Collateralized Mortgage Obligation (CMO) vs. Mortgage-Backed Security (MBS): En oversikt
Kredittlånspapirer (MBS) og pantelån (CMO) er forskjellige typer verdipapirer som bruker pantelån som bruker pantelån som sikkerhet. Verdipapirer er investeringer som handler i annenhåndsmarkedet. Sikkerhetslån er en type MBS, som deles inn i panteroller basert på deres risikoklassifisering.
Viktige takeaways
- En pantelån, eller CMO, er en type MBS der pantelån er samlet sammen og solgt som en investering, bestilt etter løpetid og risikonivå. En pantesikret sikkerhet, eller en MBS, er en slags formuesstøttet sikkerhet som representerer mengden av interesse i et basseng med pantelån.
Sikkerhetslån
Mens "pantesikkerhet" er et bredt begrep som beskriver verdipapirer som er støttet av eiendeler, er en pantelån en mer spesifikk klasse av sikkerhetskrav. En CMO er en type MBS som er delt inn i kategorier basert på risiko og forfallsdato. En CMO innebærer å samle pantelån til en spesiell enhet, hvorfra forskjellige panter av verdipapirene blir solgt til investorer.
For eksempel er en type CMO-tranche Z-transje eller periodiseringsobligasjon. Dette er en av de mest risikable tranene til CMO-er fordi den ikke mottar renter eller betaling før alle de andre trancheene er betalt.
Noen investorer liker å investere i CMO-er fordi de ønsker å kunne ha tilgang til kontantstrømmer i pantelån, men ikke trenger å være ansvarlig for å opprette eller kjøpe noen faktiske pantelån. Hedgefond, banker, forsikringsselskaper og aksjefond er blant de største kjøperne av CMO-er.
Sikkerhetslån og pantelån garantert gir interesserte investorer økonomisk nytte av kredittbransjen uten å måtte kjøpe eller selge et boliglån.
Pantesikkerhet
En MBS er en type verdipapirer som representerer mengden av interesse i en pant av pantelån. For eksempel, antar at en investeringsbank kjøper pantelån fra en pantelånemegler, som lånte eiendomseiere penger. Investeringsbanken har dermed blitt en utlåner til disse eiendomseierne og pantebetalingen deres går til banken.
Deretter setter investeringsbanken opp en spesiell enhet, eller selskap, for å holde pantelånene. Investeringsbanken deler opp enheten med spesielle formål i aksjer og begynner å selge dem til investorer; de enkelte aksjene er kjent som MBS.
