Hva er Freed Up
I den første offentlig tilbudsverdenen refererer frigjort til tiden etter innlåsingsperioden der investeringsbankforsikringsselskaper ikke lenger er forpliktet til å selge verdipapirer til avtalt pris. Når en investeringsbank er frigjort, er det tillatt å handle resterende verdipapirer til den gjeldende markedsprisen.
Frigjøring gjelder også for selskapets innsidere som eier andeler av virksomheten. Disse eierne av private aksjeselskaper kan ha kontraktsmessige begrensninger for å selge sine aksjer på det åpne markedet før etter innlåsingsperioden.
Frigjøring kan også referere til mengden kapital som blir tilgjengelig for en investor når han stenger en stilling. De frigjorte midlene kan deretter brukes til å investere i andre eiendeler.
BREAKING NED Freed Up
Frigjøring kan være en ledetråd til statusen til et første offentlig tilbud eller det direkte offentlige tilbudet. Hvis et firma bestemmer seg for å begynne å tilby offentlige aksjer av aksjen, må det vanligvis ansette en eller flere investeringsbanker (IB) som kan ta seg av børsnoteringen. Å ansette mer enn en bank kan bidra til å spre risikoen for børsnotering mellom banker, men en bank vil vanligvis være ledende under denne prosessen.
Disse bankene vil legge inn budene sine for håndtering av børsnotering. Aksjonsselskaper vil samarbeide tett med det utstedende selskapet for å bestemme den innledende aksjekursen. Tegneren garanterer også at et bestemt antall aksjer vil bli solgt til den første kursen og vil kjøpe et overskudd. Hver av forsikringsbankene vil anta et bestemt antall aksjer som skal markedsføres. Når en investeringsbank har inngått kontrakt om å markedsføre disse aksjene, kan de ikke gi dem tilbake til selskapet. Av den grunn er den mest avgjørende tiden i børsnoteringen når markedsandelskursen bestemmes.
Under det innledende offentlig tilbudet samtykker banken til å markedsføre sine tildelte aksjer av verdipapiret til den faste prisen. Noen ganger er etterspørselen etter aksjene betydelig, og investorer er villige til å betale høyere priser. Inntil syndikatet er frigjort fra de faste prisbegrensningene, kan det ikke tilpasse salgsprisen på aksjen, til tross for den økte etterspørselen.
IPO trinn før du er fri
Når et selskap starter IPO-prosessen, må et spesifikt sett med hendelser oppstå.
- Et eksternt IPO-team er dannet, inkludert hovedbanker og tilleggsbanker, forsikringsgivere, advokater, sertifiserte regnskapsførere (CPA) og eksperter i Securities and Exchange Commission (SEC). De samler informasjon som skal inkluderes i selskapets foreløpige prospekt, for eksempel økonomisk ytelse, detaljer om driften, styringshistorikk, risiko og forventet fremtidig bane. Registrering er prosessen der en virksomhet innleverer de nødvendige dokumentene til verdipapir- og børskommisjonen (SEC), med detaljer om et foreslått offentlig tilbud. Etter registrering får investeringsbankens verdipapirmeglere eller forhandlere lovlig rett til å tilby verdipapirene. Et roadshow er en presentasjon gitt til analytikere, fondsforvaltere og potensielle investorer. Underwriterne vil fullføre en bokbyggingsprosess der de prøver å bestemme den beste prisen for børsnotering basert på etterspørsel og interesse fra institusjonelle investorer. Det endelige prospektet opprettes og distribueres til potensielle investorer og SEC. Det er den viktigste kilden for investorer når de søker informasjon om en offentlig tilbudt investering. Den stille perioden er en SEC-mandat embargo mot markedsføringskampanjer som forbyr lederteam eller deres markedsføringsagenter å komme med prognoser eller uttrykke meninger om verdien av et selskap. Det er ti kalenderdager etter børsnoteringens første dag med offentlig handel. Innlåsingsperioden for nyutstedte offentlige aksjer i et selskap er med på å stabilisere aksjekursen etter at den kommer ut i markedet. Innherrer, eller de som eier aksjer i selskapet når det var privat, kan ha kontrakter som sier at de ikke kan selge aksjene sine før etter at selskapet har handlet offentlig i 90 til 180 dager. SEC krever ikke at virksomheter som offentliggjøres har en bindingstid. I stedet er lock-up-perioden noe selskapene selv og investeringsbankene garanterer for børsnotering for å holde aksjekursen oppe.
Etter denne perioden med stabilisering for aksjene, kan innsidere og investeringsbanker selge aksjene sine på det åpne markedet. Noen ganger kan ikke innsidere selge aksjer selv når sperreperioden avsluttes. De kan ha ikke-offentlig informasjon om selskapet, og et salg vil utgjøre innsidehandel. Et slikt scenario kan for eksempel forekomme hvis avslutningen av lock-up falt sammen med inntektssesongen.
