Conagra Brands Inc. (CAG), det pakket matvareselskapet, kunngjorde onsdag at det kjøper Pinnacle Foods Inc. (PF) i kontanter og aksjer til en verdi av 10, 9 milliarder dollar.
I en pressemelding som kunngjør oppkjøpet, sa selskapene at transaksjonen også inkluderer Pinnacle's utestående nettogjeld. Pinnacle-aksjonærer vil få $ 43, 11 per aksje i kontanter og 0, 6494 aksjer i Conagra-aksjen for hver Pinnacle-aksje som er holdt. De vil eie cirka 16% av det samlede selskapet. Det gir avtalen en underforstått pris på $ 68 per aksje av Pinnacle.
"Anskaffelsen av Pinnacle Foods er et spennende neste trinn for Conagra Brands. Etter tre år med transformativt arbeid for å skape et rent spill, merkevareselskap, er vi godt posisjonert for å fremskynde den neste bølgen av endring, " sa Sean Connolly, president og administrerende direktør i Conagra Brands. (Se mer: Generelle møller reagerer på inflasjon i matindustrien.)
Conagra-aksjen handlet nesten 7% lavere og Pinnacle Foods-aksjen handlet 5% lavere i markedet før markedet.
Kombinert selskap for å være en formidabel spiller
I følge pressemeldingen vil Conagra med dette oppkjøpet ha en portefølje av ledende merkevarer i attraktive områder, inkludert frosne og nedkjølte måltider og snacks og søte godbiter. De to firmaene er blant de raskest voksende selskapene i markedet for forbrukerpakker basert på forbruk, og Conagra regner med å fortsette det momentumet. Den sa at avtalen vil være lav ensifret akkretiv til justert EPS i regnskapsåret som avsluttes mai 2020 og høyt ensifret akkretivt til justert EPS i regnskapsåret som ble avsluttet mai 2022. Kombinert av selskapet forventer å ha rundt 215 millioner dollar i kostnadsbesparelser per år mot slutten av regnskapsåret 2022 etter engangskontantkostnader på rundt $ 355 millioner og investeringer på rundt $ 150 millioner.
Conagra tar gjeld til å finansiere en del av avtalen
Conagra sa at den vil finansiere avtalen med $ 3, 0 milliarder dollar i Conagra-egenkapital utstedt til Pinnacle-aksjonærene og $ 7, 9 milliarder i kontanter via $ 7, 3 milliarder dollar i transaksjonsgjeld og omtrent $ 600 millioner i trinn på kontantutbytte fra et børsnotert tilbud og / eller salg. Pinnacle-aksjonærene forventes å eie cirka 16% av det samlede selskapet. Conagra sa at den planlegger å opprettholde sitt kvartalsvise utbytte til den nåværende årlige kursen på $ 0, 85 per aksje i løpet av regnskapsåret 2019. Etter det vil utbytteøkningene være beskjedne ettersom det fokuserer på nedregulering. (Se mer: Jana Partners tar 9, 1% av innsatsen i Pinnacle Foods, Stock Jumps.)
"Dagens transaksjon gir Pinnacle Foods aksjonærer en betydelig og umiddelbar verdi, så vel som muligheten til å delta i det betydelige oppsidepotensialet til det kombinerte selskapet, " sa Pinnakels administrerende direktør Mark Clouse i samme pressemelding. "Porteføljene og egenskapene til begge virksomheter er imponerende og komplementære. Vi ser frem til å jobbe gjennom en sømløs overgang med Conagra Brands-teamet."
