Gull har skaffet seg en ny glans for investorer.
En kombinasjon av stigende renter og handelsmenn som ble fremhevet av et markedskrasj, har gjort avkastningen av edelt metall igjen attraktivt etter en langvarig nedgang. Bumpen i gullprisene har skjedd over hele linjen. Prisene på futures i gull har steget høyere som svar på uroen i markedsindeksene. Den 11. oktober - en dag da Dow Jones-indeksen fortsatte sin nedgang til den sjette-strake dagen - steg gull futures med nesten 3 prosent. Dette betyr at handelsmenn satset på at prisen for gull, som har vært i doldrums siden i fjor, ville stige høyere.
Aksjer for gullgruvearbeidere steg også da investorer flyktet fra vekstsektorer, for eksempel teknologi, til trygge havner. Blant de største vinnerne er Randgold Resources (GOLD), hvis aksjekurs steg med 20% på en måned, og Barrick Gold (ABX), som var vitne til gevinster på 19, 3% i samme tidsperiode. Newmont Mining Corp. (NEM), som falt med hele 22, 3% innen september i år, iscenesetter også en bedring etter krasjen i aksjemarkedene tidligere denne måneden. Fra dette tidspunktet er det opp med 3, 5% for denne måneden.
Hvorfor krasjet gull i år?
Typisk er gull fristed for investorer i tider med markedsturbulens. Men dette er første gang at metallet har utført sin tradisjonelle rolle i 2018. Som denne WSJ-artikkelen påpeker, så det ut til at amerikanske dollar hadde erstattet gull ved markedets lysbilde i begynnelsen av dette året. En blomstrende innenlandsk økonomi og sterke globale vekstutsikter forlot også investorer mange muligheter for å multiplisere overskuddet.
I mellomtiden var varmen på gull følbar da hedgefond korterte aktivaklassen på grunn av mangel på avkastning fra gullgruvearbeidere. Verdens største ETF-selskap VanGuard Group ga nytt navn til Precious Metals and Mining Fund til Global Capital Cycles Fund og reduserte eksponeringen for gull og gruveaksjer fra 80 prosent til 25 prosent. Som svar falt gullprisene under 1 200 dollar per unse i august i år.
Gull stiger igjen
Men sjetongene har snudd i gulls favør den siste måneden. VanEck gullminer ETF var vitne til et tilstrømning på 278 millioner dollar fra investorer bare i løpet av den siste måneden. Federal Reserve har hjulpet saken ved å holde seg til sine renteforhøyelser til tross for en sint markedsreaksjon. Den amerikanske dollaren har også svekket seg siden augusthøyden.
En konsolidering blant topp gullgruvearbeidere gir håp om ytterligere utvinning. Et eksempel på denne trenden er fusjonen mellom Barrick Gold og Randgold Resources. Forskningsselskapet BMO Capital Markets kalte fusjonen, som skaper et nytt selskap verdt anslagsvis $ 18 milliarder markedskapitalisering, "en bransjeforkjemper for langsiktig verdiskaping" fordi det nye selskapet "vil drive fem av de ti gullgruvene på ett nivå et samlet kontantkostnadsbasis. ”Slike fusjoner forventes å redusere frykten for hedgefond, som har dannet en koalisjon for å dempe” verdiforringelse ”i gullgruveselskap.
