DEFINISJON av Gadfly
Gadfly er en fellesbetegnelse for en investor som deltar på det årlige aksjonærmøtet for å kritisere selskapets ledere. En gadfly adresserer mange spørsmål for aksjonærene, og ofte reiser spørsmål til ledelsen om spesifikke selskapspolitikker eller selskapsstyring.
Å bryte ned Gadfly
Oppkalt etter små insekter som biter og irriterer husdyr, ser gadfilen til å irritere et selskaps ledelse til den handler eller går på akkord med hensyn til aksjonærene. Spørsmål angående lederkompensasjon eller upraktiske generalforsamlingslokasjoner blir ofte bragt fram av en gadfly. En gadfly tilfører verdi for andre aksjonærer ved å vokalisere sine bekymringer og oppfordre til handling. Slike investorer er aktivistaksjonærer som tar til orde for endringer i eierstyring og selskapsledelse ved å stille forslag til stemmer på årsmøter. Forslag som tilbys av aksjonærene, må settes på dagsordenen og tilbys for avstemning på neste årlige generalforsamling. Fordi de fleste forslag reiser spørsmål som selskapets ledelse har en tendens til å unngå, utløser de ofte en konfrontasjon, og tvinger ledelsen til å oppfordre aksjeeierbasen til å stemme det ned eller handle på et kompromiss. De fleste forslagene fokuserer på miljøhensyn, samfunnsansvar, bedriftens politiske utgifter eller lobbyvirksomhet, kompensasjon for ledere, fullmektig tilgang, spesielle møter eller stemmeregler.
I motsetning til aktivistiske investorer som Carl Icahn eller Bill Ackman, som kjøper store andeler i et selskap for muligheten for direkte innflytelse på et selskaps styre, er gadflies aksjeeiere som har hatt minimum $ 2000 i selskapets egenkapital i minst ett år.
Innvirkningen av gadflies på selskaper
Talsmenn for aksjonæraktivisme hevder bedriftsgladder er kjernen i et økende aksjonærdemokrati som fokuserer oppmerksomheten på sentrale spørsmål som ellers vil forbli skjult. Gadflies spiller en nøkkelrolle i å styrke små investorer mot bedriftsledere som kanskje ikke handler i deres beste interesse. De fleste gaddler har en tendens til å fokusere på spørsmål av religiøs, offentlig politisk eller sosial investerende art, men spørsmål som sentrerer seg om selskapsstyringspolitikk, slik som utøvende kompensasjon, er mer sannsynlig å få trekkraft med stemmeberettigede aksjonærer.
I 2016 var det rundt 1000 aksjonærforslag inngitt i USA, hvorav rundt 400 var på sosiale og miljømessige spørsmål. Et annet populært tema i 2016 var rapportering om og håndtering av risikoer knyttet til klimaendringer, som sto for stemmer på mer enn 175 resolusjoner. Et økende fokus for gadfluer er spørsmålet om styremangfold, kombinert med en studie av Credit Suisse som viser at selskaper med minst en kvinne i styrene sine overpresterte de med ingen med nesten 40 prosent mellom 2006 og 2016.
Kritikere av aksjonæraktivisme peker på de enorme kostnadene selskapene har påført seg for å svare på aksjonærforslag. Kritikerne oppgir at kostnadene selskapene bærer for å håndtere forslag til flue er 87 000 dollar. Påstanden blant noen kritikere er at en rekke enkeltaktivister opptrer på vegne av fagforeninger i et forsøk på å demonstrere aksjonærpopulisme for fagforeningsspørsmål. Selv om institusjoner som pensjonsfond er aktive i å sende inn aksjonærforslag, har i 2014 og 2015 det største antallet forslag blitt konsentrert blant en liten gruppe individer som kan være motivert av personlige interesser. Sammen var John Chevedden, William Steiner og James McRitchie ansvarlig for en tredjedel av forslagene til aksjonærene som ble introdusert gjennom midten av 2015.
