Hva er Gamma Neutral
Å oppnå en gammanøytral posisjon er en metode for å håndtere risiko i opsjonshandel ved å etablere en aktivaportefølje med deltaets endringsgrad er null. En gamanøytral portefølje sikrer seg mot andre ordens prisfølsomhet. Gamma er et av "alternativene grekere" sammen med delta, rho, theta og vega. Disse brukes til å vurdere forskjellige typer risikoer i opsjonsporteføljer. Risikonivået til en opsjonsportefølje kan også styres gjennom delta-nøytrale, thetanøytrale og vega-nøytrale strategier, som brukes til å sikre seg mot risikoen for prisfølsomhet, tidsfølsomhet og underforstått volatilitet.
BREAKING NED Gamma Neutral
En gammanøytral portefølje kan opprettes ved å ta posisjoner med utlignende deltas. Dette bidrar til å redusere variasjoner på grunn av endrede markedspriser og betingelser. En gammanøytral portefølje er imidlertid fortsatt utsatt for risiko. Hvis forutsetningene som brukes for å etablere porteføljen viser seg å være uriktige, kan en stilling som antas å være nøytral vise seg å være risikabel. Videre må posisjonen rebalanseres når prisene endres og tiden går.
Gammaverdien til en opsjonsposisjon representerer i hovedsak volatiliteten til den posisjonen. Det er derfor fornuftig å skape en gammanøytral posisjon hvis du ønsker å bli utsatt for så lite flyktighet som mulig. Gamma nøytrale alternativer strategier kan brukes til å opprette nye sikkerhetsposisjoner eller for å justere en eksisterende. Målet er å bruke en kombinasjon av alternativer som lar den totale gammaverdien være så nær null som mulig. Ved en verdi nær null, bør deltaverdien ikke bevege seg når prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg.
Tetting i fortjeneste er en populær bruk for gammanøytrale stillinger. Hvis det forventes en periode med høy volatilitet og en tradingposisjon med opsjoner til dags dato, i stedet for å låse inn overskuddet ved å selge posisjonen og dermed ikke høste ytterligere fordeler, kan en delta-nøytral gammanøytral sikring effektivt tette inn fortjeneste.
