Hva er nødkreditt?
Begrepet nødkreditt refererer til lån gitt av Federal Reserve til andre banker og institusjoner som ikke har noen alternative kredittkilder tilgjengelig. De kalles i alminnelighet "bailout lån."
Nødkreditt brukes som et middel for å redusere de økonomiske konsekvensene av alvorlige økonomiske sjokk, for eksempel kredittkrisen som skjedde som en del av finanskrisen 2007-2008. Generelt er nødkreditt langsiktig, med løpetid på 30 dager eller mer.
Viktige takeaways
- Nødkreditt er en type lån gitt av offentlige institusjoner for å støtte finansinstitusjoner i situasjoner der det ellers ikke er tilstrekkelig privat kreditt. Det er designet for å gjenopprette likviditet i finansmarkedene for å redusere risikoen for systemisk kollaps. Nødkreditt ble mye brukt av den føderale regjeringen som svar på finanskrisen 2007-2008.
Hvordan nødkreditt fungerer
Det moderne rettslige grunnlaget for nødkreditt stammer fra Federal Improving Act (FDICIA), som ble vedtatt i 1991. Denne loven endret Federal Reserve Act for å utvide omfanget av bailouts som er tillatt for institusjoner forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). For å oppnå dette, ga FDICIA FDIC fullmakt til å låne direkte fra det amerikanske statskassen for å sørge for kausjoner for nødlidende banker i tider med alvorlig økonomisk belastning.
I 2010, etter den voldsomme finanskrisen som begynte i 2007, foretok Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven ytterligere endringer i Federal Reserve Act. Konkret begrenset Dodd-Frank-reformene Federal Reserve sin myndighet til å utstede bailouts, spesielt i forhold til institusjoner som ellers er insolvente.
Disse reglene ble videre endret i 2015, og innlemmet kravet om at nye nødutlånsprogrammer må få forhåndsgodkjenning fra finansministeren. Disse reformene i 2015 innførte også retningslinjer for rentene som ble brukt i nødlånstransaksjoner, og spesifiserer at disse rentene må settes til en premie til rentene som er gjeldende under normale markedsforhold.
Den underliggende filosofien om disse renteforskriftene er at mottakerfirmaet ikke skal la seg friste til å stole på nødlånsfasiliteter under noen typiske markedsforhold. Med andre ord, disse forskriftene søker å unngå en situasjon der regjeringen effektivt konkurrerer med alternative private utlånsordninger, i stedet søker å begrense nødkreditt for situasjoner der det ikke er realistiske alternativer i det private kredittmarkedet.
Ekte verdenseksempel på nødkreditt
I følge en studie fra 2017 publisert av Olin Business School ved Washington University i St. Louis, er nødkreditt et effektivt middel for å stabilisere finansmarkedene. Forskere fant at i løpet av finanskrisen 2007-2008 utnyttet mer enn 2000 banker nødkreditt som Federal Reserve tilbyr. Tilgjengeligheten av denne nødkreditt økte bankutlån uten å øke risikoen for bankenes utlånsvalg.
