Hva er inflasjonsmålretting?
Inflasjonsmålretting er en sentral bankpolitikk som dreier seg om å møte forhåndsinnstilte, offentlig viste mål for den årlige inflasjonsraten. Inflasjonsmålretting er basert på troen på at langsiktig økonomisk vekst er best tjent med å opprettholde prisstabilitet, og det gjøres ved å kontrollere inflasjonen.
Monetær inflasjon
Forstå inflasjonsmålretting
Rentene er det viktigste verktøyet sentralbankene bruker i inflasjonsmålingen. Sentralbanken vil senke eller heve renten basert på om den mener inflasjonen er under eller over en målgrense. Heving av rentene sies å redusere inflasjonen og derfor treg økonomisk vekst. Senking av rentene antas å øke inflasjonen og øke hastigheten på den økonomiske veksten. Referansen som brukes for inflasjonsmålretting er vanligvis en prisindeks for en kurv med forbruksvarer, for eksempel Consumer Price Index (CPI) i USA.
Sammen med inflasjonsmålrenter og kalenderdatoer som skal brukes som resultatmål, kan inflasjonsmålretting også ha etablerte skritt som må tas avhengig av hvor mye den faktiske inflasjonsraten varierer fra det målrettede nivået, for eksempel å kutte utlånsrenter eller legge til likviditet til økonomien.
Fordeler og ulemper med inflasjonsmålretting
Inflasjonsmålretting gjør at sentralbankene kan "svare på støt i den innenlandske økonomien" og "fokusere på innenlandske hensyn." Det reduserer usikkerheten til investorene, gjør det mulig for investorer å spå endringer i renten og forankre inflasjonsforventningene. Det åpner også for større åpenhet i pengepolitikken.
Imidlertid mener noen analytikere at et fokus på inflasjonsmål for prisstabilitet skaper en atmosfære der uholdbare spekulative bobler, som den som ga finanskrisen i 2008, kan trives ukontrollert. Kritikere av inflasjonsmålretting mener at det oppmuntrer til mangelfulle svar på handelsstøt eller tilbudssjokk. Produktprismålretting eller nominell inntektsmålretning vil skape mer økonomisk stabilitet, hevder de.
Inflasjonsmålretting i USA
Mens den amerikanske sentralbanken ikke har et eksplisitt mål for inflasjon (i motsetning til andre land som Canada, Australia og New Zealand), er det å holde inflasjonen lav en av Federal Reserves største bekymringer, sammen med stabil vekst i bruttonasjonalprodukt og lav arbeidsledighet.
Inflasjonsnivå på 1% til 2% per år anses generelt som akseptabelt (til og med ønskelig på noen måter), mens inflasjonsrater over 3% representerer en farlig sone som kan føre til at valutaen blir devaluert.
Inflasjonsmålretting ble et sentralt Fed-mål i januar 2012, etter nedfallet av den økonomiske, økonomiske og boligkrisen 2008-09. Ved å signalisere inflasjonsrater som et eksplisitt mål, håpet Fed at det ville bidra til å fremme deres dobbeltmandat: lav arbeidsledighet som støtter stabile priser. Til tross for Feds beste innsats, har inflasjonen hardnakelig motstått 2% -målet de fleste av de siste fem årene.
Mer nylig, gitt Feds manglende evne til å bevege inflasjonen høyere, begynner kritikere å lure på om Fed bør forlate sine utrulige spesifikke inflasjonsmål ambisjoner. For hvert mislykket kvartal som går, risikerer Fed å skade sin troverdighet - for ikke å nevne at den opprettholder en løs politikk langt lenger enn historiske normer - som begge ikke hjelper langsiktige alternativer i fremtiden.
