Dollarkraft har ødelagt gruppen av børshandlede fond (ETF) som mange bruker for å få eksponering mot globale aksjemarkeder. En ulempe med mange av disse ETF-ene er at de eier eiendelene i landet de representerer i sin lokale valuta, og siden kjøretøyet er uskadd, spiller endringer i valutakursen en viktig rolle i deres prisfastsettelse. Dollarindeksen har steget omtrent 8% siden nedgangen i februar og mer dramatisk mot mange fremvoksende og utviklede markedsvalutaer som ikke er representert i Dollarindeksen, noe som har forverret mange av prisfallene vi har sett i denne gruppen av eiendeler.
Nedenfor er et resultatdiagram over de 45 globale ETF-ene vi sporer sortert i stigende rekkefølge etter deres prestasjoner siden dollaren la ned på 15. februar. Medianmarkedet i denne gruppen er ned omtrent 8, 90% siden den gang og er allerede nede 2, 90% for å starte denne uka. De kraftige fallene vi ser i områder - spesielt i fremvoksende markeder som Tyrkia og Brasil, som er henholdsvis ned 36% og 28% - har folk til å lure på om en bunn er nær eller ikke.
Selv om jeg ikke kan gå igjennom hvert diagram i dette innlegget, er det jeg kan fortelle deg hva vi ser etter før vi kan si at en omsettelig bunn er i. Vi ønsker å se at de fleste av disse globale ETF-ene oppfyller våre nedsatte prismål med en bullish momentumdivergens og / eller mislykket sammenbrudd for å utløse et rally.
Et godt eksempel på denne utviklingen er iShares MSCI Brazil Index Fund ETF (EWZ), men det er et av få tilfeller vi har sett så langt. Inntil vi ser denne typen handlinger på tvers av flertallet av disse globale ETF-ene, synes jeg det er vanskelig å gå inn for å prøve å velge en bunn.
