Investorer som vurderer rentepapirer vil kanskje undersøke selskapsobligasjoner, som noen har beskrevet som den siste sikre investeringen. Etter hvert som avkastningen på mange rentepapirer falt etter finanskrisen, gjorde rentene betalt av selskapsobligasjoner dem mer tiltalende. Bedriftsobligasjoner har sine egne unike fordeler og ulemper.
Fordeler med selskapsobligasjoner
En stor trekning av selskapsobligasjoner er deres sterke avkastning. Avkastningen på noen statsobligasjoner har gjentatte ganger falt til nye rekordlave. Den amerikanske regjeringen solgte 12-årige statsobligasjoner på 12 milliarder dollar for en avkastning på 2, 172% den 13. juli 2016, og brøt den forrige rekorden på 2, 43% satt i januar 2015. Fra 2018 hadde selskapsobligasjonsrenten nådd så høyt som 4, 02 %.
likviditets~~POS=TRUNC
Mange forretningsobligasjoner handler i annenhåndsmarkedet, noe som gjør det mulig for investorer å kjøpe og selge disse verdipapirene etter at de er utstedt. Ved å gjøre det, kan investorer potensielt dra nytte av å selge obligasjoner som har steget i pris eller kjøpe obligasjoner etter en prisnedgang.
Noen selskapsobligasjoner omsettes tynt. Markedsdeltakere som ønsker å selge disse verdipapirene, bør også vite at mange variabler kan påvirke transaksjonene deres, inkludert renter, kredittrating av obligasjonene og størrelsen på deres posisjon.
Utbredte alternativer
Det er mange typer selskapsobligasjoner, for eksempel kortsiktige obligasjoner med løpetid på fem år eller mindre, mellomlange obligasjoner som modnes på fem til 12 år og langsiktige obligasjoner som forfaller på mer enn 12 år.
Utover hensynet til løpetid kan virksomhetsobligasjoner tilby mange forskjellige kupongstrukturer. Obligasjoner som har en kupongrente som ikke gir noen rentebetalinger. I stedet utsteder regjeringer, offentlige etater og selskaper obligasjoner med null-kupongrente til en rabatt til pålydende. Obligasjoner med en fast kupongrente betaler den samme renten til de når løpetid, vanligvis på årsvis eller halvårlig basis.
Rentene for obligasjoner med flytende kupongrente er basert på et referanseindeks, for eksempel Consumer Price Index (CPI) eller London Interbank Offered Rate (LIBOR), og legger et visst antall basispoeng (bps) til referansen. Rentebetalingene endres sammen med referansen.
En trinnskupongrente gir rentebetalinger som endres til forhåndsbestemte tidspunkter, og vanligvis øker. De fleste av disse verdipapirene kommer med en samtaleoppgave, noe som betyr at investorer mottar den opprinnelige renten frem til anropsdato. Etter å ha nådd anropsdato, ringer utstederen enten obligasjonen eller hever renten.
Ulemper ved selskapsobligasjoner
En hovedrisiko for selskapsobligasjoner er kredittrisiko. Hvis utstederen går ut av virksomheten, kan investoren ikke motta rentebetalinger eller få sin hovedstol tilbake. Dette står i kontrast til obligasjoner som er utstedt av en regjering med høy kredittrating, ettersom denne enheten teoretisk sett kan øke skatten for å betale til obligasjonseiere.
En annen bemerkelsesverdig risiko er hendelsesrisiko. Bedrifter kan møte uforutsette omstendigheter som kan undergrave deres evne til å generere kontantstrøm. Rentebetalingene - eller tilbakebetaling av hovedstolen - forbundet med en obligasjon avhenger av en utstederes evne til å generere denne kontantstrømmen. Bedriftsobligasjoner kan gi en pålitelig strøm av inntekter for investorer. Disse gjeldsbaserte verdipapirene ble spesielt attraktive etter finanskrisen, da sentralbankstimulering bidro til å presse avkastningen på mange rentepapirer. Interesserte investorer kan velge mellom mange typer selskapsobligasjoner, og disse verdipapirene nyter ofte betydelig likviditet. Bedriftsobligasjoner har imidlertid sine egne unike ulemper. (For relatert lesing, se "Hvordan investere i selskapsobligasjoner")
