Selv om cryptocururrency har eksistert i nesten et tiår, er det først i den siste tiden at de har kommet til å dominere samtaler blant investorer. I løpet av en periode på omtrent to år har digitale valutaer opplevd en boom i interesse og verdi som tidligere var usett i området. Nå har hundrevis av cryptocururrency fulgt i fotsporene til tidlige ledere som bitcoin (BTC), og det er et tilsvarende svimlende antall nye applikasjoner og prosjekter som også bruker blockchain-teknologi.
Selv om digitale valutaer utvilsomt er utrolig populære, forblir de et mysterium på mange måter. For mange investorer, analytikere og rådgivere er den største bekymringen den ekstreme volatiliteten som den digitale valutaverdenen som helhet allerede har vist. For å ta bitcoin som et eksempel, steg verdens ledende digitale valuta etter markedskapital til priser på omtrent 20 000 dollar per token fra de siste dagene av 2017. Den falt betydelig tidlig i 2018 før den klatret opp igjen tidligere i vår. På sitt høyeste punkt under denne oppgangen nådde BTC ikke engang halvparten av verdien den likte bare noen måneder før.
Fra dette tidspunktet svever BTC rundt 7 500 dollar. Fortsatt ser investorer som kjøpte cryptocurrency på dette tidspunktet i fjor, investeringene opp med en faktor på fire. Omtrent 5% av amerikanerne, eller rundt 16 millioner mennesker, eide BTC fra og med de første månedene av 2018, ifølge Forbes. Hva er rollen som en finansiell rådgiver i dette kompliserte investeringsscenariet?
Store meglerhus har en tendens til å forby anbefalinger
Mange av de store meglerhusene, inkludert JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) og Merrill Lynch, har alle forbudt sine økonomiske rådgivere å anbefale cryptocurrencies til klienter. På slutten av 2017, selv da BTC nådde stadig høyere opp til nye rekordnivåer, forbød Merrill handel med bitcoin-futures og Bitcoin Investment Trust, et investeringsprodukt relatert til cryptocurrency og tilbudt av Grayscale. På sin side har Wells Fargo utstedt forskningsprimere på digitale valutaer, og det lar også rådgiverne presentere disse dokumentene for sine kunder. Imidlertid stopper det der, og lar ikke rådgivere komme med spesifikke anbefalinger på grunn av kompleksiteten og flyktigheten i rommet.
Hvorfor tillater ikke disse meglerne rådgiverne sine å anbefale bitcoin og andre digitale valutaer? Visstnok er den ekstreme flyktigheten og uforutsigbarheten i rommet en primær bekymring. Utover det er det imidlertid en følelse av forskriftsmessig usikkerhet rundt cryptocurrency-plassen. Selv nå, da den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC) allerede har arbeidet for å avklare aspekter av det digitale valutarommet, er det fortsatt mye som er usikkert.
For eksempel fortsetter debatten om de eksakte forhold under hvilke symboler kan betraktes som en økonomisk sikkerhet. Så langt er et veldig lite antall eiendeler i digital valuta registrert som verdipapirer, og likevel har SEC antydet at verdipapirlover av forskjellige typer kan gjelde for plassen. Sett fra en finansiell rådgiver eller meglerhus, er dette et farlig sted å være; Hvis en rådgiver anbefaler at klienter kjøper en bestemt digital valuta og SEC senere anser at eiendelen er en uregistrert sikkerhet, vil det bety trøbbel for alle parter. (For mer, se: Hvordan SEC Regs vil endre Cryptocurrency Markets .)
Årsaker til å anbefale
Mens mange meglere og rådgivere har valgt å forbli utenfor cryptocurrency-frasen, mener andre at det er verdt å utforske. Tidligere Merrill Lynch finansrådgiver og medforfatter av boken "Cryptoassets" Jack Tatar mener at store meglerhus gjør kunder en bjørnetjeneste ved å unngå det digitale valutarommet. "Du tar evnen til en rådgiver som har mye utdanning og kunnskap, og du forteller i utgangspunktet at de ikke en gang kan diskutere dette med en klient, " sier han og legger til at "det bare er et spørsmål om tid, kanskje tre eller fire år fra nå, når du vil ha et antall ETF-er i cryptocurrency. Disse firmaene vil spore politikken sin. Men i mellomtiden vil investorene ha savnet en mulighet til gevinst. " (For mer, se Hvorfor kjøpe denne dyre Bitcoin-tilliten i stedet for Bitcoin? )
Tatar mener at digitale valutaer bør behandles som en alternativ aktivaklasse. Han argumenterer for at "hvis finanssektoren hadde skapt bitcoin, ville alle ha bitcoin i porteføljen akkurat nå." Han fortsetter med å foreslå at produkter som er skapt av finansielle tjenester, inkludert pantelånsforpliktelser, volatilitetsindekser og lignende produkter ellers ikke kan betraktes som passende investeringer, og likevel skyldes de hvem som opprettet dem. I hovedsak mener han at store meglerhus unngår digitale valutaer fordi de ikke har klart å stille seg opp på en slik måte at de kan tjene på plassen.
Det er rådgivere som forteller klienter om investeringsmuligheter for cryptocurrency til tross for arbeidsgiverpolitikk som forbyr denne handlingen. Selv om meglere kanskje ikke har lov til å utføre en handel med cryptocurrency, kan de fremdeles fortelle kunder om å foreta en personlig investering i området, for eksempel.
Andre, som uavhengig finansrådgiver Ric Edelman fra Fairfax, Virginia, sikter til en tilnærming et sted mellom de to ytterpunktene. Edelman anbefaler ikke proaktivt digitale valutaer til kundene sine. Hvis de spør om dem, tilbyr han imidlertid råd. Han forteller dem at "hvis de velger å investere, bør du gjøre det med ikke mer enn 2%" av en portefølje, og at de bør "være forberedt på å miste alt." For Edelman og andre er forsiktighet nøkkelen, men det er også viktig å merke seg at meglere fullstendig benekter eksistensen av denne nye plassen. Han antyder at "næringen endrer seg sakte, men er ikke overbevist." (For ytterligere lesing, sjekk ut: The Future of Cryptocurrency .)
