Hva er gaprisiko?
Gaprisiko er risikoen for at en aksjekurs faller dramatisk fra den ene handelen til den neste. Et gap oppstår når en verdipapisers pris endres fra et nivå til et annet (opp eller ned) uten handel mellom. Vanligvis skjer slike bevegelser når det er ugunstige nyhetsmeldinger om selskapet, noe som kan føre til at en aksjekurs faller vesentlig fra den siste dagens sluttkurs.
Viktige takeaways
- Gaprisiko er risikoen for at en aksjekurs kommer til å falle dramatisk fra en handel til den neste. Et gap oppstår når en verdipapisers kurs endres fra et nivå til et annet uten handel mellom disse, ofte på grunn av nyheter eller hendelser som oppstår mens markedene er stengt.Gaprisiko kan bli redusert ved å stenge posisjoner på slutten av handelsdagen, ved å implementere stop-loss-ordrer på handelsplattformer etter markedsføring, eller ved å bruke sikringer.
Forstå Gap Risk
Et gap er en diskontinuitet i en verdipris, ofte utvikler den seg når markedene er stengt. Gap kan oppstå når et stykke nyheter eller en hendelse oppstår etter ordinær handelstid i markedet og resulterer i at åpningskursen er betydelig høyere eller lavere enn den siste dagens sluttkurs.
Gaprisiko er sjansen for å bli fanget av et slikt gap. Gaprisiko er tradisjonelt forbundet med aksjer fordi aksjemarkedet stenger over natten og nyheter ikke kan tas med i kursen i løpet av disse timene. Risikoen for et gap øker jo lenger markedene er stengt.
Investorer som har stillinger i helgen, og spesielt lange feriehelger, bør være spesielt forsiktige. Gaprisiko reduseres i valutamarkedet fordi den handler 24 timer i døgnet, ofte syv dager i uken.
Eksempel på gap-risiko
Anta at en aksjekurs stenger på 50 dollar. Den åpner den påfølgende handelsdagen til $ 40, selv om det ikke har skjedd noen mellomliggende handler mellom disse to gangene.
Det kan oppstå hull på oppsiden. Se for deg at du er en kortselger i XYZ-aksje. Den stenger dagen på 50 dollar. På grunn av en positiv inntjeningsoverraskelse åpnes aksjen på $ 55 dagen etter.
Håndtere gap-risiko
Gyngehandlere kan minimere gaprisikoen sin ved ikke å handle eller stenge åpne stillinger før et selskap rapporterer om inntektene. For eksempel, hvis en næringsdrivende holder en åpen og lang stilling i Alcoa Corporation (AA) dagen før selskapet rapporterer om inntekten i første kvartal, vil den næringsdrivende selge sine beholdninger før slutt for å unngå gapskriser. Inntjeningssesongen for amerikanske aksjer begynner vanligvis en eller to uker etter den siste måneden i hvert kvartal. Investorer kan overvåke kommende inntektsmeldinger gjennom et nettsted som Yahoo Finance.
Investorer må være oppmerksom på gaprisiko når de bestemmer sin posisjonsstørrelse for handler som de har lenger enn en dag. Selv om en næringsdrivende bestemmer sin posisjonsstørrelse ved å risikere en viss prosent av sin handelskapital til hver handel, kan et gap i prisen føre til at et betydelig større tap blir realisert. For å bekjempe dette kan investorene halve sin stillingsstørrelse foran forventet volatilitet. For eksempel, hvis en næringsdrivende har til hensikt å ha en svinghandel i løpet av en uke som Federal Reserve tar en rentebeslutning, kan han redusere risikoen per handel fra 2% til 1% av sin handelskapital.
Investorer kan også oppveie gaprisiko ved å bruke høyere risiko-belønningsgrad. For eksempel bruker en investor en risiko / belønningsgrad på 5: 1. Hvis risikoen dobler seg som et resultat av et gap, blir forholdet 2, 5: 1, noe som gir en positiv forventning om handelsstrategien har en gevinstrate på over 29%.
Investorer kan bruke forskjellige sikringsteknikker for å håndtere gaprisiko. Investorer kan kjøpe salgsopsjoner, inverse børshandlede fond (ETF) eller kort selge en høyt korrelert verdipapir (hvis de har en lang posisjon) for å sikre seg mot eventuell gaprisiko. For eksempel, hvis en investor har kjøpt 1 000 aksjer i Bank of America Corp. (BAC), kan han sikre seg mot enhver gaprisiko ved også å kjøpe 100 enheter av Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF.
