Hva er skjønnsmessig kontantstrøm?
Diskresjonær kontantstrøm er pengene som gjenstår når alle kapitalprosjekter med positive nåverdier er blitt finansiert og nødvendige utbetalinger er utført. Betalingen kan være driftskostnader, for eksempel lønn. Den skjønnsmessige kontantstrømmen - eller penger som er til overs - kan brukes til å betale kontantutbytte til aksjonærene, bonuser til ansatte, kjøpe tilbake aksjer og betale ned utestående gjeld. Diskresjonær kontantstrøm er en nyttig beregning siden den kan brukes til å tildele en verdi på en virksomhet når du kjøper eller selger den.
Viktige takeaways
- Diskresjonær kontantstrøm er pengene som er til overs når alle kapitalprosjekter er blitt finansiert, og nødvendige utbetalinger, for eksempel lønn. Den skjønnsmessige kontantstrømmen brukes til å betale kontantutbytte, bonuser til ansatte, kjøpe tilbake aksjer og betale ned gjeld. Diskresjonær kontantstrøm er en nyttig beregning siden den kan brukes til å tildele en verdi på en virksomhet når du kjøper eller selger den.
Forstå skjønnsmessig kontantstrøm
Hvordan skjønnsmessig kontantstrøm fordeles er ledelsens ansvar. Måten disse midlene blir tildelt på, kan ha betydelig innflytelse på selskapets resultater. Hvordan skjønnsmessig kontantstrøm er fordelt fungerer også som et mål for hvor godt et selskap styres.
Diskresjonær kontantstrøm er ikke et mål på resultat og avvik fra inntekten som er rapportert kommer skattetid. Mer presist kan skjønnsmessig kontantstrøm ses på som den totale fordelen som eieren av en virksomhet mottar uavhengig av hvordan de henter ut penger fra virksomheten. I hovedsak viser det hvor godt et selskap produserer kontanter med jevne mellomrom.
Siden skjønnsmessig kontantstrøm viser mengden inntekter som er igjen etter at prosjekter og driftskostnader er betalt, kan en økning over flere perioder vise til en positiv kontantstrømtrend. Motsatt, hvis kontantstrømmen er i en synkende trend, kan det bety at selskapet opplever økonomiske vanskeligheter. Imidlertid kan et selskap med synkende kontantstrøm bare investere i kapitalintensive prosjekter designet for å øke inntektsveksten på lang sikt. Som et resultat er det en rettferdig økende uklarhet og subjektivitet når du analyserer skjønnsmessig kontantstrøm.
Diskresjonær kontantstrøm er også nyttig ved å belyse et selskaps utgiftsmønster. Tross alt kan mange bedrifter bruke kapital på ting som ikke er relatert til eller nødvendig for driften - for eksempel biler til familiemedlemmer eller tilfluktssteder for ledere.
Diskresjonær kontantstrøm ved kjøp og salg av et selskap
Diskresjonær kontantstrøm brukes også til å verdsette en virksomhet for både kjøper og selger. En kjøper vil ønske å vite et selskaps skjønnsmessige kontanter som genereres fordi den inntektsstrømmen vil være kjøperens investeringsavkastning.
Omvendt vil selgeren av et selskap bruke skjønnsmessig kontantstrøm i å formulere en salgspris for forretningshjelpen i dens verdsettelse. Et selskap med høyere skjønnsmessig kontantstrøm vil for eksempel sannsynligvis hente en høyere pris enn et lignende selskap i samme bransje som produserer mindre skjønnsmessig kontantstrøm.
Som et resultat kan skjønnsmessig kontantstrøm bli referert til som "selgers skjønnsmessige inntekt" eller "kjøpers skjønnsmessige inntekt" - avhengig av hvem som utfører beregningen.
Hvordan beregnes skjønnsmessig kontantstrøm
- Begynn med en virksomhets inntekter før skattLegg til inntekter før skatt alle ikke-driftsutgifter og trekk ikke-driftsinntekter Legg til engangsutgifter og trekk engangsinntekter (engangsinntekter) (for eksempel fra salg av eiendeler) Legg til i avskrivnings- og amortiseringskostnaderTillegg i renteutgifter og trekk renteinntekter Legg til den totale kompensasjonen som er betalt til virksomhetens eierJuster til markedsverdien av eventuell kompensasjon til andre eiere av virksomheten (som betyr, trekke fra summen virksomheten måtte betale en ansatt for å få det samme tjenester som levert av eieren)
Spesielle hensyn
Kjøpere og selgere som utfører en skjønnsmessig kontantstrømberegning, kan komme med betydelig forskjellige verdier for samme virksomhet. For eksempel kan det hende at en kjøper og en selger ikke ser øye med det som utgjør en engangsutgift. En selger og en kjøper kan også ha enormt forskjellige planer for hvor mye arbeidskraft de vil bidra til driften av en virksomhet, noe som kan føre til betydelige lønnsomhetsforskjeller.
