Massive enveisavlesninger av uvanlig handel med aksjer har historisk spikret et marked på grunn av en retur. Når dette skjer, kan det være en heads-up for opportunistiske investorer. Dette signalet er veldig verdifullt for de som venter på sidelinjen om en sjanse til å komme seg inn.
Når disse sjeldne og uvanlige handelssignalene blir ekstreme den ene eller den andre veien, kan de være veldig effektive. Når vi ser massive kjøp som blir uholdbare, betyr det at vi er overkjøpt. Jeg skrev om et av disse sjeldne signalene i slutten av januar. Sjeldnere, når vi ser massiv salg som er uholdbart, betyr det at vi er oversolgt. Jeg har akkurat det signalet i dag. Fordi signalene er så sjeldne, følger vi nøye når de skjer.
For et par uker siden skrev jeg en artikkel som sa at jeg trodde at et ytterligere markedsfall skulle komme. Jeg gjorde det også klart at jeg trodde det ville være en god kjøpsmulighet for langsiktige investorer. Salgssignalene som forårsaket den artikkelen har blitt intensivert. Vi har nå nådd oversolgt nivå.
Måten signalet vårt fungerer på er enkelt: vi måler en aksjes handelsatferd hver dag og prøver å se om det blir kjøpt eller solgt på en uvanlig måte. Enkelt sagt ser vi etter aksjer med stigende (eller fallende) priser på store volumer. Vi bruker mange kortsiktige til mellomlangtids bevegelige gjennomsnitt sammen med mange andre tekniske tiltak. Det vi virkelig ser etter er etterspørselen etter aksjer. Deretter grupperer vi alle signalene og gjør disse dataene til brukbar informasjon. Nøkkelen er styrke i antall; ved å se på tusenvis av aksjer, prøver vi å identifisere mønstre. Vi leter etter grupper av aksjer som viser de samme mønstrene samtidig.
Når vi ser et oversolgt marked som nå, skyldes det at forholdet mellom kjøp og salg styrter. For å gjøre det enkelt, når vårt forhold er under 25%, har markedet en tendens til å sprette like etter. Dette betyr i utgangspunktet at bare alle de uvanlige handelssignalene vi så de siste 25 handelsdagene, er kjøpt uvanlig og 75% er solgt. Dette forholdet synker.
Akkurat nå ligger MAP-forholdet på 24, 7%, og det vil være lavere per i dag. Historien forteller oss at når forholdet brytes med 25% til ulempen, er det vanligvis en tid å ha kjøpslisten klar. Husk at forholdet måler kjøp kontra salg på et fem ukers glidende gjennomsnitt. Dette forholdet gjør det mulig for oss å måle om markedet er overkjøpt (80%) eller oversolgt (25%). Historisk sett har det vært veldig nøyaktig.
Når vi kommer nærmere oversolgt, forteller forholdet oss at salg blir uholdbart. Når vi treffer dette punktet, som akkurat nå, har markedet en tendens til å fange fotballen ganske snart etter. Vi forventer å se mange salgssignaler når den dag i dag kommer opp. Men igjen blir det laget bunner når du selger eksos.
Nedenfor er statistikk om brudd på 25% -nivået og hvorfor vi mener det er viktig:
Vi har bare hatt tre tilfeller der forholdet har vært i en nedgang og deretter falt under 25%. Dette er ute av rundt 1 600 handelsdager med data, så dette er en veldig sjelden hendelse!
Et par observasjoner om markedsavkastning etter brudd under 25% -nivået:
- Gjennomsnittlig tre ukers avkastning for iShares Russell 2000 ETF (IWM) = + 4, 12% Gjennomsnittlig åtte ukers avkastning for IWM = + 7, 27%
Følgende tabell beskriver de tre tilfellene der forholdet gikk ned og falt under 25%:
Nedenfor er de historiske tilfellene fremhevet av en rød sirkel med gult fyll:
Bunnlinjen
Forholdet vårt indikerer at uholdbart salg er her og snart bør føre til en sprette i markedet. Dette er vanligvis et godt tidspunkt å skaffe gode aksjer. Vårt langsiktige syn er bullish på markedet, og dataene våre sier at slutten av salget er nær eller her.
