Hva er fortjenestemultiplikatoren?
Inntjeningsmultiplikatoren rammer et selskaps nåværende aksjekurs i forhold til selskapets resultat per aksje (EPS) på lager. Den presenterer aksjens markedsverdi som en funksjon av selskapets inntjening og beregnes som (pris per aksje / inntjening per aksje). Det er også kjent som pris / inntjening (P / E) forholdet. Det kan brukes som et forenklet verdsettelsesverktøy for å sammenligne relativ kostbarhet i aksjene i lignende selskaper, og for å bedømme nåværende aksjekurser mot historiske priser på et inntektsrelativt grunnlag.
Forstå inntjeningsmultiplikatoren
Inntjeningsmultiplikatoren kan være et nyttig verktøy for å bestemme hvor dyr den nåværende prisen på en aksje er relativt til selskapets inntjening per aksje. Dette er et viktig forhold fordi prisen på en aksje antas å være en funksjon av den forventede fremtidige verdien av det utstedende selskapet og fremtidige kontantstrømmer som følge av eierskap til den aksjen. Hvis prisen på en aksje er historisk dyr i forhold til selskapets inntjening, kan det potensielt indikere at det ikke er et godt tidspunkt å kjøpe aksjen fordi aksjen er dyr. I tillegg kan det å sammenligne inntjeningsmultiplikatorer på tvers av lignende selskaper bidra til å vurdere hvor dyre selskapenes aksjekurser er relativt til hverandre.
Eksempel på inntjeningsmultiplikatoren
Hvis for eksempel ABC har en gjeldende aksjekurs på $ 50 per aksje og inntjening per aksje (EPS) på $ 5, vil inntektsmultiplikatoren være (50 dollar / 5 dollar per år) = 10 år. Dette betyr at det vil ta 10 år å få tilbake aksjekursen på $ 50 gitt dagens EPS. Multiplikatoren kan også uttrykkes muntlig ved å si at "selskap ABC handler med inntekter på 10 ganger", fordi den nåværende prisen på $ 50 er 10 ganger den $ 5 EPS. Hvis selskapet for 10 år siden hadde en markedspris på $ 50 og EPS på $ 7, ville multiplikatoren vært 7, 14 år.
Den nåværende prisen ville være dyrere i forhold til dagens inntjening enn prisen for 10 år siden fordi prisen for 10 år siden bare handlet til 7, 14 ganger inntjening i stedet for 10 ganger inntjening slik den er for tiden. Sammenligning av selskapets ABC-inntjeningsmultiplikator med andre lignende selskaper kan også gi en forenklet måler for å bedømme hvor dyrt en aksje er relativt til inntektene. Hvis selskap XYZ også har en EPS på $ 5, men den nåværende aksjekursen er $ 65, har den en inntjeningsmultiplikator på 13 år og kan sies å være relativt dyrere enn aksjen i selskapet ABC, som har en multiplikator på bare 10 år.
