Goldman Sachs forventer at S&P 500-indeksen vil avslutte året på 2 850, bare en 0, 6% økning fra fredagens avslutning. Men Goldman har flere positive og negative scenarier som henger sammen med hvordan eskalerende handelsspenninger spiller ut.
Så langt har tiff-for-tat tollkrig mellom Kina og USA, som har tynget aksjer, ennå ikke kommet til en oppløsning. Goldman sier at flere av kundene har stilt spørsmål ved hvordan en resolusjon, kombinert med sterk økonomisk vekst, ville påvirke porteføljene deres.
"Det mest konsensusspørsmålet vi fikk: Hva om aktiviteten er bedre enn alle forventer?… Investorer er fortsatt bekymret for handel og tariffer, " sa Goldmans sjef i USAs aksjestrateg, David Kostin, i et notat. "Vi ble imidlertid overrasket denne uken da flere investorer faktisk slo et annet akkord, og stilte optimistiske scenarier i forhold til vår startprognose."
Under et mer optimistisk scenario - med pågående økonomisk vekst, ingen renteoppganger fra Federal Reserve og bleknet handelsspenning - sa Kostin at han forventer at S&P 500 kan avslutte året nærmere 3.150, en 11% oppover til fredagens nærhet.
Resultat sesong for andre kvartal
Kostin sa at den siste inntjeningssesongen for andre kvartal var "fantastisk" med en inntektsøkning på 25% fra året før og omsetningsøkningen på 12%.
"Den beste inntektssesongen siden 2010 er nå stort sett bak oss. Investorer har raskt skiftet oppmerksomhet fra tidligere resultater til fremtidsutsikter på både mikro- og makronivå, " sa Kostin.
Under det bullish scenariet forventer Goldman at S&P 500s inntjening for 2019 vil stige med 3%. Selv uten sterkere rally, er flere aksjer klare til å utkonkurrere.
"Gitt vår prognose for å redusere den amerikanske økonomiske veksten, bør investorene fokusere på aksjer som gir den raskeste topplinjeveksten, " sa han. "Vår sektorneutrale kurv med S&P 500-aksjer med raskest enighet i salgsveksten i 2019 har overgått S&P 500 med 3 i år. Fem aksjer har mer enn 25% forventet salgsvekst (Autodesk, Align Technology, Cabot Oil & Gas, Concho Resources, og Facebook)."
