Major Moves
Økonomiske kunngjøringer er vanskelige. De forstår, de har ett blendende problem de aldri vil kunne overvinne - de ser bare på fortiden.
Selv om dette kan virke som en utrolig åpenbar uttalelse, er det sant. Økonomiske kunngjøringer - uansett hvor mye de kan fortelle oss om hva som skjedde i løpet av den siste måneden, kvartalet eller året - kan ikke forutsi fremtiden. Dette er et spørsmål fordi handelsmenn alltid prøver å kikke seg inn i fremtiden for å se om de kan bestemme hva som skal skje, og så handler de deretter. Hvis de ser habilitet i horisonten, kjøper de aksjer. Hvis de ser bearishhet, selger de.
Vi så et godt eksempel på dette i dag da National Association of Realtors (NAR) ga ut sine eksisterende hjemmesalgnumre. For første gang siden 2015 dyppet de årlige hjemmesalgstallene under 5 millioner - og kom på 4, 94 millioner i januar. Ved første rødme vil dette virke som negative nyheter. Og på egen hånd ville det ha blitt det.
Handlerne så imidlertid på noe annet. Synkende antall eksisterende hjemmesalg er blitt forverret av høye boliglånsrenter. Jo høyere boliglånsrente er, jo dyrere blir det å kjøpe et hjem, og hjemmet salgstall lider.
I løpet av de siste månedene har boliglånsrentene gått ned fordi statsrenten har falt. Denne trenden med synkende renter og prioritetsrenter har handelsmenn overbevist om at boliger vil bli rimeligere og at boligkjøp vil ta seg opp igjen i 1. kvartal 2019.
Denne troen på en bullish utvinning ansporet handelsmenn til å kjøpe boligbyggelagre som Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) og Toll Brothers, Inc. (TOL) i dag etter disse aksjene hadde opprinnelig gappet lavere ved åpningsklokka. Hver av disse aksjene fortsatte den trenden den har vært i løpet av 2019 og stengte høyere for dagen.
Vi må se om trenden med fallende avkastning (omtrent statsrenter under) fortsetter lenge nok til å fortsette å skyve boligbyggelagre høyere, men det var nok av en faktor i dag for å presse disse aksjene til et positivt territorium når de fleste av S&P 500 komponentene trakk litt tilbake.
S&P 500
S&P 500 tok en pause fra å stenge på nye høydepunkter i dag. Dette vil vanligvis ikke være mye å ta hensyn til, ettersom størrelsen på tilbaketrekkingen er så liten. Imidlertid har denne tilbaketrekningen fanget min oppmerksomhet fordi indeksen også har dannet en svak bearish divergens med stokastikkens oscillerende indikator.
En bearish divergens dannes når en indeks eller aksje dannes en høyere høyde mens indikatoren danner en tilsvarende lavere høyde. I dette tilfellet dannet S&P 500 et høydepunkt på 2 738, 98 5. februar og dannet deretter et høyere høydepunkt på 2, 789, 88 i går 20. februar. Denne høyere høyden ble bekreftet av dagens tilbaketrekning i S&P 500.
Stokastikkindikatoren dannet høyden 97, 8 6. februar og dannet deretter en nedre høyde på 96, 62 i går 20. februar. Den nedre høye ble bekreftet av den bearish kryssingen av% K-linjen under% D-linjen på stokastikkindikatoren i dag.
Bare fordi vi ser denne bearish forskjellen i dag, garanterer ikke at S&P 500 kommer til å begynne å bevege seg lavere. Det forteller oss at fremdriften kan forsvinne, og at vi bør se etter en potensiell tilbakeslag.
:
Topp amerikanske boligmarkedsindikatorer
Hvorfor boligmarkedet ikke vil krasje som 2008: Robert Shiller
6 tegn på et sunt eiendomsmarked
Risikoindikatorer - 30-årig egenkapitalavkastning
Etter å ha dyppet kort under 3%, har det 30-årige Treasury Yield (TYX) hoppet tilbake opp til 3.05% og har fullført et hausseartet fortsettelsesmønster i prosessen. TYX traff en lavmånedersavgift på 2, 9% den 3. januar. Etter en første tilbakeføring høyere begynte indikatoren å stabilisere seg i en nedadgående kanal som holdt fast i mer enn en måned.
Dagens bullish bounce fikk TYX til å bryte opp gjennom det nedadgående motstandsnivået som dannet toppen av kanalen, og fullførte et utvidet kile bullish fortsettelsesmønster. Dette trekket er kanskje ikke bra for boligaksjer, ettersom stigende langsiktige renter gir en tendens til å presse boliglånsrentene høyere, men det er et godt tegn for obligasjonsinvestorer og for de analytikerne som ser etter bekreftelse på at handelsmenn blir stadig mer sikre på styrken i den amerikanske økonomien.
Langsiktige statsrenter stiger typisk når handelsmenn forutser økonomisk vekst og begynner å kreve høyere avkastning for å kompensere dem for tidsrisikoen de blir utsatt for ved å kjøpe statskasser.
:
Forstå statskassen og rentene
On-the-Run Treasury Yield Curve
Hva er en kurve Steepener Trade?
Ergo: små røde flagg
Vi så noen få røde flagg i dag med det lavere enn forventet salgstall for eksisterende hjem fra NAR og stokastikkdivergensen på S&P 500. Jeg vil imidlertid betrakte de røde flaggene som små røde flagg basert på reaksjonen vi så fra Wall Street i dag. Jada, vi må ta hensyn til dem. De er tross alt røde flagg. Men de ser ut til å være små fordi handelsmenn ikke begynte å løpe etter avkjørselen.
Hadde handelsmenn begynt å selge boligbyggelagre eller forlate sine bullish posisjoner på S&P 500, ville jeg vært mer bekymret. Men foreløpig noterer jeg ganske enkelt de ørsmå røde flaggene og ser for å se om rebounden er rett rundt hjørnet.
