Hva er Eurocommercial Paper?
Eurocommercial paper (ECP) er et usikret, kortsiktig lån utstedt av en bank eller et selskap i det internasjonale pengemarkedet. ECP-er er denominert i en valuta som er forskjellig fra den innenlandske valutaen i markedet der papiret - gjeldssikkerhet eller obligasjon - er utstedt.
Viktige takeaways
- Eurocommercial paper (ECP) er et usikret, kortsiktig lån som er utstedt av en bank eller et selskap i det internasjonale pengemarkedet. EFS er unikt i en valuta som skiller seg fra den innenlandske valutaen i markedet der papiret er utstedt. Fordi låntakere foretrekker For å sikre finansiering med de minste mulige lånekostnader er ECPer en ideell kilde til kapital for institusjonelle investorer.
Forståelse av Eurocommercial Paper
For å benytte seg av de internasjonale pengemarkedene kan selskaper utstede eurokommersiell papir for å skaffe kapital. Som med andre kommersielle papirer, blir sjelden eurokommersielle papirer utgitt for en periode som er lengre enn et år. I realiteten er ECP-er gjeldsinstrumenter som er utstedt av en låntaker som trenger midler på kort sikt. Notene har løpetid som varierer fra 1 dag til 365 dager. den vanligste tiden til forfall er 182 dager.
ECP er klassifisert som usikret gjeld
I tillegg til kortsiktig løpetid, er ECP-er klassifisert som usikret gjeld. Dette betyr at renter eller hovedbetalingsforpliktelser på sedlene ikke garanteres med sikkerhet, noe som gjør ECPs til en attraktiv finansieringskilde. Hvis utstederen misligholder eller går konkurs, vil dessuten selskapet gjøre opp med sikrede gjeldsholdere før usikrede ECP-eiere. Selv om disse gjeldspapirene kan utstedes i rentebærende form, utstedes de vanligvis til en rabatt til pålydende i form av en seddel og notert i annenhåndsmarkedet på avkastningsbasis.
En ideell kapitalkilde for institusjonelle investorer
Eurokommersielle papirer utstedes vanligvis i høyere kirkesamfunn på $ 100 000, med et minimum investeringsbeløp på $ 500 000. Av denne grunn domineres det euro-kommersielle markedet av institusjonelle investorer som har tilgang til disse verdipapirene i annenhåndsmarkedet. Utstedere er spesielt trukket av disse gjeldsinstrumentene fordi notene krever lav rente. Fordi låntakere foretrekker å sikre finansiering med den minste kostnaden for å låne, er ECP-er en ideell kilde til kapital.
Et unikt trekk ved ECP-er
Et sært trekk ved disse notene er at valutaen de er denominert i, skiller seg fra valutaen i markedet der obligasjonen er utstedt. For eksempel, hvis et amerikansk selskap utsteder en kortsiktig obligasjon denominert i britiske pund for å finansiere varebeholdningen gjennom det internasjonale pengemarkedet, har det utstedt eurokommersiell papir. I dette tilfellet søker det amerikanske firmaet å oppmuntre til investering fra pundinvestorer i de internasjonale pengemarkedene.
Oppgjøret av eurokommersiell papir skjer gjennom et av tre clearinghouse, nemlig Euroclear, Clearstream og Depository Trust Company (DTC). ECP-er bosetter seg om to arbeidsdager, og oppgjør over natten er ikke et alternativ.
