Pris-til-bokført (P / B) er en egenkapitalvurderingsgrad som sammenligner markedsverdi (aksjekurs per aksje) og bokført verdi (aksjeeiere). P / B uttrykkes som et multippel — hvor mange ganger bokverdige aksjeprosjekter er villige til å betale for å skaffe et selskaps aksje. Bokført verdi er en beregning av selskapets bokførte eiendeler minus forpliktelsene vist i balansen - et estimat per aksje for selskapets avviklingsverdi.
Viktige takeaways
- Pris-til-bokført verdi (P / B) -forhold er en finansiell forhold som måler et selskaps markedsverdi til dets bokførte verdi. Avkastning på egenkapital (ROE) er en økonomisk ratio som måler lønnsomheten og beregnes som nettoinntekt delt på egenkapitalen.Deally, P / B og ROE beveger seg i tandem.Ett høyt P / B-forhold med lav ROE indikerer vanligvis oververdifiserte verdipapirer. Et lavt P / B-forhold med høyt ROE indikerer vanligvis undervurderte verdipapirer.
Hvordan en høy P / B-forhold korrelerer med høy ROE
Et høyt P / B-forhold tilsvarer ikke nødvendigvis høy avkastning på egenkapital (ROE), men det gjør det under ideelle omstendigheter. Investorer favoriserer selskaper som tilbyr bedre avkastning på egenkapitalen; som et resultat, oversettes denne favør til høyere selskapspriser. Forståelig nok korrelerer et lavt P / B-forhold ofte til en uønsket ROE og avkastning på eiendeler (ROA).
Den enkle beregningen av P / B er som følger:
P / B Ratio = aksjekurs / egenkapital per aksje. Investopedia
Andelen per aksje oppnås ved å se på selskapets siste balanse og dele egenkapitalen med antall utestående aksjer.
I mellomtiden er ROE en beregning av resultateffektivitet, en egenkapitalvurdering som måler lønnsomheten som en funksjon av mengden kapital investert av aksjeeiere. Denne beregningen gir en prosentvis vurdering av avkastningen på den aksjeinvesteringen.
ROE er uttrykt i prosent og beregnes som følger:
ROE = nettoinntekt / egenkapital.
Det er nyttig å vurdere evaluering av P / B-forhold sammen med ROE-evaluering, da de begge har betydning for bokført verdi av egenkapitalen. Verken verdsettelsesverktøy er feilfritt, så det er nyttig å sjekke en verdsettelse mot en annen. P / B og ROE evaluerer et lager fra forskjellige synsvinkler, men de er relatert; begge faktorer i bokført verdi av egenkapitalen.
Hva du skal se etter i dataene
En aksje med høyt P / B-forhold har ofte en tilsvarende høy avkastning, siden investorer er tilbøyelige til å betale flere multiplum av bokført verdi for en aksje som viser dem en god avkastning. Bedrifter med høye vekstrater vil sannsynligvis ha høye P / B-forhold. IBM fungerer som en flott case study som viser effekten av ROE på P / B-forhold. I 1983 hadde den en avkastning på 25%, og aksjen handlet til tre ganger bokført verdi. I 1992 handlet det til bokført verdi på grunn av sin reduserte ROE til negative verdier.
Enhver betydelig avvik mellom de to tiltakene - for eksempel høy P / B med lav ROE - kan være et advarselssignal om at egenkapitalen ikke lenger øker. Denne kontrastposisjonen mellom ROE og P / B indikerer at verdipapirene er overvurdert. Alternativt indikerer en lav P / B med høy ROE at verdipapirene er undervurdert.
En klok tilnærming for evaluering kan være å kombinere tiltakene i stedet, for eksempel P / B og ROE, for å undersøke trender i tallene gjennom årene.
