Hva er en sikret obligasjon?
En sikret obligasjon er en type obligasjon som er sikret ved utstederens pantsettelse av en bestemt eiendel, som er en form for sikkerhet på lånet. Ved mislighold overfører obligasjonsutsteder tittelen på eiendelen til obligasjonseierne. Sikrede obligasjoner kan også sikres med en inntektsstrøm som kommer fra prosjektet som obligasjonsemisjonen ble brukt til å finansiere.
Sikret obligasjon forklart
Sikrede obligasjoner blir sett på som mindre risikofylte enn usikrede obligasjoner fordi investorer blir kompensert minst noe for investeringene sine i tilfelle mislighold.
Noen typer sikrede obligasjoner er panteobligasjoner og tillitsbevis for utstyr. Sikrede obligasjoner er sikkerhetsstillede ved eiendeler som eiendom, utstyr eller annen inntektsstrøm. For eksempel er pantelån-støttet verdipapirer (MBS) støttet av titlene til låntakernes hus og av inntektsstrømmen fra pantebetalinger. Hvis utsteder ikke betaler rettidig rente og hovedstol, har investorer rettigheter til de underliggende eiendelene som tilbakebetaling.
Sikrede obligasjoner utstedt av kommuner
Kommuner utsteder typisk sikrede obligasjoner støttet av inntektene som forventes fra et spesifikt prosjekt. Kommuner kan også utstede usikrede obligasjoner, eller generelle forpliktelsesobligasjoner, støttet av kommunens skattemakt.
I noen tilfeller kan investorenes krav på låntakers eiendeler bli utfordret, eller salget av eiendelen vil kanskje ikke gi tilbake hele kapitalen til investorene. Spesielt i saker som involverer rettslige skritt, kan det hende investorer ikke mottar alle hovedstolene sine.
Første pantelån
Selskaper som har betydelige eiendommer og eiendommer, kan utstede pantobligasjoner som bruker eiendelene som sikkerhet. Som store eiere av land, kraftverk, kraftledninger og utstyr, utsteder mange verktøyselskaper først pantelån for å sikre lån til en lavere pris enn usikrede obligasjoner. Obligasjonseiere har det første kravet til den underliggende eiendommen i tilfelle selskapet ikke betaler hovedstol og renter som planlagt.
Dokumentasjon knyttet til en første pantelån inneholder et første pantelåndsbeløp på minst en av utstederens eiendommer. På grunn av pantelånet er obligasjonseieren en sikret långiver og har det første kravet på de underliggende eiendelene i tilfelle mislighold. Obligasjonseiere kan avvikle eiendelene og bruke inntektene for å få tilbake den opprinnelige investeringen.
Hvis utstederen har nok kontanter til å betale ned sine kreditorer, i stedet for å selge de underliggende eiendelene, bruker selskapet kontantene til å betale de første pantelånseierne før andre. Fordi obligasjonene har mindre risiko, tilbyr de lavere rente enn usikrede obligasjoner.
Sikkerhetssertifikater for utstyr
Et tillitsbevis for utstyr er støttet av en eiendel som enkelt kan transporteres eller selges. Tittelen på utstyret er av en tillit. Investorer kjøper tillitsbevis som et middel til å skaffe kapital som brukes til å kjøpe utstyr eller finansiere operasjoner. Selskapet foretar planlagte utbetalinger til trusten, og gir hovedstol og renteinntekter til investorer. Når gjelden er tilbakebetalt, overføres eiendelens eierskap fra tilliten tilbake til selskapet.
