Innholdsfortegnelse
- Hva er foretrukket lager?
- Ingen direkte skattefordeler
- Foretrukne aksjefordeler
Foretrukket aksje er en eierklasse i et selskap som gir et høyere krav på eiendeler og inntjening sammenlignet med vanlige aksjer. Det er ingen direkte skattefordel ved utstedelse av foretrukne aksjer sammenlignet med andre former for finansiering som for eksempel vanlige aksjer eller gjeld. Fortsatt er det flere grunner til at et selskap velger å tilby foretrukket aksje, som alle knytter seg til de økonomiske fordelene det gir.
Viktige takeaways
- Foretrukne aksjer er en hybrid form for kapital utstedt av selskaper som er aksjebaserte, men betaler ut et stabilt utbytte som om de var gjeld. Fordi utbetalte utbytter bruker dollar etter skatt, gir foretrukne aksjer ikke selskapet et øyeblikkelig skattefradrag, som renter betalt på gjeld ville gjort. Det er fremdeles flere fordeler for et selskap for å utstede foretrukne aksjer som ingen stemmerett til aksjonærene, enkel kapitalinnhenting og ingen ytterligere gjeldsbelastning.
Hva er foretrukket lager?
Foretrukket aksje henter navnet fra det faktum at det har et større privilegium av nesten alle tiltak i forhold til et selskaps felles aksje. Foretrukne aksjeeiere blir betalt før vanlige aksjeeiere i tilfelle selskapets avvikling. Foretrukne aksjeeiere har et fast utbytte som, selv om det ikke er absolutt garantert, ikke desto mindre anses som en forpliktelse selskapet må betale.
Foretrukne aksjeeiere må få utbetalt utbetalt utbytte før selskapet kan dele ut utbytte til vanlige aksjeeiere. Foretrukket aksje selges til pålydende og utbetales et vanlig utbytte som er en prosent av pari. Foretrukne aksjeeiere har vanligvis ikke stemmerett som vanlige aksjeeiere gjør, men de kan tildeles spesiell stemmerett.
Hvorfor det ikke er noen direkte skattefordel
Foretrukne aksjer tilbyr faktisk ikke det utstedende selskapet en direkte skattefordel. Årsaken til dette er at foretrukne aksjer, som er en form for egenkapital, skyldes fast kontantutbytte som betales med dollar etter skatt. Dette er det samme for vanlige aksjer. Hvis utbytte blir utbetalt, bruker det alltid dollar etter skatt - og gir dermed ikke et gjeldende skattefradrag.
Foretrukne aksjer anses å være som gjeld ved at de betaler en fast rente som en obligasjon (en gjeldsinvestering). Det er fordi renteutgifter på obligasjoner er fradragsberettiget - mens foretrukne aksjer betaler med dollar etter skatt - at foretrukne aksjer anses som et dyrere finansieringsmiddel.
Å utstede foretrukne aksjer har fordelene fremfor obligasjoner ved at et selskap kan slutte å betale på foretrukne aksjer der de ikke klarer å stoppe betaling av obligasjoner uten å gå ut i mislighold.
Hvorfor utstede foretrukne aksjer fordeler selskaper
Det er flere grunner til at utstedelse av foretrukne aksjer er en fordel for selskapene. Foretrukket aksje gir et enklere middel til å skaffe betydelig kapital enn salg av vanlig aksje. Parverdien som selskapene tilbyr foretrukket aksje for er ofte betydelig høyere enn den vanlige aksjekursen.
Selskaper tilbyr ofte foretrukket aksje før de tilbyr felles aksjer, når selskapet ennå ikke har nådd et suksessnivå som vil gjøre det tilstrekkelig attraktivt for et stort antall detaljinvestorer. Salg av foretrukket aksje gir selskapet den kapitalen som er nødvendig for vekst.
Foretrukket aksje tilbyr også selskaper en viss økonomisk fleksibilitet. Utbytte som skyldes foretrukne aksjonærer kan utsettes for en tid dersom selskapet skulle oppleve noen uventede kontantstrømproblemer.
Det utsatte utbyttet anses i hovedsak å skyldes de foretrukne aksjonærene, som skal betales på et tidspunkt i fremtiden, men utsettelsen av dem kan være kritisk for å hjelpe et selskap med å bygge bro over gapet over en periode med økonomiske vanskeligheter. Dette er en måte som foretrukket aksje skilles fra obligasjoner, siden et selskap som ikke betaler rentebetalingen på et obligasjon normalt vil bli ansett som misligholdt og dermed risikere konkurs.
En fordel med å utstede foretrukne aksjer er at de for finansieringsformål ikke reflekterer mergjeld i selskapets økonomiske bøker - det er tross alt fortsatt egenkapital. Dette kan faktisk spare penger for selskapet på lang sikt. Når selskapet ser etter gjeldsfinansiering i fremtiden, vil det motta en lavere rente siden det ser ut til at selskapets gjeldsbelastning er lavere, noe som får selskapet til å betale mindre for fremtidig gjeld.
Foretrukne aksjer pleier heller ikke å ha stemmerett, så de skaper en ny fordel ved at å utstede foretrukne aksjer ikke utvanner stemmeretten til selskapets vanlige aksjer.
