Store bankmidler har solgt seg til prisnivåene slått bare to uker etter presidentvalget i 2016 og kan bryte sammen i løpet av de kommende månedene og komme inn i bjørnemarkedene. Kommersielle aktører i toppklasse opptrer bedre enn mindre kjente institusjoner, men begge segmentene sliter med stigende renter, lave næringsinvesteringer og et forverret boligmarked. Forvent at de store guttene vil spille fangst hvis handelskrig signaliserer slutten på den flerårige økonomiske ekspansjonen.
Bankmidlene steg kraftig i ukene etter valget, og det er fortsatt pusterom før de gir opp den siste delen av gevinstene som ble lagt ut i løpet av den fruktbare perioden. Imidlertid har disse midlene opptrådt dårlig i flere måneder nå, og det er liten grunn til å tro at de vil rally i 2019 på grunn av økende odds for å bremse amerikanske og verdensøkonomier. Selvfølgelig kan ting endre seg over natten hvis USA og Kina opptrer som voksne og inngår avtaler om handel og åndsverk.
Kilde: TradingView.com.
SPDR S&P Bank ETF (KBE) kjørte på plass mellom 2013 og 2016 til tross for det sterkeste oksemarkedet på flere tiår. Det brøt ut i november 2016, men underpresterte dårlig i 2017, og kvernet sidelengs etter den korte, men vertikale rallyimpulsen. Et fremskritt inn i 2018 ble raskt slutt, og fanget okser i en vedvarende nedgang som fant støtte i oktober på laveste september 2017. Prisaksjonen siden den gangen har vært bearish, med en tilbakesprett på motstand ved det 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) etterfulgt av en salgssalg som nå tester det tidligere laveste.
Heldigvis for gjenværende okser ser sidemønsteret på plass siden desember 2016 ufullstendig ut, og kanskje setter scenen for en restitusjonsbølge i første kvartal av 2019. Imidlertid skjærer det sverdet begge veier fordi en sprett til $ 46, 50 kan fullføre høyre skulder av en hode og skuldre øverst, foran et historisk sammenbrudd som fyller gapet etter valget på $ 35 som et første nedsidemål.
Kilde: TradingView.com.
SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) har skåret et nesten identisk mønster selv om disse instrumentene kan gå gjennom lange perioder med lav korrelasjon, noe som antyder at makrotemaer binder skjebnen deres. I motsetning til sin rival, nådde dette fondet et høydepunkt i 2017, underbygget av bred optimisme om at Trumps finanspolitikk ville forbedre overskuddet på grasrotnivå gjennom et pantelånsoppsving og sunne forretningsutgifter.
Dessverre legger høyere renter og tollprat en demper på begge aktivitetene og utløste et bredt tilbaketrekning. Fondet testet også laveste september 2017 i oktober 2018 og har kommet tilbake til det kritiske støttenivået etter å ikke ha klart å montere 50-dagers EMA-motstand. Likevel viser indikatoren for akkumuleringsfordeling på balansert volum (OBV) en fersk kjøpepress som kan støtte en endelig avvisning før et sammenbrudd.
Kilde: TradingView.com.
Citigroup Inc. (C) -aksjonen har skåret ut det mest bastiske mønsteret til de store forretningsbankene og bør følges nøye fordi en unnlatelse av å sprette på det nåværende prisnivået kan gå foran en sektorovergripende nedgang. Den fullførte en rundtur inn i 2015-høyden på $ 61 i januar 2017 og lettet inn i et handelsområde som skar handtaket i et kopp- og håndtaksmønster. Aksjen gikk opp til nye høydepunkter i juni 2017 og la poeng i et sunt tempo inn i januar 2018's ni år høye på $ 80, 70.
Aksjen rullet deretter inn i en serie med lavere høyder og nedre lavturer, bryter koppen og håndterte breakout støtte tidligere denne uken. Denne prisaksjonen kan markere et betydelig sammenbrudd eller et salgende klimaks som feller overskytende bjørner. Inntektene er høye fordi en bekreftet sammenbrudd vil legge til en klesvaskliste over selgesignaler som forutsier at kommersielle og regionale banker vil komme inn i bjørnemarkedet i 2019.
Bunnlinjen
Bankene undersøker 52 ukers lav vekt etter å ha toppet i januar 2018 og kan bryte sammen og gå inn i flerårige nedstrender.
