap. (Lær mer om hvordan påvirker goodwill regnskap?)
Forenklet alternativer for private selskaper
Å gjennomføre tester for nedskrivning av goodwill hvert år kan være dyrt og tidkrevende, spesielt for mindre virksomheter som kan ha begrenset intern kompetanse og ressurser. For å redusere kostnadene og kompleksiteten har Financial Accounting Standards Board nylig introdusert en alternativ metode for å gjennomføre testen for nedskrivning av goodwill. Fangsten er bare private selskaper som kan bruke alternativet.
Som angitt i Accounting Standards Update 2014-02, strømlinjeformer den nye metoden testprosesser. En av de viktigste endringene er at private virksomheter kan utføre tester for nedskrivning av goodwill etter behov i stedet for hvert år. Hva betyr etter behov? Selskapet trenger bare å gjennomføre en test for nedskrivning av goodwill dersom det anser at en hendelse eller endring har hatt en vesentlig innvirkning på virkelig verdi av den oppgitte goodwill. I tillegg gir denne oppdateringen private virksomheter muligheten til å amortisere goodwill over en periode på 10 år eller mindre.
Bunnlinjen
Gitt vanskeligheten med å sette en dollarverdi på immaterielle eiendeler som merkevarer, kundeforhold og proprietære teknologier, er det ingen overraskelse at goodwillkostnader kan være kontroversielle. Som diskusjonen ovenfor viser, kan verdsettelsen av goodwill vise seg å være like vanskelig for ledere som for investorer. Det som imidlertid er klart, er at overbetaling for anskaffelser kan vise seg å være en ekstremt kostbar feil. For å dempe risikoen for å bli overrasket over nedskrivningskostnader for goodwill, må investorer granske om selskapet har en vane å betale for mye for oppkjøp.
