Hva er et dobbelt barrierealternativ?
Et dobbelt barriereopsjon er et derivat brukt til valuta eller over motaksjer. Også kjent som et eksotisk alternativ, det fungerer som et binært eller digitalt alternativ ved at det bare utbetaler under definerte omstendigheter, eller det er verdiløst ved utløp.
Alternativet bruker både øvre og nedre triggerpriser plassert på den underliggende eiendelen. Hvis prisen på det underliggende berører eller lukkes utover et av triggernivåene, kalt barrierer, blir alternativet enten gyldig eller ugyldig, avhengig av den spesifikke typen (enten knock-in eller knock-out). I kontrast har enkeltbarriereringsalternativer bare en øvre eller nedre barriere, så et trekk i motsatt retning utløser ikke en knock-in eller knock out hendelse. Barrierealternativer kan være samtaler eller samtaler.
Viktige takeaways
- Dette er en type eksotisk opsjon som omsettes på valuta eller aksjer uten disk. Utførelsen er basert på om en viss pris blir overskredet (men ikke nødvendigvis holdt) ved utløp. To typer barriereopsjoner er typiske: knock-in eller slå ut. Disse spesifiserer om prisbarrieren er fordelaktig å overskride eller ikke.
Slik fungerer et dobbelt barrierealternativ
Ansettes som et eksotisk alternativ, er et dobbelt barriereopsjon en kombinasjon av to enkeltbarriereopsjoner, med en barriere over og en barriere under dagens pris på det underliggende. Det er en innsats fra innehaveren at den underliggende eiendelen vil bevege seg betydelig, i tilfelle av en knock-in barriere-alternativ, eller vil flytte med et veldig lite beløp, i tilfelle av et knock-out barriere-alternativ, over levetiden til kontrakten. Næringsdrivende bruker disse alternativene når de har en mening om volatilitet, men ikke i retning av underliggende eiendels neste prisutvikling. Et barriereopsjon er en type opsjon der utbetalingen, og selve eksistensen av opsjonen, avhenger av om den underliggende eiendelen når en forhåndsbestemt pris eller ikke.
Et knock-in barriere-alternativ blir gyldig når det underliggende overskrider begge barrierer. Den fungerer da som andre alternativer som gir innehaveren rett, men ikke plikt til å kjøpe den underliggende eiendelen til en bestemt pris på eller etter en bestemt dato.
En knock-out barriere-alternativ blir ugyldig, eller slutter å eksistere, når det underliggende overskrider begge hindringene.
I kontrast har et knock-in-alternativ ikke verdi før det underliggende når en viss pris. Det kritiske konseptet er at hvis den underliggende eiendelen når barrieren når som helst i løpet av opsjonens levetid, blir knock-in-alternativet satt i aktiv eksistens og vil forbli slik til utløpet. Det har ikke noe å si om det underliggende beveger seg tilbake til pre-knock-in nivåer.
Andre typer barrierealternativer
Barrierealternativer finnes i enkle og doble barrierevarianter, som dekket over. Enkel barrierealternativer er i fire varianter: ned-og-inn, ned-og-ut, opp-og-inn og opp-og-ut, og dekker alle mulighetene for enkel barriere og banking-funksjonen.
Imidlertid er det flere andre, inkludert binære opsjoner, som betaler et fast beløp hvis en barriere er nådd eller null hvis den ikke nås.
Bruke Barrierealternativer
Store institusjoner eller markeds beslutningstakere oppretter disse alternativene ved direkte avtale av den viktigste grunnen til at verdsettelse av dem er et sammensatt tilsagn. For eksempel kan en porteføljeforvalter bruke dem som en rimeligere metode for å sikre seg mot tap på en lang posisjon. Hekken ville være rimeligere enn å kjøpe vaniljepotopsjoner. Det ville imidlertid være ufullkommen siden kjøperen ville være ubeskyttet hvis sikkerhetsprisen falt under sperreprisen.
Prisfastsettelse avhenger av alle vanlige alternativmålinger med knock-in- eller knock-out-funksjoner som gir en ekstra dimensjon. Europeisk stilutløp, der øvelsen bare kan skje på utløpsdatoen, er komplisert nok. Et amerikansk alternativ, der innehaveren kan utøve alternativet når som helst på eller før utløpet, er imidlertid enda mer komplisert.
