Futures-kontrakten for råolje i West Texas (WTI) har brutt psykologisk støtte til 50 dollar etter et 2, 5-måneders, 40% minikrasj som startet i de øverste 70-tallet. Konsekvensene er dypt bearish fordi dette instrumentet kan fungere som en indikator for samhendelse, og faller på grunn av økende odds for en økonomisk nedgang. I så fall kan det hende at forsyningskutt ikke får blødningen til å stanse, noe som setter scenen for en test med tiårig støtte i de lave 30-årene.
Amerikanske energilagre har solgt seg til ett- og to-års-lav de siste ukene, med mange store cap-komponenter som nå tester de dype lavene som ble lagt ut i første kvartal 2016. Hvis du husker det, var det ingen som snakket om fordelene med lave priset råolje under systemstøtet, som genererte mange oppfordringer til en økonomisk kollaps som ligner på 2008. Se etter et tilsvarende bearish sentiment hvis salgspresset fortsetter inn i 2019.
Spørsmål om råforsyning har dominert energitittel gjennom 2018, med Iran-sanksjoner og det rekordstore tempoet i USAs produksjon som tvinger OPEC til å se på produksjonskutt for å stabilisere prisene. USA produserer nå mer enn 11 millioner fat per dag mens en president med frihjuling insisterer på at etterspørselen etter hvert vil ta igjen det raskt voksende tilbudet. Dette er en farlig kombinasjon i en bransje preget av ekstreme boom- og byssykluser.
Råoljediagram (2005 - 2018)
Investing.com
WTI råolje brøt ut over fire års motstand i de lave $ 30-årene i 2004, og løftet i en historisk trendfremgang som toppet seg nær 150 dollar i 2008. Den stupte under den økonomiske kollapsen, og fant støtte på breakout-nivået i 2004 noen måneder seinere. En utvinningsbølge endte nær $ 114 og.786 Fibonacci-sell-off retracement i 2011, og ga vei til et bredt symmetrisk trekantmønster som brøt til ulempen i 2014.
Salg av til 2016 endte noen få punkter under 2008-lavet, og ga en beskjeden opptur som skar tre bølger i.618 retracement av den toårige nedgangen og trendlinjen dannet av toppene 2008 og 2014. Den nåværende nedgangen har nå gitt avkall på nesten 60% av gevinsten som ble lagt mellom 2016 og 2018, mens de snekret den siste bølgen av en 14 år synkende trekant. På et minimum bør denne bearish strukturen til slutt generere en test på laveste 2008 og 2016.
Energi aksjer i retrett
Prisaksjoner i amerikanske energilagre har fulgt etter de siste månedene, og dumpet noen få kjente navn i lavkonjunkturen i 2016. Oljetjenester har tatt den største hiten så langt, med VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH) som bryter tiårelang støtte og droppet til en test på laveste nivå i 2002, som også markerer tidenes lave. Dette spår i sin tur at komponenter som fremdeles tester sitt lave 2016 vil tilby lønnsomt kortsalg.
TradingView.com
Halliburton Company (HAL) -andeler toppet seg i midten av $ 50-tallet i 2008 og solgte seg til de lave tenårene under den økonomiske kollapsen. Aksjen spratt inn i forrige høydepunkt i 2011 og snudd, og etter hvert postet et høyere lav i midten av $ 20-tallet. Et 2014-rally traff et høydepunkt på hele tiden til $ 74, 33 før den vendte halen i et mislykket utbrudd som genererte nok en tur inn i de lave tenårene i 2016. Aksjen handler nå mindre enn to poeng over dette kritiske støttenivået.
Et sammenbrudd har potensialet til å generere en ytterligere 50% hårklipp som dumper energigiganten ned i 2008-lavet. Bare et enkelt støttenivå ligger mellom nedbrytningsnivået og det nedside målet, generert av en bratt salg i 2010 som reverserte til $ 21, 10 (svart linje). Enda viktigere er det at det ikke er sannsynlig at en retur fra de lave $ 20-årene vil få trekkraft, fordi aksjen vil handle under tung motstand ved.786 Fibonacci retracement av den seks år lange trenden i midten av $ 20-tallet.
Bunnlinjen
WTI-råolje har dumpet til midten av $ 40-tallet etter å ha toppet rundt $ 75 i oktober. Denne brutale tilbakegangen signaliserer neste bunn av en kompleks 10-årig nedstrøm som retter seg mot støtte i de lave 30-årene. Energilagrene har falt i sympati under denne rutinen, og tester nå flerårige lavmål.
