ETF vs. gjensidig fond: en oversikt
Investorer står overfor et forvirrende utvalg av valg: aksjer eller obligasjoner, nasjonale eller internasjonale, forskjellige sektorer og bransjer, verdi eller vekst. Å avgjøre om du vil kjøpe et verdipapirfond eller børshandlet fond (ETF) kan virke som en bagatellmessig vurdering ved siden av alle de andre, men det er viktige forskjeller mellom de to typer fond som kan påvirke hvor mye penger du tjener og hvordan du tjener den.
Både verdipapirfond og ETF har porteføljer av aksjer og / eller obligasjoner og noen ganger noe mer eksotisk, for eksempel edle metaller eller råvarer. De må forholde seg til de samme forskriftene som dekker hva de kan eie, hvor mye som kan konsentreres i ett eller noen få beholdninger, hvor mye penger de kan låne i forhold til porteføljestørrelse og mer.
Utover disse elementene avviker stiene. Noen av forskjellene kan virke uklare, men de kan gjøre den ene typen fond eller den andre bedre tilpasset dine behov.
ETF
Som navnet antyder, handler ETF-er på børser, akkurat som vanlige aksjer gjør, og den andre siden av handelen er en annen investor som deg, ikke fondsforvalter. Du kan kjøpe og selge når som helst i løpet av en handelsøkt uansett hva prisen er for øyeblikket basert på markedsforhold, ikke bare på slutten av dagen, og det er ingen minimum holdeperiode. Dette er spesielt relevant for ETF-er som sporer internasjonale eiendeler, der prisen på eiendelen ennå ikke er oppdatert for å gjenspeile ny informasjon, men det amerikanske markedets verdsettelse av det har gjort. Som et resultat kan ETF-er reflektere den nye markedsvirkeligheten raskere enn aksjefond kan.
En annen viktig forskjell er at de fleste ETF-er er indekssporing, noe som betyr at de prøver å matche avkastningen og prisbevegelsene til en indeks, for eksempel S&P 500, ved å sette sammen en portefølje som samsvarer med indeksbestanddelene så nært som mulig.
Passiv styring er ikke den eneste grunnen til at ETF-er typisk er billigere. Indekssporende ETF-er har lavere utgifter enn indekssporende aksjefond, og den håndfull aktivt forvaltede ETF-er der ute er billigere enn aktivt forvaltede verdipapirfond.
Det er klart noe annet skjer. Det gjelder mekanikken ved å drive de to typer fond og forholdet mellom fond og deres aksjonærer.
I en ETF, fordi kjøpere og selgere handler med hverandre, har lederne langt mindre å gjøre. ETF-leverandørene ønsker imidlertid at prisen på ETF (fastsatt av handler innen dagen) skal samsvare så nært som mulig indeksens formuesverdi. For å gjøre dette justerer de tilbudet av aksjer ved å opprette nye aksjer eller innløse gamle aksjer. Prisen for høy? ETF-leverandører vil skape mer tilbud for å få det tilbake. Alt dette kan utføres med et dataprogram, uberørt av menneskehender.
ETF-strukturen gir også mer skatteeffektivitet. Investorer i ETF-er og verdipapirfond beskattes hvert år basert på gevinst og tap påført i porteføljene, men ETF-er driver mindre intern handel, og mindre handel skaper færre skattepliktige hendelser (etableringen og innløsningsmekanismen til en ETF reduserer behovet for å selge). Så med mindre du investerer gjennom en 401 (k) eller andre skattefavoriserte kjøretøyer, vil verdipapirfondene dine fordele skattepliktige gevinster til deg, selv om du ganske enkelt hadde aksjene. I mellomtiden, med en all-ETF portefølje, vil skatten generelt være et spørsmål bare hvis og når du selger aksjene.
ETF er fremdeles relativt nye mens verdipapirfond har eksistert i flere aldre, så investorer som ikke bare starter, vil sannsynligvis ha aksjefond med innebygd skattepliktig gevinst. Å selge disse midlene kan utløse skatt på gevinstgevinster, så det er viktig å ta med denne skattekostnaden i beslutningen om å flytte til en ETF.
Avgjørelsen koker ned til å sammenligne den langsiktige fordelen ved å bytte til en bedre investering og betale mer forhåndsskatt, kontra å bli satt i en portefølje av mindre optimale investeringer med høyere utgifter (det kan også være et avløp for tiden din, noe som er verdt noe).
Husk at med mindre du gaver eller testamenterer ETF-porteføljen din, vil du en dag betale skatt for disse innebygde gevinstene. Så du utsetter ofte bare for skatter og unngår dem.
Verdipapirfond
Når du legger penger i et aksjefond, er transaksjonen med selskapet som forvalter det - Vanguards, T. Rowe Prices og BlackRocks of the world - enten direkte eller gjennom et meglerfirma. Kjøpet av et aksjefond utføres til fondets nettoformue basert på kursen når markedet stenger den dagen eller den neste hvis du legger inn bestillingen etter at markedene er avsluttet.
Når du selger aksjene dine, skjer den samme prosessen, men omvendt. Imidlertid ikke ha det travelt. Noen verdipapirfond vurderer en forelegg, noen ganger til 1% av aksjenes verdi for å selge tidlig (vanligvis før 90 dager etter at du kjøpte inn).
Verdipapirfond kan spore indekser, men de fleste forvaltes aktivt. I så fall velger menneskene som driver dem en rekke beholdninger for å prøve å slå indeksen som de bedømmer resultatene sine mot.
Det kan bli kostbart. Aktivt forvaltede midler må bruke penger på analytikere, økonomisk og industriell forskning, bedriftsbesøk og så videre. Det gjør typisk verdipapirfond dyrere å drive - og for investorer å eie - enn ETF-er.
Verdipapirfond og ETF er begge åpne. Det betyr at antall utestående aksjer kan justeres opp eller ned som svar på tilbud og etterspørsel.
Når mer penger kommer inn og deretter går ut av et aksjefond på en gitt dag, må lederne lindre ubalansen ved å legge de ekstra pengene til å jobbe i markedene. Hvis det er en nettoutstrømning, må de selge noen beholdninger hvis det ikke er tilstrekkelig med ekstra kontanter i porteføljen.
Bunnlinjen
Gitt skillene mellom de to fondene, hvilken er bedre for deg? Det kommer an på. Hver kan fylle visse behov. Verdipapirfond gir ofte mening for å investere i uklare nisjer, inkludert aksjer i mindre utenlandske selskaper og komplekse, men potensielt givende områder som markedsnøytrale eller lange / korte aksjefond som har esoteriske risiko / belønningsprofiler.
Men i de fleste situasjoner og for de fleste investorer som ønsker å holde ting enkelt, kan ETF-er, med deres kombinasjon av lave kostnader, enkel tilgang og vekt på indekssporing, være i forkant. Deres evne til å gi eksponering til ulike markedssegmenter på en enkel måte gjør dem til nyttige verktøy hvis din prioritet er å samle langsiktig formue med en balansert, bredt diversifisert portefølje.
Viktige takeaways
- Både verdipapirfond og ETF har porteføljer av aksjer og / eller obligasjoner og noen ganger noe mer eksotisk, for eksempel edle metaller eller råvarer. En viktig forskjell er at de fleste ETF-er er indekssporing. Verdipapirfond kan spore indekser, men de fleste blir aktivt forvaltet.
