Hva er en pensjonsrisikooverføring?
En overføring av pensjonsrisiko skjer når en ytelsesbasert pensjonsleverandør avveier noen eller hele risikoen for planen (for eksempel pensjonsforpliktelser til tidligere ansatte.) Plansponsoren kan gjøre dette ved å tilby fordeler til deltakerne en engangsbetaling for å frivillig forlate planen tidlig (kjøpe ut ansattes pensjoner) eller ved å forhandle med et forsikringsselskap om å påta seg ansvaret for å betale de garanterte fordelene.
Slik fungerer pensjonsrisikooverføring
Selskaper overfører pensjonsrisiko for å unngå inntektsvolatilitet og gjøre seg i stand til å konsentrere seg om kjernevirksomheten. Det kan være vanskelig å forutsi den totale årlige kostnaden for en pensjonsplan på grunn av variabler i investeringsavkastning, renter og deltakernes levetid. Store selskaper hadde hatt holdouts om trenden med å overføre pensjonsplanleggingsansvar til ansatte, men det begynte å endre seg i 2012 da en rekke Fortune 500-aktører søkte å overføre pensjonsrisiko. De inkluderer Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc., og PepsiCo Inc. (som tilbød tidligere ansatte en valgfri engangsbetaling), samt General Motors Co. og Verizon Communications Inc., som kjøpte livrenter til pensjonister.
Typer risiko adressert i risikooverføringstransaksjoner inkluderer
- Risikoen for at deltakerne vil leve lenger enn nåværende tabell for livrentereduitet skulle indikere (levetidsrisiko) Risikoen for at midler som er avsatt til å betale pensjonsytelser ikke klarer å oppnå forventet avkastning på investeringen (investeringsrisiko) Risikoen for endringer i rentemiljøet vil forårsake betydelige og uforutsigbare svingninger i balanseforpliktelser, netto periodiske kostnader og påkrevde bidrag (renterisiko) Risikoen for at en plan sponsors pensjonsforpliktelser blir uforholdsmessig store i forhold til sponsorens gjenværende eiendeler / forpliktelser
Selskaper har historisk vedtatt pensjonsplaner av en rekke årsaker, for eksempel tiltrekning og oppbevaring av kvalifiserte ansatte, styring av arbeidskraft, paternalisme, ansattes forventninger og gunstige skatteregler. I lys av den frivillige karakteren av sponsing mener plansponsorer generelt at muligheten til å lukke en plan for nye deltakere, redusere eller fryse fordeler, eller avslutte en plan fullstendig (etter å ha sørget for alle påløpte fordeler) har vært og forblir nødvendig for å oppmuntre til adopsjon og videreføring av planer.
Viktige takeaways
- Overføring av pensjonsrisiko er når en ytelsesbasert (DB) pensjonsleverandør søker å fjerne noen eller alle av sine forpliktelser til å utbetale garanterte pensjonsinntekter for å planlegge deltakere. Definerte pensjonsforpliktelser representerer et enormt ansvar for selskaper som har garantert pensjonsinntekt til dagens og tidligere ansatte. Pensjonsleverandøren kan alternativt forsøke å overføre en viss risiko til forsikringsselskaper via livrentekontrakter eller gjennom forhandlinger med fagforeninger om restrukturering av pensjonsvilkårene.
Typer overføringer av pensjonsrisiko
Det er flere måter en pensjonsleverandør kan gjøre for å overføre risikoen den har pådratt seg gjennom sine forpliktelser til å betale garantert pensjonsinntekt til ansatte:
- Kjøp av livrenter fra et forsikringsselskap som overfører forpliktelser for noen eller alle plandeltakere (fjerner risikoen som er nevnt ovenfor vedrørende det ansvaret fra plan sponsoren). Betaling av engangsbeløp (utkjøp) til deltakere i pensjonsplanen som tilfredsstiller ansvaret til planen for de deltakerne. Omstruktureringen av planinvesteringer for å redusere risikoen for plan sponsoren.
