Bank of America Corporation (BAC) administrerende direktør Brian Moynihan kastet en granat inn i kommersiell banksektorens utvinningsinnsats under en konferanse i midten av uken, og fortalte investorer og analytikere at inntektene i andre kvartal fra salg og handel ville være flate sammenlignet med 2017 hvis virksomheten ikke gjør det ta seg opp i den siste måneden i kvartalet. Den nøkterne nyheten lagt til sektormishandling som har gitt avkastning på bare 3% så langt i 2018.
Regionale banker har klart seg bedre, og det øverste fondet for den regionale banksektoren oppnådde mer enn 8%. Denne forskjellen avslører skillet mellom svake forretningsinvesteringer i næringshusene og sterk vekst hos regionene, understøttet av høyere renter og sunne forbrukerutgifter. Likevel sliter begge gruppene med å fjerne motstanden i januar, holdt nede av handelsspenninger og svikt i skattelettelsene for å generere store stigninger i økonomisk aktivitet.
Investorer håper spenningene i handelen lettes i løpet av de kommende månedene, men det ser ut til å være usannsynlig gitt Trumps administrasjon nylig. Tariffer og handelskrig har makt til å stoppe den amerikanske økonomien og avslutte det flerårige oksemarkedet fordi gjengjeldelse sannsynligvis vil redusere inntektene hos amerikanske selskaper med utenlandsk omsetning. Den lange listen inkluderer bilprodusenter, bønder og utstyrsprodusenter.
SPDR S&P Bank ETF (KBE) toppet $ 60, 41 i 2007 og stupte under den økonomiske kollapsen i 2008 og falt til 8, 90 dollar. Den påfølgende utvinningsbølgen ble stoppet på 50% avsetnings-retracement nivå i 2013, og ga vei for en flerårig konsolidering som ga et stort utbrudd etter presidentvalget i 2016. Fondet fikk terreng i to trappetrinn inn i januar 2018 og tilbakeført ved.786 retracement, hvor det har slipt sidelengs de siste fire månedene.
Et breakout-forsøk i mars stoppet opp i januarhøyden i de nedre 50 dollar, og forsterket et rektangelmønster med støtte til $ 46, 50. Den late oppturen mellom mars og mai endte mellomtoner for mer enn en uke siden, og hugget et grunt bjørneflagg som signaliserer begrenset kjøpsinteresse. Fondet lukket nettopp under det 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) for første gang siden 7. mai og kunne snart teste den 200 dager lange EMA for andre gang i år.
.786 retracement har et godt tjent rykte for å skrive ut lavere høyder innen langsiktige trender, så fondet sitter til en perfekt pris for å gå inn i en ny nedstrend. Den månedlige stokastiske oscillatoren gikk over i en bjørnesyklus i januar 2018 og har fremdeles ikke nådd oversolgt linje. Den ukentlige indikatoren krysset nettopp også, med to motvind som spådde relativ svakhet inn i sommermånedene.
Volum på balanse (OBV) har vært solid som en stein, brakt ut med pris i 2016 og lagt ut en serie nye høydepunkter. Det la ytterligere et nytt høydepunkt i mai på samme tid som prisen stoppet mellomnivået, og genererte en bullish avvik som antyder at kjøperne fortsatt har ansvaret. Imidlertid insisterer de bearish stokastiske syklusene på at tiden renner ut, og advarer engasjerte okser til å trappe opp snart eller risikere et stort sammenbrudd.
En pause vil endelig åpne døren til 100% retracement nivå, eller 2007-høyden, og fullføre den lange tur-retur. På baksiden vil manglende støtte i midten av $ 40-tallet sette av store salgssignaler som favoriserer et lysbilde inn i de øvre $ 30-årene og en større test av 2016-breakout-nivået. Det er lite å hente på lange eller korte stillinger mens denne avstanden utspiller seg, så sidelinjen ser ut som det rette stedet å være på dette tidspunktet. (For mer, se: Hvorfor store bankaksjer møter mer bratte avslag .)
Bunnlinjen
Kommersiell banksektor fortsetter å slite, og primærsektorfondet la bare to poeng hittil i år. Volumanalyse avdekker at okser fremdeles er ansvarlige, men ugunstige relative styrkesykluser er nå på plass, noe som øker oddsen for nok en tur til januar-lavturene. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Morgan Stanley Sees Steepest Fall in Two Years .)
